ウォール街は、ヘッジファンドや資産運用会社が個人トレーダーに代わって支配的な推進力となるにつれ、暗号資産市場への影響力を着実に高めている。主要なデジタル資産アルゴリズム取引企業であるWintermuteのデータによると、2026年上半期において機関投資家がOTC（店頭）デスクの現物取引の72%を占めた。

この変化は、暗号資産市場の参加者構成におけるより広範な構造変革を浮き彫りにしている。前回のサイクルが主に個人リテール投資家によって特徴づけられていたのに対し、現在の状況は洗練された戦略と大幅に大きな資金配分をもたらすプロフェッショナルな取引デスク、資産運用会社、その他の機関プレーヤーによってますます定義されている。BlackRock、Fidelity、Franklin Templetonを含む主要金融機関は、暗号資産関連商品を立ち上げるか拡大しており、これはわずか数年前には考えにくかった展開である。

機関投資家のフットプリントの拡大は、市場そのものの構造も再構築している。デリバティブ、上場投資信託（ETF）、そしてストラクチャード商品は、デジタル資産市場全体の流動性ダイナミクスとボラティリティパターンの両方を変化させている。2024年1月の米国におけるスポットビットコインETFの承認と上場—続くスポットイーサリアムETF—は、暗号資産へのエクスポージャーを従来の金融フレームワークにもたらす重要なマイルストーンとなり、規制された投資商品が従来型の投資家からデジタル資産へ資金を誘導することを可能にした。これらの商品は、登録投資顧問、年金基金、財団に対し、直接的なコイン保有では容易に提供できなかった、なじみのあるコンプライアンス対応のデジタル資産エクスポーチャーへの経路を提供した。

機関投資家の参加が深まるにつれ、デジタル資産は株式などの伝統的なリスク資産との相関の高まりを示しており、特にマクロ経済的ストレスの期間において、暗号資産が他の金融商品と同じより広範な市場フレームワーク内で価格形成されるようになっていることを示唆している。

2017年に設立されたWintermuteは、デジタル資産分野で最大級の流動性プロバイダーの1つであり、中央集権型および分散型の取引所、ならびにOTC市場の両方で事業を展開している。同社のOTCデスクは機関のカウンターパーティ間の大口ブロック取引を仲介しており、その取引高データは機関のエンゲージメントを測る有用な指標となっている。

2026年上半期のOTC現物取引における72%の機関シェアは、規制された暗号資産投資商品の導入以来構築されてきたトレンドの継続を反映している。デリバティブ市場の成熟と、デジタル資産に連動するストラクチャード商品の拡散に伴い、価格発見、流動性提供、ボラティリティを含む市場行動は、伝統的な金融市場で見られるパターンをますます反映するようになっている。規制されたカストディアンの拡大、デジタル資産のプライムブローカレッジサービス、伝統的証券のトークン化は、暗号資産インフラと従来型金融のさらなる融合を示している。

出典：Economic Times Markets