ロンドンを拠点とするクロスボーダー決済企業のWiseは、ステーブルコイン、決済インフラ、および米国の決済システムへのアクセスに関する連邦規則が変化し続ける中、アプローチを転換し、GENIUS法の規制フレームワークに適合するよう提案を改訂した上で、米国国立信託銀行免許を再申請する計画である。

OCC監督下の国立信託銀行免許を取得すれば、Wiseは連邦規制下の機関として資産保管および受託サービスを提供できるようになり、米ドル決済における中間銀行への依存を軽減できる可能性がある。これは米国市場で事業を展開するクロスボーダー決済プロバイダーにとって構造的なコスト要因である。

通貨監督庁（OCC）は、同提案が一部の金融機関の決済システム・マスターアカウントへのアクセスを管理する連邦準備制度理事会の更新された方針と整合しないと判断し、7月21日の書簡にてWiseの当初の申請を却下した。

ロイター通信の報道によると、WiseはGENIUS法フレームワークの下で改訂された申請を提出する予定である。同法は、現金および米国債準備に裏付けられた決済用ステーブルコインに関する連邦規制構造を確立し、適格な発行体に対してより明確な法的ルールを提供し、ステーブルコイン発行を規律する初の包括的な米国法として位置づけられている。

ウィリアム・ブレアのアナリスト、クリストファー・ケネディおよびマーク・フェルドマンによると、Wiseの以前の申請は連邦準備銀行のマスターアカウントの取得に依存していた。アナリストは、中央銀行の提案された支払決済アクセス方針と、一部のTier-3アクセス申請の一時停止により、この戦略はもはや現実的ではないと述べた。

アナリストはまた、承認されていればWiseは米国の国内決済ネットワークに直接アクセスできたはずだと指摘した。この規制の変化により、同社は現在の連邦銀行環境により適合した改訂された道筋を追求することになった。

連邦銀行政策が免許取得活動を促進

米国の銀行業界はトランプ政権下で大きく変化しており、規制されたステーブルコインサービスへの関心が高まる中、フィンテック企業および既存の金融機関が連邦信託銀行免許の取得を求めている。

昨年12月、OCCはBitGo、Circle、Fidelity、Paxos、およびRippleに関連する事業体に条件付き承認を付与した。これらの承認により、各社は連邦監督下の銀行フレームワークの下で決済用ステーブルコインサービスを提供する計画を前進させることができた。

BitGoはその後、州法に基づく信託会社を連邦規制下の機関に転換する完全な承認を取得した。Crypto.com、Coinbase、野村-backed Laser Digital National Trust Bank、Connectia、およびUpstartも、それぞれの銀行イニシアチブに関する承認または条件付き承認を受けた。

Circleは今月上旬に国立信託銀行免許を取得し、BitGoおよびAnchorage Digitalと共に、OCCの規制フレームワークの下で連邦免許を保有する暗号資産系金融機関となった。

伝統的な金融機関もこのプロセスの検討を始めている。Morgan StanleyおよびCharles SchwabはOCCへの申請を開始しており、主要金融機関のデジタル資産戦略の一部としてステーブルコインインフラへの関心が高まっていることを示している。

Wiseはコンプライアンス管理の強化を強調

ロイター通信はまた、OCCがその決定において過去のコンプライアンス懸念を言及したと報じた。これには、マネーロンダリング対策リスク管理慣行に関連する2025年7月の複数州同意命令が含まれており、同命令はWiseの規制上の地位に影響を及ぼしていた。

Wiseは、同措置以降コンプライアンス管理を強化したと述べた。同社はまた、マスターアカウントアクセスをめぐる連邦準備制度理事会の方針の変化により、当初の申請戦略が実行不可能になったことを認めた。

ロイター通信によると、Wiseはブロックチェーンネットワークと伝統的な金融システムの両方で機能するよう決済インフラを構築した。同社は、ステーブルコインの普及を促進することよりも、クロスボーダー決済の効率向上を主な目標として維持していると述べている。

ウィリアム・ブレアが「Outperform」評価を維持

ウィリアム・ブレアは、改訂された免許申請はWiseの全体的な事業戦略における大きな変化には相当しないと述べた。同社は、取引がブロックチェーンベースのシステムを通じて処理されるか伝統的な金融レールを通じて処理されるかに関わらず、Wiseの長期的優先事項は国際決済コストの引き下げであり続けるとした。

ウィリアム・ブレアはまた、Wiseに対する「Outperform」評価を再確認した。同社は、当初の免許申請に関連する規制上の後退にもかかわらず、割引キャッシュフロー評価が少なくとも19ドルの株価を支持していると述べた。

Wiseの改訂された申請は、変化する米国の銀行規則が、連邦信託銀行免許を寻求するフィンテックおよびデジタル資産企業にとってのプロセスをどのように再構築しているかを浮き彫りにしている。同社の次回の申請はGENIUS法フレームワークの下で進められ、同法は現在、決済用ステーブルコインおよび関連金融インフラに対する連邦監督の中核となっている。