暗号資産マーケットメーカーのWintermuteは、米国のブローカー・ディーラー資格を取得し、デジタル資産市場と伝統的な証券市場が融合する中で、ウォール街への規制された参入経路を確保した。

Wintermute USA LLCは、米国証券取引委員会（SEC）に登録し、全米証券業規制機構（FINRA）に加盟した。この登録により、同社は米国株およびエクイティ・オプションの取引、取引所および店頭（OTC）取引相手への流動性提供、暗号資産連動ファンドを含むETFの認定参加者としての業務を行うことが可能となる。認定参加者の役割は、SECが2024年1月にスポットBitcoin ETFを承認して以来、重要性を増しており、暗号資産連動投資商品の創設・償還メカニズムを扱える企業に対する持続的な需要を生み出している。

ニューヨーク拠点の法人は、小売ブローカーではなく専業取引企業として運営される。この構造により、ニューヨーク証券取引所（NYSE）やNasdaqを含む主要取引所でマーケットメーカーとしての役割を追求するために必要な登録も取得できる。

Wintermuteは当初、暗号資産連動市場に注力する計画で、規制当局の承認を待ちトークン化株を拡大領域として位置付けている。トークン化とは、ブロックチェーンネットワーク上で伝統的な証券を発行することであり、世界的な金融機関からの関心が高まっているが、こうした商品に対する包括的な米国の規制枠組みはまだ整備途上にある。

Wall Street Journalによると、Wintermuteは前年約3.5兆ドルの取引高を処理し、現在は60以上の取引所で日額約100億ドルの取引を扱っている。

同社はすでにETF発行体を顧客として獲得しており、3〜5年以内にJump Trading、Jane Street、Citadel Securitiesなどの確立されたマーケットメーカーと競合することを目指している。これらの企業は米国の株およびオプション市場において支配的な流動性プロバイダーであり、Citadel Securitiesのみで米国の小売株注文フローの相当なシェアを処理している。

この動きは、暗号資産企業が伝統的な金融インフラへのアクセスをますます求め、ボラティリティの高いデジタル資産市場以外への多様化を図る中で生じている。Wintermuteの事業拡大はまた、暗号資産市場、ETF、およびトークン化証券の間で潜在的な融合に向けて同社を位置付けるものである。

Wintermuteにとって、ブローカー・ディーラー登録は、主に暗号資産市場の流動性周辺で事業を展開することから、より広範な米国金融システムにおける直接的な役割を追求する戦略的転換を意味する。