プライバシートークンのZcash（$ZEC）は、急激な価格上昇によって同トークンの下落に賭けていたトレーダーがレバレッジ付きポジションを強制決済された結果、562%の清算不均衡に直面しています。清算とは、損失によってトレーダーの証拠金が使い果たされた際に取引所がレバレッジ付きポジションを強制的に決済することを指し、今回のようにショート側に大きく偏るケースは、通常、価格が弱気筋の予想に反して急上昇したことを反映しています。

Zcashは2026年9月4日に最高で1,051ドルまで上昇し、9月3日の安値805ドルからの急騰を extending しました。その数日前には、上昇局面が888ドルを突破できず不安定な値動きとなっており、多くのトレーダーが弱気スタンスを取っていた一因と考えられます。しかし下落するどころか、Zcashはさらに上昇し、2018年以来初めて1,000ドルの大台を突破しました。

今回の急騰は空売りトレーダーの不意を突く形となりました。CoinGlassのデータによると、過去24時間で約1,324万ドル相当のレバレッジ付きZECポジションが清算され、うち1,126万ドルがショート、198万ドルがロングで、ロングとショートの間の不均衡率は562%に達しています。

今回のZEC上昇トレンドは2025年10月にさかのぼり、2022年6月以来続いていたレンジを抜け出したことが起点となっています。2025年4月には7.7ドルまで下落していたZcashは、同年10月から力強い回復を見せました。

Zcash、年間で2,395%の上昇を確定

6月の安値から回復した後、Zcashの上昇は2026年8月に加速しました。CoinGeckoのデータによると、過去30日間で105%、過去1年間で2,395%の上昇となっています。

価格上昇には技術面と機関投資家向けの両方の展開が寄与しています。GrayscaleのスポットZcash ETFは8月末にティッカーシンボルZCSHでNYSE Arcaでの取引を開始し、トークンを直接保有せずとも通常の証券口座を通じてZECへのエクスポージャーを得られるようになりました。また、Grayscaleを傘下に持つDigital Currency Groupは、子会社との間で20万ZECの購入に関する拘束力のない協議を行っていました。

技術面では、7月にローンチされたZcashノード「Zakura」の開発者が今月初め、モバイル上でウォレットがプライベート取引を構築するのに要する時間を3秒超から200ミリ秒未満に短縮する暗号ツールを公開しました。目標は、日常的な決済に十分な速さでチェーンを動作させることです。2016年にローンチされたZcashはゼロ知識証明を使って取引の詳細を秘匿しており、プライベート取引の構築の遅さは長年、ネットワークの主要な実用性の課題の一つでした。

Zcashの上昇により、時価総額は約172.5億ドルに達し、暗号資産の時価総額ランキングで10位となっています。

さらに新たなマイルストーンとして、Zcash ETFの運用資産残高（AUM）は4億ドルを突破し、初かつ唯一のZcashファンドとして史上最高値を更新しました。