XRPレジャーが提案しているレンディングプロトコルXLS-66は、35票中21票のバリデータ票を獲得しており、修正案が発動に必要な29票のしきい値に達するまであと8票の承認が必要です。XでのFinanceBroのレポートによると、この提案は現在、信頼済みバリデータの60%の支持を得ています。採択されれば、このフレームワークは機関投資家が期間固定・無担保の融資スキームを通じてXRPとRLUSDを供給することを可能にし、XRPレジャー上で利用可能な金融サービスの範囲を拡大します。2012年から決済を中核機能として運用されてきたネットワークにとって、ネイティブな融資はレジャーのプロトコルレベルの金融ツールキットを拡張するものとなります。

XLS-66、必要な承認に接近

発動には29票の賛成票が必要であり、あと8票の承認が必要です。表示されている投票情報では、14人のバリデータがこの提案に反対しています。修正案プロセスでは、承認率が80%を超え、14日連続でその水準を維持する必要があり、29票の賛成票を得れば初期投票要件は満たされますが、追加の承認期間も完了しなければなりません。この仕組みは、XRPレジャーがプロトコル変更をどのように統治しているかを反映しています。修正案は提案されたコード変更であり、バリデータが連続するコンセンサスラウンドを通じて支持を示すものであり、単一の企業や財団が一方的に機能を発動することはできません。

この修正案は期間固定・無担保の融資を提案しており、その融資構造はSingle Asset Vaultに保有されるプールされた資金を使用します。このアプローチは、XRPレジャーエコシステムに新たな融資モデルを導入するものです。レポートで引用されたスクリーンショットによると、修正案はバージョン3.1.0に現れており、表示されている投票情報はレジャー108,192,767を参照し、別の指標は次の投票まで152レジャー先としています。これらの詳細は、進行中の修正案プロセスの文脈を示しています。

機関融資がXRPとRLUSDの有用性を拡大する可能性

従来の担保付きスキームとは異なり、提案されたシステムは承認された借用者を対象としており、借用者審査と返済スキームが重要な運用要件となります。機関投資家は、多額の資金を供給する前にこのフレームワークへの信頼を必要とします。

この提案は、機関投資家向けの潜在的な活用可能性により注目を集めています。FinanceBroは、EvernorthがXRPを通じてリターンを得る計画に言及しており、投稿では銀行が承認された借用者にXRPとRLUSDを貸し出すことについても論じています。こうしたスキームは、両アセットに新たな活動源をもたらす可能性があり、機関投資家が資金を提供し、承認された借用者が合意した期間デジタル資産を取得できる構造化された融資契約が利用可能になるかもしれません。結果として生じる活動は、実装後の実際の参加に依存します。

この議論では2.1兆ドルのプライベートクレジット市場に言及していますが、この数字は確立された機関融資セクターの規模を表すものであり、XRPレジャーに実際に流入する資本を反映しているわけではありません。機関資金を引き付ける鍵は、適切な融資条件と運営への信頼となるでしょう。

RLUSDも重要な融資アセットとなり得ます。Rippleが発行し米ドルにペッグされたこのステーブルコインは、機関投資家にドル担保のデジタル流動性を提供するよう設計されており、XRPはブロックチェーンベースの融資を求める人々に別のアセットを提供する可能性があります。いずれも、機能する融資スキームと参加意思のある市場参加者を必要とします。

XRPLの金融拡大、実装の試練に直面

融資が無担保であるため、借用者が債務不履行に陥った場合、従来の担保に紐づく保護は適用されません。したがって、信用審査と返済管理の構成要素に特に注意を払う必要があり、プロトコルのセーフガードが機関投資家の参加を左右することになります。伝統的な市場では、この種の融資は無担保クレジットに分類され、担保提供に代わって審査と借用者モニタリングが貸し手の主な保護手段となります。

FinanceBroはまた、2.5兆ドルのメディア産業とBXEに言及しており、BXEをメディアインフラの分散化の取り組みと結び付けています。これは提案されたレンディング修正案とは別の開発であり、その進捗はXLS-66とは独立に評価されるべきです。

今後の見通し

XRPにとって、実装に成功すれば新たな金融ユースケースが導入される可能性があり、融資活動は借用者と参加機関からの需要を生み出すかもしれません。しかし、バリデータの承認だけでは機能するクレジット市場を確立することはできず、実際の融資量が機関投資家の参加のより明確な証拠となるでしょう。

当面のマイルストーンは、あと8票の賛成バリデータ票を確保することであり、その後、提案は必要な承認しきい値を維持しなければなりません。発動に成功すれば将来の融資活動のためのフレームワークが確立されますが、機関投資家の採用は参加、返済スキーム、運用条件に依存します。したがって、XRPレジャーの提案されたレンディングシステムは依然として開発中であり、次の段階はバリデータの決定と実装の進捗にかかっています。XRPとRLUSDの需要への最終的な貢献は、実際の利用と結び付いたままです。