Aave schetst hoe de V4-architectuur effectenfinanciering zou kunnen ondersteunen nu steeds meer financiële activa onchain gaan, waarbij het wijst op een markt die roughly $12,6 biljoen aan dagelijkse Amerikaanse repo-exposities, $1,3 biljoen aan margekredieten en $4,6 biljoen aan effectenleningen omvat.

Volgens het DeFi-leningprotocol zou V4 leningen met effecten als onderpand, repo en effectenleningen kunnen ondersteunen met behulp van getokeniseerde activa en stablecoin-liquiditeit. Oprichter en CEO Stani Kulechov zei dat de upgrade schuldinstrumenten en getokeniseerde aandelen zou kunnen verwerken. Het bedrijf merkte op dat effectenfinanciering al jaarlijks tientallen biljoenen dollars verwerkt, in een aankondiging gedeeld op X.

Aave V4 richt zich op effectenfinanciering

Volgens Aave bedragen de Amerikaanse repo-exposities gemiddeld ongeveer $12,6 biljoen per dag. Repo is een kortlopende financieringsmarkt waarin effecten worden geruild tegen contant geld onder een overeenkomst om ze terug te kopen, waarmee het een kernfinancieringsmechanisme voor instellingen is. Margekredieten hebben $1,3 biljoen bereikt, terwijl leningen met effecten als onderpand $400 miljard overschrijden. Apart daarvan staat bij effectenleningen ongeveer $4,6 biljoen aan activa uit — een markt waarin houders effecten uitlenen en kosten ontvangenn
De sector genereerde een recordomzet van $15 miljard in 2025. Aave zei dat een groot deel van deze activiteit nog steeds buiten blockchainnetwerken plaatsvindt, en wees daarbij op custodians, kredietbemiddelaars, onderpandbeheerders, prime brokers en clearinghuizen binnen de bestaande structuur.

Onder V4 scheidt Aave liquiditeits hubs echter van modulaire spokes. Hubs bieden gedeeld kapitaal, terwijl spokes met hun eigen activa, regels en risico-instellingen opereren.

Drie financieringsstromen gaan onchain

Aave beschreef drie mogelijke toepassingen van de architectuur. Bij leningen met effecten als onderpand zouden getokeniseerde effecten als onderpand dienen voor GHO of stablecoins, met activaspecifieke haircuts en geautomatiseerde liquidaties. Leners zouden hun effecten kunnen behouden en toch toegang hebben tot liquiditeit.

Repo vormt een tweede gebruiksscenario. Getokeniseerde effecten zouden kortlopende financiering via stablecoin-contant geld kunnen ondersteunen, waarbij levering tegen betaling atomisch wordt afgewikkeld — wat betekent dat de uitwisseling van effecten en betaling in één transactie plaatsvindt in plaats van als afzonderlijke afwikkelingsstappen. De architectuur zou ook effectenleningen kunnen ondersteunen, waarbij getokeniseerde effecten leenbare activa worden en leenkosten naar aanbieders gaan.

Twee modellen voor liquiditeits hubs

Aave schetste twee mogelijke marktstructuren voor V4. De eerste gebruikt één gedeelde liquiditeits hub onder gespecialiseerde spokes. De tweede gebruikt meerdere hubs, verdeeld per activacategorie en risicoprofiel. Onderpand in staatsobligaties zou bijvoorbeeld via een hub met lager risico kunnen lopen, terwijl aandelenonderpand via een aparte hub met andere parameters verloopt. Aave zei dat deze aanpak risico's kan scheiden terwijl spokes verbinding kunnen maken met meerdere hubs.

Het bedrijf verwees ook naar bestaande infrastructuur die het voorstel ondersteunt. Aave zei dat zijn protocol ongeveer $23 miljard aan liquiditeit beveiligt — een fractie van de biljoenendoollars-exposities die het noemt in traditionele effectenfinanciering — terwijl GHO fungeert als de native dollar-asset. Daarnaast zei Aave dat Horizon $500 miljoen aan totale deposito's voor door RWA gedekte leningen heeft overschreden, waarmee het voorstel wordt geplaatst in Aave's bredere inspanning om getokeniseerde real-world assets in onchain leningen te brengen.

Kulechov zei dat V4 effectenfinanciering zou kunnen ondersteunen naarmate markten richting onchain settlement bewegen.

Bron: Cryptofrontnews