今後数回の取引で、XRPの買い手が年初来の安値を維持できるのか、それとも下落がさらに次の局面に入るのかが明らかになる見込みだ。スポット市場とデリバティブ市場の両方のデータは売り手が依然として優位にあることを示しており、チャート上でも強気派には回復すべき余地が大きく残されている。

XRPは2026年の底値付近で圧力を受けている

6月の安値である約$1.01は、今週の値動きで一時的にその水準を下回るまで、XRPにとって年初来の最安値として機能していた。$1をわずかに下回るヒゲが出ただけでは、単独では決定打にはならない。だが、その水準を下回って下落が継続すれば、より大きな意味を持つ。次に意識される明確な支持帯は約$0.93にある。$1という節目は市場参加者に広く注目される心理的な水準でもあり、確認された下抜けは、スポット取引やラウンドナンバーを基準に動くレバレッジ戦略の両方から、追加の関心を集める可能性がある。

日足の相対力指数（RSI）は33.9まで低下しているが、まだ30の閾値を下回ってはいない。XRPは売られ過ぎ圏に近づいているものの、指標上はなお追加の売り圧力を許容する余地がある。

テクニカルな悪化は上方にも広がっている

悪化はチャートの上側でも確認できる。XRPは6月〜7月の回復を下支えしていた上昇トレンドラインを下抜け、現在は50日単純移動平均線（SMA）、すなわち約$1.081の水準を下回って推移し続けている。移動平均線自体も下向きに転じ始めている。

現在の安値を維持できれば、当面の下落拡大は止められるかもしれないが、それだけで広い意味でのテクニカルな形勢は修復されない。50日SMAを再び上回れば、売り局面で失われた地合いの一部を買い手が取り戻しつつある、より有意なシグナルとなる。

注文フローのデータは、これまで回復が難しかった理由を示している。スポット市場とデリバティブ市場の双方で、依然として実需の売りが優勢だ。

スポットフローは依然として売り手寄り

CoinGlassのデータによると、スナップショットのすべての観測期間でXRPのスポットフローはマイナスだった。

24時間では、流入額は$66.65 million、流出額は$76.17 millionで、ネットフローは-$9.52 millionとなった。3日では-$19.96 million、5日では-$32.26 million、7日では-$47.19 millionまでマイナス幅が拡大している。

したがってXRPは、積極的なスポット買い需要の明確な回復がないまま、大きな支持線を試している。より長い期間でマイナスのネットフローが広がっていることは、売り圧力が単日の出来事にとどまらず、段階的に蓄積してきたことを示しており、この価格帯で買い手による継続的な吸収があったことを示す材料は乏しい。デリバティブ市場での不均衡はさらに大きい。

ロング清算が下落をさらに重くしている

XRP先物のネットフローは24時間で-$78.63 million、3日で-$98.94 million、5日で-$163.03 million、7日で-$261.97 millionとなった。

8月11日03:00 UTC、XRPが約$1.0039で推移していた時点で、CoinGlassはロング清算が約$2.11 million、ショート清算はわずか$56,850と記録した。

この偏りは、XRPが支持線を試す中でロングの解消が進んでいたことを示している。これは複数日にわたる先物の不均衡全体を説明するものではないが、下落は新たにショートを建てる動きだけでなく、強制的な手仕舞いが明確に押し下げている。7日間の先物流出は、対応するスポットの不均衡を大きく上回っており、この局面のデリバティブ主導の下落が、新規ショートの構築よりもデレバレッジによって主導されてきたことを示している。

このデレバレッジが続く中で$1が崩れれば、強制売りによって下落がさらに加速する可能性がある。

資金調達率はまだ完全にはリセットされていない

ロング清算の急増にもかかわらず、同じスナップショットでXRPの建玉加重資金調達率は0.0045%とプラスだった。つまり、レバレッジをかけた買い手がすでに損失を出していた後でも、無期限契約市場にはなお一部でロング寄りのバイアスが残っていたことになる。

資金調達率は急激な値動きの中で素早く変化し得るため、単一の数値を過度に解釈すべきではない。ただし、さらに下落した際にもプラス圏が続くなら、まだ清算される余地のあるロングポジションが残っている可能性がある。

買い手が現在の支持線を維持する一方で資金調達率が落ち着けば、過剰なレバレッジが次の下落を引き起こすことなく整理されつつある、より健全な兆候となる。

1ドルが二つのシナリオを分ける

XRPはいま、下落が安定するか、それとも年初来のより広い価格構造を損なうかの分岐点に立っている。

$1を明確に下回れば、6月の売りを止めた支持線が失われる。そのリスクは、スポットフローのマイナス、先物売りの増加、そしてすでにレバレッジをかけたロングを痛めつけた清算の偏りによってさらに強められている。

防衛に成功すれば年初来安値は維持されるが、チャートが改善し始める前に、買い手は下落で失ったテクニカルな地合いを回復する必要がある。価格水準そのものに加え、今後数回の取引で注視すべき指標は、スポットのネットフローがプラスに転じるか、資金調達率がマイナス圏に冷えてレバレッジのリセットを示すか、そしてRSIが30を割り込むかどうかだ。それぞれが、現在の下落局面の異なる段階を示すことになる。

現時点では、責任は買い手側にある。$1を維持できれば回復シナリオは生き続けるが、失えば売り手に主導権が戻る。

免責事項：この記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではありません。暗号資産市場は非常に変動性が高いため、投資判断を行う前に読者自身で調査を行ってください。