Alpha Modus, een aan de Nasdaq genoteerd technologiebedrijf waarvan de kernactiviteit bestaat uit kunstmatige-intelligentietechnologie voor gemaksretail en selfservicekiosken, zegt een aandelen-voor-Bitcoin-deal een stap verder te brengen die 3.170 BTC aan de balans kan toevoegen, en investeerders reageerden door het aandeel scherp lager te drijven. Bij de deal zou bedrijfsaandelen worden geruild voor Bitcoin in plaats van contant geld — met een toevoeging van meer dan 200 miljoen dollar aan Bitcoin-activa — en de aandelen daalden na het nieuws met circa 25%.

Wat Alpha Modus meldde over de deal van 3.170 BTC

Alpha Modus maakte bekend dat het een transactie een stap verder brengt om meer dan 200 miljoen dollar aan Bitcoin-activa aan de balans toe te voegen — dat is de kern van de deal. Het kerncijfer dat aan de transactie is verbonden, is 3.170 BTC.

De structuur is een aandelen-voor-Bitcoin-ruil. In gewoon Nederlands: het bedrijf zou nieuwe aandelen uitgeven en daarvoor Bitcoin ontvangen, in plaats van de munten kopen met beschikbare liquide middelen. Als de transactie wordt afgerond, komt die Bitcoin als schatkistactivum op de balans van het bedrijf te staan, vergelijkbaar met hoe een onderneming contant geld of obligaties kan aanhouden. Omdat de transactie nog in ontwikkeling is en nog niet is afgerond, zullen de definitieve voorwaarden — hoeveel aandelen worden uitgegeven en tegen welke waardering ten opzichte van de ontvangen Bitcoin — bepalen hoeveel van de cryptomunt precies op de balans terechtkomt en hoe de bestaande eigendomsverhoudingen over nieuwe aandeelhouders worden verdeeld.

Waarom investeerders het aandeel 25% omlaag stuurden

In plaats van de zet toe te juichen, verkocht de markt af. Het aandeel Alpha Modus dook na de aankondiging sterk omlaag, een forse beweging voor één handelsdag. Berichtgeving over de verkoopgolf koppelde de daling rechtstreeks aan de Bitcoin-schatkistdeal. Met andere woorden: de daling was een reactie op het nieuws en vond niet ondanks het nieuws plaats.

Waarom zou een Bitcoin-deal een aandeel omlaag duwen? Een waarschijnlijke reden is verwatering. Het uitgeven van nieuwe aandelen om de ruil te financieren betekent dat bestaande aandeelhouders een kleiner deel van het bedrijf bezitten. Dit is een interpretatie van de reactie en geen door het bedrijf bevestigde oorzaak.

Hoe de deal past in het strategieboek voor Bitcoin-schatkisten

Alpha Modus presenteert de transactie als het toevoegen van Bitcoin aan de balans, wat het bedrijf plaatst in een bredere trend van beursgenoteerde bedrijven die Bitcoin als reserve-activum aanhouden. Het idee is eenvoudig: een onderneming behandelt Bitcoin op haar boeken als een langetermijnwaardeopslag. Deze aanpak werd gepopulariseerd door MicroStrategy — inmiddels omgedoopt tot Strategy — dat in 2020 begon Bitcoin als schatkistreserve aan te kopen en nog altijd de grootste zakelijke houder is; een lange reeks beursgenoteerde bedrijven volgde met vergelijkbare programma's. Andere ondernemingen hebben groei nagestreefd via vergelijkbare constructies, zoals de schatkistdeal tussen Bitplanet en Antalpha, die eveneens was gericht op het uitbreiden van het Bitcoinbezit.

Wat Alpha Modus onderscheidt, is de financieringsmethode. Betalen met aandelen in plaats van contant geld stelt een kleiner bedrijf in staat snel een grote Bitcoinpositie op te bouwen, maar het schuift een deel van dat risico door naar aandeelhouders.

Bitcoin direct bezitten versus het aandeel bezitten

Voor een gewone cryptohouder gaat de kern om onderscheid: Bitcoin direct bezitten is niet hetzelfde als aandelen bezitten in een bedrijf dat Bitcoin aanhoudt. In dit geval kunnen de munten in waarde stijgen, maar daalde het aandeel op de aankondiging desondanks met 25%. De waarde van die schatkist zou in de loop van de tijd bovendien het prijsverloop van Bitcoin volgen, waardoor de balanswinst niet vaststaat.

Voor iedereen die volgt hoe beursgenoteerde bedrijven zich rond crypto positioneren, is de transactie van Alpha Modus een duidelijk voorbeeld van de afweging tussen snelle accumulatie van Bitcoin en verwatering van aandeelhouders — en de details om vanaf hier in de gaten te houden, zijn of de deal wordt afgerond, tegen welke voorwaarden aandelen worden uitgegeven en hoe de resulterende Bitcoinpositie op de balans wordt beheerd.

Disclaimer: dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of investeringsadvies. Markten voor cryptocurrency's en digitale activa brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat je beslissingen neemt.