Kunstmatige intelligentie is uitgegroeid tot een bijna vanzelfsprekend gespreksonderwerp voor het Amerikaanse bedrijfsleven. Een FactSet-analyse over de periode 15 juni tot en met 14 september toonde aan dat 331 van de 493 S&P 500-earnings calls de technologie noemden, wat betekent dat 67% van de grootste beursgenoteerde bedrijven van het land dit kwartaal aandacht aan het onderwerp besteedde. Het was het derde kwartaal op rij waarin AI-vermeldingen de drempel van 65% overschreden. De resterende 162 bedrijven — ongeveer één op de drie — noemden het onderwerp helemaal niet.

De cijfers achter de AI-nadruk

De huidige cijfers liggen ver boven de historische normen. Het vijfjaargemiddelde van AI-vermeldingen in S&P 500-earnings calls ligt op 178, terwijl het tienjaargemiddelde slechts 114 is. Met 331 vermeldingen is het huidige kwartaal bijna het dubbele van het vijfjaargemiddelde en het drievoudige van het tienjaargemiddelde. Dat verschil illustreert hoe snel het onderwerp is gegaan van incidenteel discussiepunt tot vaste waarde in de communicatie van de grootste Amerikaanse bedrijven met investeerders.

Het vorige kwartaal, Q1 2026, registreerde feitelijk iets meer vermeldingen, namelijk 337. Beide laatste kwartalen zitten ruim boven beide historische gemiddelden.

De sectorverdeling vertelt een voorspelbaar verhaal met enkele verrassingen. Information Technology voerde de lijst aan met 72 calls waarin AI werd genoemd, gelijk aan 97% van de sector. Financials volgde met 67 vermeldingen, oftewel 91% van de sector, en Communication Services bereikte 90%, waarmee de top drie compleet is. Anders geformuleerd: AI is inmiddels een vast onderwerp voor de overgrote meerderheid van large-capbedrijven in die drie sectoren.

De opvallendste datapunt ligt in het verschil in koersprestaties. Bedrijven die AI noemden tijdens hun earnings calls boekten gemiddeld een koerswinst van 15,7% van 31 december 2025 tot en met 17 september 2026, terwijl bedrijven die over het onderwerp zwegen bleven steken op 8,1% — een verschil van 7,6 procentpunt — over dezelfde periode. De cijfers beschrijven wat er in die specifieke periode gebeurde; op zichzelf bewijzen ze niet dat de vermeldingen het verschil in rendement veroorzaakten.

Van bestuurskamer-buzzword naar balans

Goldman Sachs schat dat AI-investeringen bijna de helft van de winst-per-aandeelgroei van de S&P 500 in 2026 voor hun rekening namen. De bank meldde eerder dat ongeveer 65% van de managementteams over AI sprak, een percentage dat volgens de nieuwste FactSet-data inmiddels is gestegen naar 67%. Deze cijfers verbinden de technologie direct aan de gerapporteerde winsten en niet alleen aan uitspraken van bestuurders. Met andere woorden: de toename van vermeldingen valt samen met een periode waarin AI-uitgaven een meetbare drijfveer zijn voor de winsten van de index.

Een markt die steeds sterker rond één thema concentreert

De lichte daling van vermeldingen in Q2, van 337 in Q1 naar 331, zou kunnen wijzen op een afvlakking van het aantal vermeldingen. Voor de bredere markt betekent de schatting van Goldman Sachs dat AI bijna de helft van de EPS-groei van de S&P 500 voor zijn rekening nam, dat de prestaties van de index zich steeds sterker rond één technologische stelling concentreren. De komende FactSet-telling zal uitwijzen of het aantal vermeldingen voor een vierde opeenvolgend kwartaal boven de drempel van 65% blijft, en toekomstige meetperiodes zullen aangeven of het verschil tussen bedrijven die over AI praten en bedrijven die zwegen groter wordt, kleiner wordt of gelijk blijft.