Coindooの火曜日の日足分析では、XRPは8月の反発の起点となった0.99ドルから4セントの位置にあるとされた。本分析では2つ上の時間軸――週足と月足チャート――に視点を戻し、その基点の下に何があるかを検証する。参照したチャートはTradingViewのXRP/USD価格データに基づいている。

チャネルの中のチャネル

XRPが最近下方抜けした下降チャネルは6週間規模の構造だ。週足チャートに視野を広げると、これはさらに大きな構造――2025年の高値から引かれた下降チャネル――の中に位置し、その大きなチャネルは以降のすべての反発の試みを捕捉し続けてきた。日足の崩れは、その大きなチャネルからの脱出ではなく、チャネル内の動きである。

週足で変化したのは、200週単純移動平均（SMA）1.28ドル――直近200週の終値の平均――である。XRPは6月1日から8月17日までこの水準を下回って推移し、0.99ドルから始まった8月の反発が価格を再び上へ戻す動きとなった。しかし回復は3カ月未満で終わった。現在、価格はこのラインを約21%下回っており、その上には50週SMA（1.41ドル）と100週SMA（1.96ドル）が積み重なっている。3本のうち最も遠いものは現在価格のほぼ2倍にあたる。

2度目の喪失は1度目とは読み方が異なる。6月には、XRPは上昇中の移動平均を一時下回ったものの、約11週間で回復した。今回はラインを回復したものの維持に失敗し、再び下方へ抜けた。サポートの一時的な割れと、回復の失敗は同じシグナルではなく、後者が次の底がどこにあるのかという問いを開くものとなる。

今週のローソク足は、3日を残して1.11ドルで始まり、高値1.12ドル、安値1.03ドルである。

各チャートが注視する支持線（1.06ドルから）

2つのチャートがサポートで食い違う理由

これら2つのチャートを読む際に留意すべき点がある。チャート上のリトレースメント水準――前の動きのどれだけを市場が吐き出したかを測るフィボナッチ比率――は、2020年の安値（約0.10ドル）から2025年の高値（約3.69ドル）までを基に引かれているため、日足のグリッドとは桁違いに広く分布している。0.618は約1.47ドル、0.5は約1.89ドル、0.382は約2.32ドル、0.236はさらに上の約2.84ドルに位置する。火曜日の日足水準が測っていたのは3カ月続いた反発だ。これらは6年を測っている。これこそが、2つのチャートがサポートの位置で食い違う本当の理由である。0.99ドルを失えば、XRPは1つの反発を手放すことになる。週足の水準を失えば、サイクルの大部分を手放すことになる。

4本のライン、1つの価格

0.84〜0.90ドルのコンフルエンス

0.90ドル付近は、上位時間軸のサポートが集中するエリア――独立した複数の水準が一つのゾーンに重なるコンフルエンス――であり、6セントの中に4つの水準が収まっている。6セントのレンジの中に買い手が現れる独立した理由が4つ揃うのは珍しく、このゾーンには、2025年から2026年の下落がより長い上昇トレンド内の調整なのか、その終わりなのかを決める力がある可能性がある。0.99ドルは3カ月の反発が始まった水準。0.87ドルは6年の上昇がその利益の4分の3以上を吐き出すことになる水準だ。前者はトレーダーのための床であり、後者はトレンドのための床である。このゾーンが保持されることを意味するわけではない。保持されるかどうかの答えが出る場所であることを意味する。

月足ローソク足が示すもの

11月の月足ローソク足は1.25ドルで始まり、1.34ドルまで上伸した後、1.03ドルまで下落しており、18日を残して15%の下落となっている。50カ月SMA（1.20ドル）はこのレンジの中にあり、価格は月初にその上で始まったが、現在は下回っている。上値に次ぐリトレースメント水準である0.618（約1.47ドル）まではほぼ40%の距離がある。

まだ半ばしか経過していない月足ローソク足から多くを読み取ることは危険である。1.03ドルへの下ヒゲは事実だが、11月がどこで終わるかはまだ不明だ。このチャートの水準は月足終値に基づいて引かれているため、サイクルのトレンドラインと100カ月SMAは、ローソク足がその水準またはその下で終わって初めて意味のあるテストとなる。今後18日以内の0.90ドルへのINTRADAY（日中）の下落はテストとみなされるが、月足終値が0.84ドルを下回って初めてブレークとみなされる。

日足の反obenシグナルでは決着しない理由

日足チャートはXRPに反発の可能性の根拠を与えている。8月の反発が始まった水準での、買い逸哨RSI――相対力指数、売りが極端に伸びたことを示すモメンタム指標――である。しかし市場全体がまだ下落している間、その根拠は弱まる。過去48時間で、インフレ指標の発表後にビットコインは7万4,000ドルを下回り、イーサリアムは200日移動平均を失った。売りが一斉に広がっている状況では、一つの銘柄のオーバーソールドの重みは小さくなる。

仮に反発が来たとしても、0.99ドルから1.28ドル未満で止まる動きであれば、週足チャートは現在のまま変わらない。価格は3本の週足移動平均すべてを下回り、下降チャネル内に留まる。それは下落トレンド内の回復であり、Coindooが11月11日に述べたデリバティブ市場の構図と同じ形だ。ある取引所の未決済建玉のリセットは市場全体のリセットにはならなかった。ポジションの部分的なリセットと価格の部分的な回復は、どちらも実在しうるが、どちらも売りを終わらせない。

週足構造が変化し始めるには、200週SMA（1.28ドル）を上回る週足終値が必要だ。それまで、反obenが最初に直面する上位時間軸の水準は50カ月SMA（1.20ドル）となる。

今後数週間の2つのシナリオ

どちらの道も同じレンジを通る。異なるのは、0.84〜0.90ドルが床になるのか、出口になるのかである。

ゾーンへの下落

日足の0.99ドルの水準が崩れた場合、週足チャートが次に指し示すのはコンフルエンス帯の上限付近（約0.90ドル、現在価格から約15%下）であり、さらに数セント下には0.786（約0.87ドル）と100カ月SMA（0.84ドル）がある。このエリアでは、チャネルの底、サイクルのトレンドライン、長期移動平均のすべてが反応を促す可能性がある。そこからの反発の規模は、まず0.99ドル、次いで1.20ドル、そして200週SMAに対して測られることになる。

ゾーンの突破

0.84ドルを下回る週足終値があれば、XRPは両チャート上のすべての移動平均とトレンドラインの下に位置することになる。フィボナッチ・グリッドには、そこから2020年の安値（約0.10ドル）までの間に参照水準が存在しない。次の参照点は、2024年11月のブレークアウト――それらのレンジを終わらせた動き――以前にXRPが取引していたレンジから取るしかないが、これらのチャートには表示されていない。

2つの終値、この順で

最初に来るのは日曜日の週足終値だ。200週SMAから5分の1の距離しかない状況で、週足構造を修復することは考えにくい。示せるのは、1.03ドルが週を生き延びるか、そしてローソク足がそこからどの程度上方で終わるかである。大きな水準がかかっているのは11月30日の月足終値だ。上には50カ月SMA（1.20ドル）、下には100カ月SMA（0.84ドル）、間にサイクルのトレンドラインがある。そのローソク足が描かれるまで、週足と月足のチャートはテストの場所を語ることしかできない。テストに合格したかどうかは語れない。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資に関する助言ではない。記載されている水準やシナリオは公開チャートデータに基づくテクニカル分析によるものであり、将来の価格変動を保証するものではない。暗号資産は変動が大きいため、取引や投資の判断の前に必ず自身で調査を行ってほしい。

本記事はCoindooに最初に掲載されました。