Grayscale、AIによる監視懸念の高まりの中でZcashがBitcoinのネットワーク効果に挑戦可能と分析
重要ポイント
- •Grayscaleのリサーチ責任者Zach Pandl氏は、Zcashのプライバシー機能と「セカンドムーバー・アドバンテージ」により、AI監視懸念の高まりの中でBitcoinの確立されたネットワーク効果に挑戦できる可能性があると分析している。
- •Zcashは過去1年で約19倍に上昇したが、時価総額は依然としてBitcoinの1%未満であり、Grayscaleはこれを上昇余地の証拠と見ている。
- •Grayscaleは、Zcashの時価総額がBitcoinの5%に達すれば価格は4,000ドル超える可能性があると試算する一方、ZECは高リスクで変動の激しい投資対象であると警告している。
- •Zcashのようなプライバシーコインは、これまで大手取引所による上場廃止や複数の法域での規制上の監視に直面しており、機関投資家による採用は限られてきた。
- •Cypherpunk Technologiesは3,333万ドルの株式取引でWinklevoss Capitalのマイニング設備を取得し、ネットワークの総ハッシュレートの約18%を運用している。
Grayscaleによると、人工知能（AI）の急速な普及が金融プライバシーの価値を高め、AIによる監視への懸念を強める中、Zcashはデジタル資産におけるBitcoinの優位性に対する有力な挑戦者として台頭する可能性があるという。
Grayscaleのリサーチ責任者Zach Pandl氏は研究レポートの中で、Zcash（ZEC）にはBitcoin（BTC）の確立されたネットワーク効果に挑戦するのに役立つ「セカンドムーバー・アドバンテージ」があると指摘した。これはLitecoin（LTC）といった過去の代替資産が成し遂げられなかったものである。
Pandl氏の論拠の中心にあるのは金融プライバシーだ。Zcashは取引情報をシールドできるが、AIシステムが大規模な金融活動の分析に長けていくにつれ、この能力の価値はますます高まるとGrayscaleは考えている。
2016年にローンチされたZcashは、ゼロ知識暗号、具体的にはzk-SNARKsを基盤として構築されており、送信者、受信者、金額を開示することなく取引を検証できる。台帳が完全に公開されているBitcoinとは異なり、Zcashはユーザーが透明取引とシールド取引を選択でき、プライバシーを付加機能ではなく選択制の設計機能にしている。
このレポートは、ZECが過去1年間で約19倍に価格上昇した後に発表された。こうした上昇にもかかわらず、Zcashの時価総額は依然としてBitcoinの1%未満であり、Grayscaleはこの格差を、Zcashが市場シェアを獲得できればさらなる上昇余地がある証拠と見ている。レポートによれば、Zcashの時価総額がBitcoinの5%に達すれば、価格は4,000ドルを超える可能性があるという。
Pandl氏は、Bitcoinの流動性と確立されたネットワークがその支配的地位を守る強力な防御壁であることを認めた。またGrayscaleは、Zcashは依然として高リスクの投資対象であり、さらなる上昇は不安定で不均衡になる可能性があると警告した。
プライバシー重視のコインは、他のデジタル資産が経験してこなかった逆風に歴史的に直面してきた。大手取引所の一部は、規制およびコンプライアンス上の懸念を理由にプライバシーコインを上場廃止しており、これらの資産は複数の法域で引き続き監視の対象となっている。こうした背景から、プライバシーテクノロジー自体が暗号資産業界全体で広く使われるようになったにもかかわらず、プライバシートークンへの機関投資家の採用は抑制されてきた。
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Zcashエコシステムに機関資金が流入
ZECの強気の価格推移に合わせて、Zcashエコシステムへの関心は拡大している。Cointelegraphが報じたように、Nasdaq上場のプライバシーテクノロジー企業Cypherpunk Technologiesは、Winklevoss Capitalからマイニング設備を3,333万ドルの株式ベース取引で取得し、Zcashへのエクスポージャーを拡大した。
この操業はすでに米国内の施設でオンラインとなっており、約4.2 GSol/sのEquihashハッシュレート、すなわちZcashネットワークの総計算能力の約18%を生み出している。Cypherpunkによれば、この取引により同社のマイニング部門はネットワーク最大の稼働中設備となったという。
