Bitcoinの下落が続く中、大型暗号資産保有者の間で異なるポジションの取り方が見られており、XRPのクジラは残高を増やしている一方で、BitcoinとEthereumのクジラは残高を減らしている。アナリストAli Martinezが11月10日に共有したSantimentのチャートによると、XRPの大型保有者は4日間で約6,532万トークンを買い増し、その価値は約7,200万ドルに達した。対照的に、Bitcoinのクジラは34,000 BTC超を削減し、Ethereumのクジラは前週に約17,800 ETHを手放した。

Martinezは、Ali Chartsのハンドル名でXに分析を投稿しており、Santimentのクジラ追跡データに基づく残高チャートを、X上の番号付きスレッドの一部として投稿した。Santimentはオンチェーン分析プラットフォームであり、クジラの観察（トークンの最大のウォレットアドレスを監視すること）は、これらの残高が公開ブロックチェーンに記録されているため、広く注目される分析手法となっている。この数字は、3つの主要暗号資産で追跡されている最大規模のウォレット間の明暗を分ける結果を示している。

BTCが73,000ドルを下回る中、Bitcoinのクジラが保有量を削減

3資産の中でドル価値ベースで最大の削減を記録したのはBitcoinだった。Martinezによると、過去1週間で暗号資産が79,000ドルから73,000ドルを下回るまで下落する中、クジラの保有量は約26億ドル相当の34,000 BTC超減少した。

付随するSantimentのチャートは、追跡されている残高が幅広く一貫して減少していることを示しており、最新の数値は約524万BTC付近にある。それ以前のバーは528万BTC付近にあり、価格の下落とともに大型保有者のエクスポージャーが縮小したことを示している。こうした数値が最も注目されるのは下落局面であり、最大の追跡対象ウォレットがポジションを積み増しているのか、維持しているのか、それとも価格下落の中で売り抜けているのかが明らかになるためだ。

2/5 Bitcoin whales are selling into the downturn. As $BTC fell from $79,000 to below $73,000 over the past week, large holders reduced their holdings by more than 34,000 BTC, roughly $2.6 billion. pic.twitter.com/rHd9neVZP1
— Ali Charts (@alicharts) November 10, 2026

この流れは重要である。価格下落時の買い増しは、時に市場に出回る供給を吸収することがあるからだ。しかし今回、追跡対象のBitcoinウォレットは残高を増やすのではなく減らしていた。この数字は、どのウォレットが取引所で売却したのか、あるいはなぜ残高が変動したのかを特定するものではない。

XRPの買い増しが加速する中、Ethereumのクジラがエクスポージャーを縮小

Ethereumの削減幅はより小さかった。Martinezによると、大型保有者は7日間で約17,800 ETHを手放しており、彼の分析で使用された価格では約4,000万ドル相当である。

EthereumのSantimentチャートは、Bitcoinほど一様ではないパターンを示している。残高は観察期間の前半に上昇し、その後減少し、最新の数値が再び弱まる前に一時回復した。

両グループともエクスポージャーを削減したものの、報告されたドル額の変化には大きな差があった。Bitcoinの26億ドルの減少は、Ethereumの4,000万ドルの減少の約65倍に相当する。一方、XRPは逆方向に動いた。

XRPのクジラは逆の動き

同じ分析によると、クジラのウォレットは4日間で6,532万XRPを買い増し、増加分の価値は約7,200万ドルに達した。BitcoinとEthereumの残高とは異なり、XRPのクジラ保有量はSantimentのチャート上で40億トークン付近まで回復した。最後のバーは、期間中盤の下落の後に表示された系列の中で最高水準を示しており、下降するBitcoinのバーと対照的である。

4/5 XRP is the exception. While Bitcoin and Ethereum whales cut exposure, large holders accumulated roughly 65.32 million $XRP over the past four days, worth nearly $72 million. pic.twitter.com/MMnze7kreJ
— Ali Charts (@alicharts) November 10, 2026

クジラの動きの乖離が暗号資産市場に意味するもの

これらの動きは、各暗号資産で追跡されているウォレットグループ間の短期的な保有パターンの違いを示している。BitcoinやEthereumから引き出された資金がXRPに移されたことを証明するものではない。

ウォレット残高の変化は購入、売却、または送金のいずれかを反映している可能性があり、チャートだけでは投資家の意図を特定できない。また、監視期間も異なる。XRPの測定は4日間であるのに対し、BitcoinとEthereamは約1週間である。分析におけるドル評価額は、各時点で使用された価格に基づいている。したがって、この乖離は追跡対象の残高を記述するものであり、資産間の確認済みの資金流動を示すものではない。

現時点で、報告されたデータは、BitcoinとEthereumの保有量の削減と並行してXRPのクジラによる買い増しが起きていることを記録しているものであり、この乖離が持続するのか、価格に影響を与えるのかは明らかになっていない。同じSantiment系列の今後の更新により、3つのグループ間のこの乖離が維持されるのか、縮まるのか、それとも逆転するのかが明らかになるだろう。