Xanadu(XNDU)株は水曜日のプレマーケット取引で反発を試みており、前日の21.6%の急落から4%超上昇しています。同株は火曜日に、前日の7.37ドルから5.78ドルで終了し、火曜日の取引時間中には5.32ドルまで下落しました。この下落により、同株の数ヶ月にわたる急落がさらに深刻化しました。

今回の売りは、多くの早期保有者がXNDU株を売却することを防いでいた6ヶ月間のロックアップ規制の解除と、同社最高経営責任者(CEO)による460万株の売却が明らかになったことと同時に発生しました。火曜日の出来高は月曜日の約220万株から約3,500万株へと急増し、売買可能な供給量の急増を反映しています。

対象の株式は、Xanadu Quantum Technologies LimitedのB種類下位議決権付株式で、ティッカーXNDUで取引されています。

ロックアップ解除が新たな供給を解放

主な引き金となったのは、Xanaduの目論見書に定められた規制の期限切れです。この規制は、3月26日に行われたビジネスコンビネーションのクロージングから最長180日間続きました。これらの規制が失効したことで、取引可能なXNDU株の数量は急拡大しました。

この種のロックアップは、ビジネスコンビネーションを通じて上場する企業にとって一般的な仕組みであり、上場後のある程度の落ち着きが見られるまで早期株を市場から隔離します。その解除は、直近で上場した銘柄にとって最も注目される節目の一つです。これは火曜日の出来高急増が示したように、売買可能な供給と買い需要のバランスを急速に変化させ得るためです。

Benzingaによると、この解除により、取引可能な株式プールには約2億5,500万株が追加された可能性があり、以前の約4,300万株と比較して大幅に増加しています。新たに売却可能となった保有者がすべて売却するわけではありませんが、潜在的な供給量は大幅に増加しており、この供給圧力が火曜日の急落の中心だったようです。

XNDUは解除前からすでに下落基調にあり、9月9日の9.05ドルから9月21日までに7.37ドルまで下落していました。

解除日にCEOが460万株を売却

ロックアップ解除当日には、インサイダーによる直接的な株式売却も行われました。Xanaduは、CEOのクリスチャン・ウィードブルック氏が9月22日にB種類下位議決権付株式460万株を売却したと発表しました。

同社によると、ウィードブルック氏はまずA種類複数議決権付株式460万株を1対1の割合でB種類株に転換しました。その後、トロント証券取引所およびその他の公開市場でB種類株のポジションを売却し、総収入は約3,283万カナダドルとなりました。B種類株への転換が、この持ち分の公開市場での売却を可能にしました。B種類株がXNDUティッカーで取引されている銘柄であるためです。

Xanaduは、今回の売却はウィードブルック氏個人のファイナンシャルプランニング目的で行われたと述べています。取引後も同氏は大株主であり、A種類株約4,183万株およびB種類株1万8,593株を保有しています。

CEOによる今回の売却は、少なくとも一部の新たに売買可能となった株式が火曜日に市場に出回ったことの具体的な証拠となっています。とはいえ、同社は21.6%の下落全体がインサイダー売却のみによるものだと述べていません。

Xanadu、新チーフ・ピープル・オフィサーを任命

別の動きとして、Xanaduはさらなる組織の成長に備え、タラ・ディーキン氏をチーフ・ピープル・オフィサーに任命しました。前チーフ・ピープル・オフィサーのレベッカ・ララメ氏は、人事担当シニア・バイスプレジデントとして同社に留任します。

ウィードブルックCEOは、ディーキン氏のエンタープライズ変革と人材戦略における経験が、ユーティリティ規模のフォールトトレラント量子コンピュータの構築に向けたXanaduの取り組みを支援すると述べました。この人事は確認された組織上の動きですが、火曜日の取引に影響を与えた証拠はほとんどありません。

ボラティリティは依然として高水準

XNDUは依然として非常にボラティリティの高い銘柄です。火曜日の終値5.78ドルは、約5.32ドルから42.44ドルという52週間のレンジと比較されます。これは、同社が公開して以来、バリュエーションがいかに劇的に変動してきたかを示しています。

拡大した売買可能な供給は、特に創業者、従業員、早期投資家がさらに売却することを決めた場合、投資家にとっての主要リスクとなっています。また、Xanaduは依然として初期段階の量子コンピューティング企業であり、投資家は資金調達の必要性、実行リスク、そして大幅な価格変動の可能性にさらされています。

水曜日のプレマーケットでの反発は、売り後に一部の買い手が戻ってきたことを示唆していますが、供給問題は解消されていません。新たに売却可能となった保有者がさらに売却するかどうかは、今後の開示書類と出来高を通じて明らかになります。これは、ロックアップ終了後にインサイダーや早期保有者の動向が可視化される標準的な経路です。最新の確認済みの動きは、同社の6ヶ月間のロックアップ規制の解除と同時に行われた、ウィードブルック氏による460万株の売却のままです。