暗号資産の主要なマーケットメーカーであるWintermuteは、米国法人をブローカー・ディーラーとして登録し、伝統的金融への重要な拡大を果たし、新興のトークン化株式市場に向けて態勢を整えました。

この登録により、Wintermute USAは米国の証券規制当局の監督下で事業を運営し、主要な証券取引所で指定マーケットメーカーなどの役割を追求できるようになります。ブローカー・ディーラーライセンスはまた、同社が機関投資家向けサービスを拡大するとともに、規制承認を前提として将来的なトークン化証券への参画に向けた基盤を構築することを可能にします。

当初は暗号資産に隣接する伝統的市場に注力

最高経営責任者のEvgeny Gaevoy氏は、Wintermuteが当初はコモディティやデジタル資産上場投資信託（ETF）など、暗号資産に関連する伝統的市場に集中すると述べました。同社の長期的な目標は、米国の規制当局がブロックチェーンベースの株式商品のより広範な取引を認可した場合に、トークン化株式をサポートすることです。

このアプローチは、デジタル資産と伝統的金融がますます融合する中、複数の市場シナリオに備えるWintermuteの戦略を反映しています。同社はすでにセントラライズドおよびディセントラライズドの両方の暗号資産市場に流動性を提供しており、新たなライセンスは規制された金融市場内での追加的な道を切り開くものです。

2017年に設立され、ロンドンに本社を置くWintermuteは、最大規模のデジタル資産取引企業の一つに成長しました。同社は昨年約3.5兆ドルの取引高を処理し、現在は60以上の取引所で1日あたり約100億ドルの平均取引活動を記録しています。

ウォール街での競争

Wintermuteは、今後数年間で新しい規制上の地位を活用し、米国における確立されたマーケットメーカー企業と競争する計画です。同社はすでに上場投資信託の発行体との関係を構築しており、2025年にニューヨーク本社を開設して以来、米国事業の拡大を続けています。

この動きは、Wintermuteをデジタル資産市場と規制された証券インフラを結ぶ架け橋としてブローカー・ディーラーの地位を追求する、成長する暗号資産系企業グループの一員に位置づけるものです。例えば、Coinbaseは2018年にあるライセンス取得企業の一部資産の買収を通じてブローカー・ディーラーの資格を取得しており、デジタル資産企業が伝統的証券サービスへの拡大を模索してきた様子を示しています。

このより広範なトレンドは暗号資産企業の枠を超えて広がっています。主要な金融機関もブロックチェーンベースの資産トークン化への関心を示しています。BlackRockは2024年にEthereumブロックチェーン上でトークン化ファンドを立ち上げ、他の資産運用会社も決済の合理化と伝統的金融商品へのアクセス拡大を目的とした同様のイニシアチブを模索しています。

Wintermuteにとって、ブローカー・ディーラー登録は、デジタル資産の取引量が循環的になり得る時期に、暗号資産マーケットメーキング以外の収益を多様化する道を提供します。トークン化株式は、より迅速な決済と24時間取引を可能にするブロックチェーンベースの株式エクスポージャー取引を実現できる可能性があるため、引き続き特に注目される分野です。ただし、米国におけるこのような商品の規制フレームワークは依然として発展途上であり、Wintermuteのような企業はトークン化証券に関するSECのより明確な指針を待ちながら、早期にポジションを確保しています。

注目すべき今後の展開には、トークン化株式に関連するSECのルールメイキングやノーアクションレター、ならびにブロックチェーンベースの株式商品の上場に向けた取引所の申請などが含まれます。