XRPは、暗号資産市場全体が苦戦するなか、重要なサポートレベルである1ドル付近にとどまっています。1ドルのようなキリの良い水準はトレーダーにとって心理的な基準点として機能することが多く、このエリアが注目を集めている理由の一つです。CoinGeckoのデータによると、トークンは約1.07ドルで取引されており、2025年7月に付けた史上最高値3.65ドルから約70%下の水準です。テクニカル構造は弱気のままである一方、複数のファンダメンタルズ指標は活動の弱まりを示しています。

主な動向:

• XRPは史上最高値から約70%下落した後、1ドル付近を維持している。
• ネットワーク活動が圧力を受け続けるなか、XRPの上場投資信託(ETF)への資金流入は減速した。
• Ripple USDの供給の伸びは停滞し、XRP先物のポジションは以前の高値を下回ったままである。

テクニカル構造はさらなる下落を示唆

XRPの週足チャートでは、トークンが長期の下落トレンドにとらわれていることが示されており、昨年7月のピークから急落した後、2024年後半以来の最安値圏付近で取引されています。価格は1ドルのサポートゾーン周辺にある78.6%フィボナッチ・リトレースメント帯に接近しています。この水準は、前回サイクルの高値と安値の間の距離に関する主要な比率からチャート分析者が導き、潜在的なサポートの目安として利用するものです。この水準を下回る動きが持続すれば、現在の構造はさらに弱まる可能性があります。

50週加重移動平均と200週加重移動平均も引き続き接近し続けています。弱気のクロスが確定すれば、新たな否定的なテクニカルシグナルが加わることになります。こうした長期の移動平均同士のクロスは、正確なタイミング判定ツールというより、モメンタム転換の大まかな指標として広く注目されています。

一方、平均方向性指数(ADX)は週足チャートで33近傍に位置しています。25を超える値は一般に比較的強いトレンドを示しますが、ADX自体はトレンドが強気か弱気かを判定しません。XRPの下落基調の価格構造が弱気の方向性シグナルを与えています。

1ドルを下抜けることが確定すれば、より低いサポートレベルが視野に入る可能性があります。心理的な節目である0.50ドル付近は、確定した目標水準というより、より深い弱気シナリオを意味します。逆に、チャート上で61.8%フィボナッチ・リトレースメント帯に相当する1.5472ドルを上回る動きが持続すれば、弱気の構図は後退する可能性があります。

オンチェーンのファンダメンタルズは悪化

分析によると、いくつかの重要なファンダメンタルズは、今後数日から数週間のうちにXRPが強い弱気方向のブレイクアウトに向かう可能性を示唆しています。

XRP Ledger(XRPがネイティブ資産として機能するブロックチェーン)上のトランザクション数は、今月も減少が続いています。土曜日の1日あたりの件数は40万3,000件まで落ち込み、年初来高値の210万件から大幅に減少しました。これは、続くクリプトウィンター(暗号資産の寒冬期)のなかでネットワークの利用が悪化し続けている兆候です。

アクティブアカウント数も下落トレンドが続き、年初来高値の3万1,000超から9,000未満へと落ちました。これらの数値はXRPのバーンレート(焼却ペース)の低さの一因となっており、毎日焼却されるXRPは300枚未満です。XRP Ledgerのすべてのトランザクションでは少額の手数料が消却され、XRPが供給量から恒久的に除去されるため、バーンレートはネットワーク全体の利用状況と連動して動きます。

ETF需要とステーブルコイン成長は冷え込み

XRP ETF(トークンを直接保有し、2025年に米国で上場を開始した上場投資信託で、投資家は通常の証券口座を通じてエクスポージャーを得られる)への需要は、今月も減少が続いています。金曜日は流入がなく、週間流入は225万ドル、月間流入はわずか327万ドルにとどまり、5月に記録した過去最高の1億3,100万ドルを大きく下回っています。すべてのXRP ETFの累積流入は15億1,000万ドルに達し、総資産は9億3,300万ドルとなっています。

レポートによると、流入の減少は、米国の個人投資家および機関投資家が価格上昇を期待していないことを示しており、減速の背景には、AIブームが続くなかでの他の資産、特に株式市場への資金シフト(ローテーション)が影響している可能性があります。

Ripple USD(RLUSD)——Rippleが2024年末に、ネットワーク上の決済と流動性を支える目的で立ち上げたドルペッグのステーブルコイン——への需要も、ここ数か月で失速しています。時価総額は年初来高値の18億3,000万ドルから17億1,000万ドルまで下落しました。この下落は、史上最高値の800億ドルから720億ドルへと落ち込んだUSD Coin(USDC)を含む、他の主要ステーブルコインの動きと一致しています。

先物の建玉残高(オープンインタレスト)は昨年の高値105億ドルから26億ドルまで下落しており、永久先物市場における需要が弱まっていることを示しています。

長期サポート付近でのバランスの取れた状況

XRPのテクニカル構造は依然として弱いものの、価格は長期サポート付近で取引されています。ネットワーク活動の軟化と投資商品需要の減速が圧力を加えていますが、いずれもさらなる下落ブレイクを確定させるものではありません。1ドルを下回る状態が持続すれば弱気シナリオが強まり、1.55ドルを上回る回復となれば弱気シナリオは後退します。観察者にとって、上記の指標——1ドル水準、まだ確定していない50週および200週移動平均のクロス、週次のXRP Ledgerのトランザクション数とアカウント数、ETF流入とステーブルコイン成長のペース——は、弱気シナリオが強まるのか後退するのかを判断するための観察可能なチェックポイントとなります。