Zcashが500ドルをテスト、機関の蓄積とインフラ整備の取り組みがカタリストに

Zcash（ZEC）は、ゼロ知識証明を用いてシールド取引を可能にするプライバシー重視の暗号通貨であり、過去24時間で約2.7%上昇して495ドル付近で取引されている。機関による蓄積と新たなインフラ整備の取り組みが潜在的なカタリストとして加わり、同トークンが500ドル水準をテストしている。

Cypherpunk TechnologiesがZEC保有資産に牽引された第2四半期の利益を報告

Zcashのトレジャリー企業であるCypherpunk Technologiesは、第2四半期に3,940万ドルの純利益を報告し、前年同期の1,660万ドルの損失から転換した。この改善は主にZEC保有資産の価値上昇によるもので、四半期中にZECが243.35ドルから400.09ドルに上昇した結果、同社は4,600万ドルの未実現利益を計上した。

このモデルは、MicroStrategyのような上場ビットコイントレジャリー企業のモデルと同様であり、企業の業績が暗号資産保有高の市場価値と密接に連動する。好転にもかかわらず、Cypherpunkは依然として470万ドルの営業損失を記録しており、ZECの再評価が四半期利益の主な要因となっている。同社は6月末時点で、400.09ドルの市場価格に基づきZECトレジャリーを1億2,940万ドルと評価した。

同社のZcashに対するエクスポージャーは拡大し続けている。最新の報告数値によると、8月11日時点でCypherpunkは平均購入価格341.83ドルで323,394.38 ZECを保有しており、Zcashの流通量の約1.92%に相当する。Zcashの総供給量が2,100万枚（ビットコインと同じ上限）に制限されているため、こうした保有が取引所外に置かれたままであれば、大手トレジャリー保有者による継続的な買い付けは市場で容易に取引可能なZECの量を減らす可能性がある。Cypherpunkの蓄積は機関の需要の測定可能な一つの源泉を提供するが、価格への影響は買い付けが継続するかどうか、および他の保有者がどれだけZECを市場に供給するかにかかっている。

Zcashインフラへの投資

資本はZcashのエコシステム周辺にプロダクトを構築する企業にも流入している。3月、Cypherpunkはa16z、Coinbase、Paradigm、Winklevoss Capital、Chapter Oneなどの投資家とともに、Zcash Open Development Lab（ZODL）に500万ドルを投資した。これはCypherpunkにとって直接的なZEC保有以外では初の技術投資であった。

ZODLを支援する投資家の幅の広さは、プライバシーコインが一部の取引所からコンプライアンス上の懸念を理由にシールド取引資産を上場廃止されるなどの逆風に直面していることを踏まえると注目に値する。この規模のベンチャー企業によるインフラ投資は、プライバシー保護型暗号通貨を巡るより広範な規制の不確実性にもかかわらず、Zcashの開発エコシステムに対する機関の関心が継続していることを示唆している。

ZODLはZodlウォレットの開発チームを擁し、プロトコルの開発を支援しながらZcashを使いやすくすることに注力している。この投資により、CypherpunkのZcashに対するエクスポージャーは、資産自体とネットワーク周辺で開発されているインフラの両方に広がった。

追加的な導入のカタリストとして、Zcash Labsが立ち上げられた。これは企業や機関によるZcashの導入を支援することに特化した独立組織である。初期の取り組みには、技術的インテグレーション、プライバシーインフラ、およびZcashの実用化を促進するプロジェクトへの資金提供が含まれる。同組織の立ち上げ発表によると、最初に支援されたプロジェクトの一つであるzcashtocashは、ピアツーピア取引を通じてZECと法定通貨を接続し、現在100以上の地域で6つの法定通貨アプリケーションをサポートしている。

テクニカル展望：ZECが主要なレジスタンスクラスターをテスト

ZECの日足の価格構造は、7月の570ドル付近の高値からの下落後、安定し始めている。価格が500ドルに向けて回復する前に、460〜480ドルのレンジで繰り返し買い手が入った。

最初の重要なレジスタンスは現在の価格のすぐ上にある。ZECは496ドル付近で取引されており、0.236フィボナッチエクステンションは503.58ドルにある。一目均衡表のセットアップは同じゾーンにレジスタンスを加えており、雲の上限は503.86ドル付近、基準線は約510.24ドルにある。

VWAPはこのレジスタンスクラスターを補強している。価格は495.47ドル付近の日足VWAPの上に戻ったが、上方偏差は509.41ドル付近にある。約503〜510ドルのレンジでの日足終値は、単に心理的な節目である500ドルを突破するだけでなく、複数のテクニカル・バリアを同時にクリアすることになる。

このような動きは、536.23ドルにある0.382フィボナッチレベルに注目を集めることになる。次のエクステンションレベルは562.33ドルと588.42ドルにあり、後者はZECを7月のスイングハイの地域に再び近づける。その地域を上抜けすれば、ZECは現在の保ち合いレンジと前回の主要なスイングハイの両方をクリアすることになるため、マーケットストラクチャーはより決定的に変化する。フィボナッチのセットアップは次の上値目標を625.57ドルと672.90ドルに置き、1.618エクステンションは809.57ドルとかなり高い位置にあるが、そのレベルに到達するにはZECがまず下位の各レジスタンスゾーンをクリアする必要がある。

マネーフロー指標は改善しているが、強い蓄積はまだ確認されていない。チャイキン・マネーフロー（CMF）の数値は、8月上旬の約-0.15から約-0.01へと回復した。ゼロに向かう動きは以前の売りの不均衡が緩和したことを示しているが、ゼロを上回る持続的な動きは資本がZECに還流しているより強い証拠となる。

一目均衡表のセットアップも記事執筆時点では同様に混在している。ZECは薄い雲の周辺で取引されており、決定的に雲の上にあるわけではない。一方、転換線が497.49ドル付近、基準線が510.24ドル付近にあり、目先の状況を圧縮させている。基準線と雲の上への移動は、特にCMFが同時にプラスに転じた場合、強気の見方を強化する。

503〜510ドルのクラスターをクリアできなかった場合、ZECは現在のレンジ内に留まることになる。VWAPの下方偏差481.53ドル付近と一目均衡表の境界478.60ドル付近が最初のサポートゾーンを形成する。このエリアを日足終値で下回った場合、回復の勢いが弱まり、7月のスイング基準である451.75ドル付近が再び意識される可能性がある。