Zcash（ZEC）は月曜、取引チャネルの下限から反発し、チャネル内の余地が縮小し続けるなか、10月上旬以降このトークンを支えてきたパターン内にとどまった。

TradingViewのBinance ZEC/USDTチャートによると、UTC 09:09時点でZECは1,228ドルで取引され、1.2%高だった。

この反発により、トークンは10月上旬以来これを支えてきたチャネル内にとどまったが、内部の余地は狭まり続けている。50日単純移動平均（SMA）は1,300ドルで下向きに転じており、チャネルの中間線もこの水準を通っている。一方、下限レールは上昇を続け、この水準に迫っている。現在、両者の差は約85ドルだ。

11月上旬の上昇は0.236フィボナッチで止まった

11月上旬、ZECは50日SMAを上回り、6月の安値約247ドルから9月の高値約1,697ドルまでの0.236フィボナッチ・リトレースメントである1,354ドル付近まで上昇した。トークンは数セッションにわたり50日SMAを上回って終えたが、いずれの終値も0.236をクリアできなかった。その後、11月7日と8日の陰線で移動平均を下回った。

50日SMAはZECの8月中旬のラリーから10月下旬にかけて着実に上昇した。その後は横ばいとなり下向きに転じ始め、現在はチャネルの点線の中間線とキリ番の1,300ドル水準に位置している。したがって、価格上値の最初の抵抗は、単一の移動平均ではなく、1つの水準に収束する3つの参照点である。

下限レールの3度目のテスト

月曜の下限レール割れは、10月以降3度目の水準突破だった。ZECは最初の2回はチャネル内へ回復しており、今回も同様の動きを見せている。

チャネルの下にあるもの

下限レールが完全に破れた場合、最初の水平サポートは月曜の安値から約42ドル下の,143ドル付近にある0.382リトレースメントだ。その下では、100日SMAが1,070ドルまで上昇しており、972ドル付近の0.500水準とキリ番の1,000ドルを上回っている。1か月前、この移動平均は900ドルを大きく下回っており、チャネルブレイクがトレンドサポートに遭遇するのは10月時点よりもはるかに早くなる。

モメンタムはほとんど方向性を示していない。14日RSI（相対力指数）は48.56を示し、50ラインをわずかに下回り、シグナルラインの50.69を2.13ポイント下回っている。2日連続の陰線セッションで50を上回った水準から後退した。

1つのチャネル、2つの読み方

買い手は、2度取り戻され3度目に防衛された下限レールを挙げることができる。ベア（弱気）側の主張はより大きな構造に基づく。急落の後に現れる上昇チャネル、例えば9月の高値からの下落に続く上昇チャネルは、ベアフラッグが形成される典型的な形だ。ただし、このパターンが有効になるのは価格がチャネルを下抜けた場合のみである。ZECがチャネル内で取引されている間、どちらの見方も確定しない。

ZECは下限レールから約15ドル上、50日SMAから約72ドル下に位置している。

下限レールが保持される場合

月曜の1,185ドルの安値を維持し、RSIがシグナルラインを再び上回るなかで下限レールを上回って終了すれば、チャネルは維持され、1,250ドルと1,300ドルの50日SMAに向けた新たな上昇が射程に入る可能性がある。1,300ドルと1,354ドル付近の0.236を上回る日足終値があれば、1,400ドル付近の上限レール、その後1,500ドル、9月の高値約1,697ドルへの道が開ける可能性がある。

下限レールが破れる場合

下限レールと月曜の1,185ドルの安値を下回る日足終値はチャネルのブレイクを意味し、ベアフラッグの読みを裏付ける。その場合、1,143ドル付近の0.382リトレースメント、続いて1,070ドルの100日SMAと972ドル付近の0.500水準が意識される可能性がある。さらに下では、801ドル付近の0.618リトレースメントが780ドルの200日SMAの近くに位置している。

いずれの方向にとっても最初のシグナルは、1,213～1,300ドルのレンジ外での日足終値であり、下限レールは1日約5ドルのペースで上昇しているため、このレンジはセッションごとに狭まっている。0.618と200日SMAまで下落したとしても、ZECはこのリトレースメントの基準となる0.786付近の557ドルや6月の安値約247ドルをはるかに上回ままとなる。