Aave heeft een speciale leenvault gelanceerd die verschillende van de toonaangevende getokeniseerde aandelen van Coinbase als onderpand accepteert, en de vault heeft in de dagen na de livegang snel liquiditeit aangetrokken — een stap die gereguleerde aandelenblootstelling verbindt met on-chain stablecoin-liquiditeit.

De vault bevindt zich binnen Aave's V4-hub op het Base-netwerk en gebruikt geselecteerde getokeniseerde aandelen van Coinbase als onderpand, aldus de aankondiging van Aave. Zoals Cryptopolitan eerder meldde, is de V4-toolset van Aave ontworpen om de traditionele financiële wereld aan te boren en Wall Street-activiteit naar bestaande chains te brengen. De lancering breidt het onderpandbasis van Aave uit voorbij crypto-activa en brengt getokeniseerde aandelen naar een van de grootste leenmarkten in DeFi.

Gebruikers kunnen getokeniseerde aandelen van Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Google (GOOG), Meta (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) en Tesla (TSLA) als onderpand aanbieden en USDC lenen, dat kan worden ingezet als DeFi-liquiditeit of voor verdere handel.

Er is nog geen standaard voor het gebruik van getokeniseerde aandelen in DeFi. Momenteel exploert alleen Morpho gecureerde vaults op basis van geselecteerde Coinbase-aandelen, met vaults die worden gecureerd door Steakhouse en Chipwork en leningen in USDC met variabele rente aanbieden. De vault van Aave biedt nu USDC-leningen tegen dezelfde klasse van onderpand en plaatst zich daarmee naast die gecureerde vaults in een segment dat nog in ontwikkeling is.

De nieuwe vault houdt al $8,14 miljoen aan waarde vast op basis van de huidige getokeniseerde waarderingen van Coinbase. Het leengebruik blijft relatief laag met 5%, met tot nu toe slechts circa $495.000 aan verstrekte leningen. Het doel van Aave is een veel eenvoudigere toegang tot op aandelen gebaseerde leningen te bieden, een proces dat in de traditionele financiële wereld langer en ingewikkelder is. Nu de liquiditeit aanwezig is maar het lenen nog beperkt, is het gebruik de te volgen metric als maatstaf voor de daadwerkelijke vraag naar on-chain krediet gedekt door aandelen.

De lancering valt samen met een periode waarin de meeste Magnificent 7-aandelen dubbelcijferige winsten hebben geboekt in de afgelopen maand, met Amazon als enige uitzondering. Het komt ook op een moment dat markten weer in opwaartse richting bewegen, waarbij Amerikaanse aandelen de S&P 500 dicht bij nieuwe records brengen.

Kan Aave de juiste prijs bepalen?

Een kernuitdaging bij getokeniseerde aandelen als onderpand is dat de prijzen van Coinbase-tokens worden geleverd op basis van officiële aandelenhandel, terwijl Chainlink-orakels in het weekend niet worden bijgewerkt. Aandelenonderpand kan daardoor niet zo continu worden geprijsd als leningen op basis van crypto, en beursluitingen in het weekend blijven het structurele stresgeval voor dit type onderpand.

Stani Kulechov, oprichter van Aave, uiteenzette hoe het protocol zijn leenvault in balans houdt:

“Wij meten de volatiliteitseigenschappen van een activum, stellen liquidatiedrempels vast op basis van de buffer voor slechte schulden die de markt bereid is te verdedigen, en kalibreren een liquidatiebonus die incasseerbare posities winstgevend stimuleert te liquideren voordat de prijs buiten de veiligheidsmarge kan bewegen,” legde Kulechov uit in een X-post.

De aanpak weerspiegelt hoe Aave omgaat met crypto-volatiliteit en liquidaties voorkomt. Het doel is om liquidaties van leningen te voorkomen, zelfs als de onderliggende aandelen in het weekend negatief nieuws ontvangen.

Voor de getokeniseerde aandelen van Coinbase worden de onderliggende activa bewaard door Alpaca Securities LLC, een gereguleerde broker-dealer. Deaarder zal de aandelen op geen enkele manier uitlenen of verplaatsen; ze dienen uitsluitend als dekking voor de verhandelde tokens. Dividenden worden herbelegd in plaats van uitgekeerd, wat betekent dat tokenhouders eenvoudigweg een claim houden op een groeiend aantal aandelen.

AAVE handelt nabij driejaarstop

De toevoeging van aandelen als onderpand komt op een moment dat Aave centraler is geworden binnen DeFi. Het herstel van ETH en de expansie van de handel in getokeniseerde activa hebben de vraag naar leningen gestimuleerd.

De total value locked van Aave is hersteld tot meer dan $19 miljard, het hoogste niveau sinds de hack van Kelp DAO, en het protocol genereert meer dan $5 miljoen aan maandelijkse inkomsten. Aave heeft meer dan $13 miljard aan getokeniseerde leningen uitstaan, waarvan de meeste ETH als hoofdonderpand gebruiken, met het merendeel van de leningen luidende in USDT en USDC.

Als gevolg daarvan handelt AAVE dicht bij zijn driemaandelijkse top en nabij de bovenkant van zijn bereik in 2026. AAVE wisselde van eigenaar rond $148,08 met $255 miljoen aan dagelijkse handelsvolume, terwijl de open interest schommelt rond $233 miljoen na een recente daling van 9% als gevolg van liquidaties.