Zcashの開発者は、プライバシー特化型ネットワークの次期大型アップグレードであるNU7を11月5日に有効化することを目標としています。これにより、承認済み取引バッチ間の間隔であるブロック時間が75秒から25秒に短縮されます。あわせて導入されるルールでは、1ブロックあたりのマイナー報酬がほぼ同じ係数で縮小され、1日に新たに作られるZECの総量は変わらず維持されます。

この速いブロック間隔は、NU7の最大の改良点となる見込みで、ゼロ知識証明――支払いが有効であることを、送金者、受取人、金額を明かさずに証明できる数学――を基盤とするコインにとって3倍の高速化です。ブロック間隔が短くなることで、シールドされたプライベート取引はカード決済にほぼ匹敵する速度で承認されます。参考までに、Bitcoinは約10分ごとに新しいブロックを目標とし、Ethereumは約12秒ごとにブロックを生成しています。

開発者のSean Bowe氏によると、NU7は10月6日にZcashのテストネットに到達し、ZcashフォーラムのNU7タイムライン提案によれば、新しいルール下でのネットワークの挙動を観察した後、10月20日に最終的なメインネット起動ブロック高が確定される予定です。起動ブロック高――暦の日付ではなく事前に合意されたブロック番号――は、すべてのノードがチェーン上の同じ時点でルールを切り替えるため、プルーフオブワークネットワークがアップグレードを調整する標準的な方法です。10月20日に確定することで、11月5日の目標まで約2週間のバッファが確保されます。

Zcash Foundation、Project Tachyon、Valar Group、ZODL、Shielded Labs――Zcashのソフトウェアを開発する各チームおよび企業――は、アップグレードのスコープとタイムラインについて開発者が「満場一致の合意」と呼ぶものに達し、基盤となる仕様は9月30日までに提出される予定です。

ブロックの高速化は明白な問題を生みます。1日のブロック数が倍になれば、通常、新たに発行されるコインも3倍になるため、何らかの相殺がない限りそうなります。NU7の解決策であるZIP 218と呼ばれる提案は、1ブロックあたりに支払われる報酬を約3分の1にします。仕様によれば、これにより実時間あたりの総発行量は正確に現在の水準に保たれます。

これが重要なのは、ZcashがBitcoinと同様に半減期によって運用されているためです。半減期とは、数年ごとにマイニング報酬を半分に減らし、最終的にゼロに近づくまで続く組み込みルールで、 EVER発行されるコインの総量に上限を設けます。Zcashのコイン保有者はこのモデルを維持するかどうかについて直接意見を求められ、投票された240万ZEC(対象プールの66%)のうち、投じられた票の98.9%が維持を支持しました。金融ルールをコイン保有者の直接投票にかけるのはプルーフオブワークネットワークでは珍しく、そこではプロトコルの変更はむしろ開発者、マイナー、事業者の調整から生まれることが多くなっています。

しかし、半減期は最終的にマイナーの収益を圧迫します。これは固定供給のプルーフオブワークチェーンに組み込まれた構造的な圧力であり、発行が賄えなくなった分は最終的に手数料が埋めなければなりません。NU7はこれに対応するため、ネットワーク持続可能性メカニズムを導入し、2026年から取引手数料の約60%を、消滅させるのではなく積み立てます。積み立てられた手数料は2031年2月から補助的なマイニング報酬として還元が始まり、この日は5つの開発チームがコイン保有者投票の最も保守的な解釈と位置づけているものです。

これらの変更は、通常のZEC保有者の日常的な行動を変えるものではありません。ウォレットに大きな変更は不要と見られ、NU7は新しい取引タイプを追加しません。変わるのは、数十年後にわたってZcashがネットワークを保護するマイナーへの報酬支払いを、Bitcoin型の保有者を引きつけてきた固定供給の約束を捨てることなく維持できるかどうかです。

今回のタイミングは、ネットワークにとって厳しい数ヶ月に続くものですが、ネイティブコインZECは目覚ましい上昇を見せています。7月、ZcashはIronwoodアップグレードを断行し、偽のZECの鋳造を許しかねない4年前からの欠陥を修正しました。この懸念は一時トークンを38%急落させました。

その後ZECは下落分をはるかに回復しています。過去1年で2,500%以上上昇しており、Ironwoodの修正と、GrayscaleによるスポットETF――通常の証券取引所で取引、資産価格に連動することで、投資家がコインを直接保有せずにエクスポージャーを得られるファンド――の上場が後押ししています。