Aave V4 voegt Coinbase-getokeniseerde aandelen toe als onderpand voor $USDC-leningen op Base

Aave heeft een aandelenmarkt op Base aangekondigd die is ontworpen om zeven door Coinbase uitgegeven getokeniseerde aandelen te accepteren als onderpand voor $USDC-leningen, met een aanvankelijke leenlimiet van $21 miljoen. De regeling stelt in aanmerking komende houders van de tokens in staat liquiditeit vrij te maken zonder hun blootstelling aan de onderliggende aandelen op te geven.

Volgens een post op X van 25 september dekt de Equities Hub tokens die gekoppeld zijn aan Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia en Tesla. Het gepubliceerde Base-implementatievoorstel van Aave noemt dezelfde zeven assets, maar schrijft nog steeds governancestemmingen voor als stappen vóór de implementatie.

Coinbase Tokenized Stocks are live on Aave V4 on @base. Tokenized stocks are only available in eligible jurisdictions outside of the U.S. pic.twitter.com/VOL363Ihd9 — Aave (@aave) September 25, 2026

Aave V4 stelt aparte limieten in per aandeel

Binnen de voorgestelde markt dienen de zeven aandelen uitsluitend als onderpand. Gebruikers kunnen de aandelen-tokens niet lenen, noch hete aandeeltoken tegen het andere, volgens de governancematerialen van Aave. $USDC is het enige leenbare asset.

Aave heeft een limiet van $32 miljoen gesteld op $USDC die naar de hoofdlenenmarkt wordt aangeboden en een limiet van $21 miljoen op geleende $USDC. LlamaRisk, de risicoprovider van het protocol, schatte het gecombineerde aanvankelijke plafond voor aandelenonderpand op ongeveer $29 miljoen. De limieten beschrijven hoe groot posities kunnen worden; ze meten geen reeds gedane stortingen of leningen.

Elk aandeel heeft bovendien een eigen leenlimiet ten opzichte van de onderpandwaarde. De gepubliceerde factoren van Aave variëren van 65% voor Meta en Tesla tot 79% voor Microsoft, met Apple op 78%, Alphabet op 76%, Amazon op 73% en Nvidia op 70%. Het bedrag dat een gebruiker kan lenen hangt daarom af van welke tokens worden gestort, zelfs wanneer meerdere aandelen in dezelfde positie zitten.

Het V4-ontwerp van Aave plaatst de aandelenposities in een speciale Equities Hub met een gedeelde $USDC-reserve. Aanbieders die $USDC in die hub storten, nemen blootstelling aan leningen die gedekt worden door de zeven aandeeltokens, terwijl de risico's van de aandelenmarkt gescheiden blijven van Aave's andere Base-markten. Een aparte route, uitsluitend voor aanbieders, is bedoeld voor $USDC-kluisjes en aggregators.

Stani Kulechov, oprichter en CEO van Aave Labs, omschreef de leentoepassing: "Until now a tokenized stock was something you could hold or trade. Today it becomes something you can borrow against."

De governancematerialen van Aave omschrijven de Base-implementatie als een voorstel dat een offchain Snapshot-stemming vereist, gevolgd door een onchain stemming. De implementatie met de gepubliceerde plafonds en onderpandfactoren hangt daarom af van de uitkomst van die stemmingen.

Chainlink-feeds prijzen het onderpand rond de Amerikaanse beursuren

Chainlink levert de feeds die Aave van plan is te gebruiken bij de waardering van elk aandeeltoken. Volgens LlamaRisk publiceren devankelijke feeds van zondagavond tot en met vrijdagavond (Eastern time) en behouden ze hun laatst gepubliceerde waarde tijdens weekenden en beursvakanties.

Leningen kunnen de klok rond draaien, maar de aandelen achter de tokens worden alleen verhandeld tijdens de Amerikaanse beurssessies. LlamaRisk merkt op dat informatie die wordt vrijgegeven terwijl de beurs gesloten is, bij het hervatten van de publicatie als één enkele prijswijziging in de feed kan verschijnen. De risicoprovider zegt dat dit gat van belang is bij het vaststellen van onderpandfactoren en liquidatietermen, omdat de positie van een lener mogelijk minder ruimte heeft om een scherpe openingsbeweging op te vangen.

Chainlink verwacht later doorlopende feeds voor de tokens te bieden, aldus LlamaRisk. De risicoprovider is van plan de marktinstellingen te herzien zodra die feeds operationeel zijn. Die overstap, en de herziening die erop volgt, vormen de eerstvolgende geplande controlepunten voor de risico-instellingen van de markt. Voorlopig gebruikt het gepubliceerde ontwerp het bestaande schema en monitort het de aandelen-tokens en externe markten.

De aandelenproducten van Coinbase bereikten Base vóór de aankondiging van Aave. In augustus introduceerde de beurs vier tokens gekoppeld aan Apple, Alphabet, Meta en Nvidia, en de toevoegingen in september brachten het aanbod op 10. De zeven die voor Aave's markt zijn geselecteerd, zijn allemaal gekoppeld aan beursgenoteerde Amerikaanse technologiebedrijven. Zoals crypto.news eerder berichtte bij de lancering, omschrijft Coinbase de tokens als economische belangen gedekt door onderliggende aandelen, in plaats van producten die alleen aandelenkoersen volgen.

Amerikaanse investeerders blijven buiten Coinbase's huidige aanbod

Coinbase geeft de producten uit via een in Abu Dhabi gevestigde entiteit, terwijl Alpaca Securities optreedt als broker en bewaarder van de onderliggende openbare aandelen, volgens het tokenprospectus dat in het eerdere bericht werd bekeken. De tokens worden aangeboden aan in aanmerking komende niet-Amerikaanse gebruikers en zijn niet geregistreerd onder de U.S. Securities Act. Hun band met Apple, Nvidia en andere Amerikaanse aandelen maakt de producten niet beschikbaar voor Amerikaanse investeerders.

Dit onderscheid geldt ook voor de nieuwe leentoepassing. Antonio García-Martínez, Head of Growth bij Base, zei dat in aanmerking komende klanten buiten de Verenigde Staten de tokens kunnen gebruiken om $USDC te lenen, ter aanbieders van $USDC rente kunnen verdienen. De aankondiging van de Equities Hub wijzigt niets aan de door Coinbase aangegeven geografische beperkingen.

De Securities and Exchange Commission heeft afzonderlijk een voorwaardelijke route van vijf jaar geopend voor bepaalde getokeniseerde Amerikaanse aandelen om te handelen op kwalificerende toestemmingsgebonden venues. In de berichtgeving over de SEC-ontziening wezen analisten Coinbase aan als een bedrijf dat van de route gebruik zou kunnen maken, met de kanttekening dat de bestaande offshore-producten moesten voldoen aan de toepasselijke Amerikaanse voorwaarden. De aankondiging van Aave gaat over lenen tegen Coinbase's huidige tokens op Base, niet over toestemming om die tokens aan Amerikaanse personen aan te bieden.

Aave zet ook in op een andere leenmarkt voor getokeniseerde assets. Op 16 september schetste het een Avalanche credit hub waar instellingen Tether's USA₮ zouden lenen tegen getokeniseerde assets. Het Base-voorstel daarentegen noemt zeven Coinbase-aandeeltokens als onderpand en $USDC als leningasset.

$AAVE-koers nadert weerstand bij $155

Op de daggrafiek steeg $AAVE licht naar $147.41 na een piek van $150.14 tijdens de sessie. Het token handelde boven zijn Supertrend-lijn op $117.29, terwijl de Aroon Up-waarde van 85,71% hoger was dan Aroon Down op 35,71%, wat wijst op een sterkere opwaartse trend.

$AAVE nadert nu weerstand bij $155.43, met het dichtstbijzijnde gemarkeerde steunniveau op $134.56. Een dagelijkse slotkoers boven $155.43 zou het token voorbij de bovengrens op de grafiek brengen. Als de koers zich terugtrekt, liggen de gemarkeerde niveaus eronder op $134.56 en $118.18, met de Supertrend-lijn vlak bij het laatste.