ウェルズ・ファーゴは今秋、法人および商業銀行部門の顧客向けにトークン化預金を導入する予定であり、主要な米国銀行としてブロックチェーン技術を主流の金融サービスに統合する最新の事例となる。

この新サービスにより、顧客は従来の銀行預金のブロックチェーンベースのデジタル表現を用いて、24時間365日体制で送金、決済、プログラマブル決済を行うことが可能になる。当初は米ドルおよび英ポンドでの取引をサポートし、機関投資家顧客のクロスボーダー決済の向上に重点を置く。ウェルズ・ファーゴは、顧客の需要に応じて追加の通貨と市場を順次導入していく方針を示している。この動きは、ステーブルコイン発行体やフィンテッチ決済プラットフォームからの競争圧力が高まる中で実現したものである。これらの新規参入者は、従来のコルレスバンキング・ネットワークに内在する摩擦と遅延、特に決済に数日を要する場合がある国際送金の課題を浮き彫りにしてきた。

トークン化預金とステーブルコインの比較

トークン化預金は、ブロックチェーン上で表現された従来の商業銀行預金として維持されるという点で、ステーブルコインとは根本的に異なる。銀行のバランスシート上に留まるため、適用されるFDIC預金保険の保護を含む既存の銀行・規制の枠組みの中で機能しながら、決済の高速化、継続的な利用可能性、プログラマブル決済機能などの利点を提供する。この規制上の位置づけは、米国の立法府がステーブルコイン関連法案を推進する中で特に重要性を増しており、銀行側は、トークン化預金がステーブルコイン発行体を巡る未解決の監督問題を抱えることなくブロックチェーンの効率性を提供すると主張している。

同プラットフォームの主な機能は以下の通り：

• 24時間365日の送金・決済
• プログラマブル決済機能
• 米ドルおよび英ポンドでのクロスボーダー取引
• 2027年に向けた追加通貨への拡張計画

ウェルズ・ファーゴは、同プラットフォームを独自のプロプライエタリ・ブロックチェーン・インフラ上で運用し、セキュリティ、運営、将来の開発に関してより大きな主導権を確保するとしている。ローンチ時に共有ネットワークではなく独自構築を選んだ判断は、より広範な相互運用性へと拡大する前にJPMorgan Chaseが行内プラットフォームで採用したアプローチと同様である。

業界全体の変化

今回の発表は、ウォール街全体に広がるトレンドを反映している。主要金融機関はホールセール決済やトレジャリー業務にブロックチェーンを次々と導入している。2019年から稼働しているJPMorgan ChaseのJPM Coinや、CitigroupのCiti Token Servicesは、ブロックチェーンベースの決済に対する機関的需求を実証しており、米国の大手銀行によるコンソーシアムは来年のローンチに向けて共有型トークン化預金ネットワークの共同構築を進めている。国際的には、国際決済銀行（BIS）が複数の中央銀行によるトークン化パイロット事業を調整しており、民間部門と公的部門の双方のイニシアチブが同様のインフラ近代化に向かって収束しつつあることを示している。

伝統的な銀行は、機関投資家向け決済におけるステーブルコインの規制された代替手段としてトークン化預金を位置づけている。業界関係者は、トークン化された銀行預金がブロックチェーンの効率性と商業銀行マネーに内在する法的保護および信頼を組み合わせることができると主張している。米国の大手貸手が競合プラットフォームを次々と展開する中で、これらのシステムが最終的に相互運用可能になるか、あるいは法人顧客が銀行ごとに分断されたトークンネットワークの状況に直面することになるかは、重要な未解決の課題となっている。

約2.2兆ドルの資産を管理するウェルズ・ファーゴは、今秋後半に法人顧客向けに同サービスの提供を開始する予定である。これは、ブロックチェーンベースの決済インフラが着実に主流の銀行業務の一部になりつつあることをさらに示すものである。