ドナルド・トランプ大統領とその家族が支援する暗号資産ベンチャーWorld Liberty Financialは、全国信託銀行を設立するにあたり、米通貨監督庁(OCC)から条件付きの予備承認を取得した。この決定は、同社のステーブルコイン事業を連邦の銀行監督の直接の下に置く方向へ向けた重要な一歩となる。

World Liberty Trust Company

構想されている新機関、World Liberty Trust Companyは、従来型の銀行業務ではなく、デジタル資産サービスに特化する。条件付き承認の下では、同社はUSD1ステーブルコインの発行・管理、このトークンを支えるドル準備の管理、およびデジタル資産の保管サービスの提供が可能となる。

ただし、この免許は、同行が従来型の預金を受け入れたり、通常の融資を実行したりすることを認めるものではない。最終承認が下りる前には、World Libertyは資本、人員体制、ガバナンス、その他の規制要件に関する条件も満たす必要がある。

2025年3月に登場したUSD1は急速に成長し、現在の流通額は40億ドルを超え、市場で最大規模のドル建てステーブルコインの一つとなっている。ただし、依然として支配的なトークンであるTetherのUSDTやCircleのUSDCには及んでいない。新体制により、World Libertyはステーブルコインの発行と準備管理を、連邦の規制を受ける法人の内部に直接組み込むことが可能になる。

政治的監視の強まり

今回の承認は、トランプ家との関係をめぐるWorld Liberty Financialへの激しい政治的監視の中でなされた。民主党議員を含む批判者は、連邦政府が同社の銀行免許申請を審査している時期に、こうした関係が利益相反を招かないかを疑問視してきた。

懸念はまた、アラブ首長国連邦(UAE)につながる外国所有や投資にも向けられている。中でも、アブダビの政府系投資家MGXによる20億ドルの出資がUSD1で決済されたと報じられている。規制当局は、免許審査が確立された監督手続きに従って実施されたとの方針を維持している。

それでも今回の条件付き承認により、World Libertyは、連邦信託銀行免許を追求する暗号資産企業の拡大するグループに加わることになった。これは、ステーブルコインやデジタル資産保管を米国の伝統的な金融システムに統合しようとする業界の動きを反映した、より広範なトレンドである。Anchorage Digitalは2021年に暗号資産企業として初のOCC全国信託免許を取得しており、USDCの発行元であるCircleも独自の全国信託銀行の設立計画を発表している。この動きは、2025年7月に成立したGENIUS法が決済用ステーブルコインに対する初の連邦枠組みを創設し、発行体に連邦または州の規制下での事業運営を義務付けて以降、加速している。

World Libertyは現在、規制審査の次の段階に直面している。OCCの条件を満たして最終承認を得られれば、同社は拡大を続けるUSD1エコシステムのために、連邦監督下の銀行体制を手にすることになる。この結果は、新たなステーブルコイン規制が発効する中で、OCCがデジタル資産信託銀行をどのように監督するかに関する実績の積み重ねにもつながるものだ。