Visaはステーブルコイン機能をパイロットから商用利用へと移行させた。適格な企業は現在、米ドル連動型ステーブルコインUSDCを利用してVisa Directを通じた国境を越える送金の資金を事前に手当てできる。決済プラットフォームInyo Globalは、この機能を適格クライアント向けに商用で提供する初のVisa Directプロセッサーとなった。Visaは10月15日に公式発表でこの提供開始を明らかにした。

資金調達ツールであり、消費者向けサービスではない

今回の新機能は、USDCを世界中に送付する消費者向けサービスではなく、決済企業向けの資金調達ツールである。Inyoのクライアントは、Visa Directへの別個の接続を構築するのではなく、決済サービスの運営に既に使用しているAPIを通じてこのオプションにアクセスできる。

USDCが関与するのは資金調達段階である。送金業者、フィンテック企業または銀行がステーブルコインを供給して送金に必要な資金を用意するが、支払いを受け取る人が暗号資産の取引を目にしたりUSDCを受け取ったりするとは限らない。つまり、このステーブルコインは受取人へ資金を届ける送金網の代わりではなく、遊休状態の法定通貨バッファーの代替となる。

Inyoは送金業者、フィンテック企業、銀行などの決済事業者にサービスを提供している。同社のプラットフォームは、オンボーディング、コンプライアンス、決済受付、国内外への送金といった機能を担っており、今回の新統合により適格クライアントはこれらの運用の資金を確保する新たな手段を得ることになる。

決済企業が資金を前もって待機させる理由

決済プロバイダーは送金を完了する前に資金を用意しておく必要がある。銀行口座間の資金移動に時間がかかる場合プロバイダーは顧客需要が見込まれる市場や通貨について、法定通貨の残高を前もって維持することがある。

これにより絶え間ない綱渡りが生じる。資金が少なすぎれば送金が中断され、多すぎれば必要になる前に資本が口座に滞留する。銀行の締め時間、週末、祝日があると、需要が急変した際に残高を補充できない可能性があるため、バッファーは膨らみやすい。USDCなどのステーブルコインは24時間稼働するブロックチェーン基盤上で移転するため、プロバイダーは銀行振込が依存する銀行窓口の外で資金需要に対応できる。これがこの機能の本質である。

Visaの2025年9月のプレファンディングパイロットは、この段階に焦点を当てたものだった。選ばれた企業は法定通貨の代わりにステーブルコインを使ってVisa Directの送金を賄うことができ、受取人は引き続き現地通貨で支払われる仕組みだった。今回の提供開始は、それ以前のステーブルコイン決済インフラに関する取り組みを踏まえるものであり、特定の機能を商用利用に移行させた。

週末の資金不足が処理される仕組み

土曜日に想定を超える送金リクエストを受け取った送金企業を考えてみよう。通常のモデルでは、通常の銀行による資金調達窓口が閉まっている可能性があるため、十分な規模の法定通貨残高をあらかじめ該当する送金経路に待機させておく必要がある。

Inyoとの統合により、適格なプロバイダーはUSDCを使ってVisa Directの送金を支える残高を補充できる。受取人は引き続き、通常の送金経路を通じて現地通貨を受け取る。

今回の提供開始で変わること、変わらないこと

Visaは別のステーブルコインによるウォレット送金サービスもテストしている。そのパイロットでは、企業が法定通貨で支払いの資金を賄い、適格な受取人が対応するウォレットでUSDCなどの米ドル連動型ステーブルコインを受け取る形だった。これはInyoが商用化した製品ではない。今回の提供開始は、エンドの受取人へのステーブルコインの普遍的な送付ではなく、決済企業の資金調達方法に関するものだ。両方の取り組みを併せて見ると、Visaが決済フローの異なる段階——送金前の資金調達側と受取人への送付時点——でステーブルコインをテストしており、今回商用利用に達したのは資金調達段階のみであることが分かる。

Inyoの180カ国対応はUSDCの利用可能範囲より広い

Visaによると、Inyoは180カ国以上で国内および国際送金に対応している。これはInyoのより広範なプラットフォームの対応範囲であり、USDCによるプレファンディングの利用が確認されている180カ国のリストではない。

Visaは本提供を適格なクライアントおよびパートナーに限っており、利用可能性は地域によって異なる。決済企業は、自社の法人、利用する送金経路、その経路に付随する現地規則において本サービスが利用可能かどうかを引き続き確認する必要がある。

この区別は運用上重要である。プロバイダーは通常の銀行取引時間外に支払いの資金を手当てできる可能性があるが、最終的な送付は依然として、コンプライアンス審、現地の決済手配、宛先市場の受取金融機関に依存する。

本当の試金石は、企業が遊休流動性を減らせるかどうか

USDCは送金への資金手当ての必要性をなくすものではない。潜在的な利得は、プロバイダーが事前に遊休させておく資金を減らし、顧客需要が発生する瞬間に近いタイミングで送金残高を補充できる点にある。

この利点はタイミングに左右される。企業が数日前にUSDCを購入したまま使わずに置けば、流動性バッファーの一部は依然として存在しており、形を変えただけである。より強力なユースケースは、送金残高を補充する必要が生じた際にUSDCを確実に取得・運用できるプロバイダーである。

経済性はブロックチェーン上の送金を超えて広がる。換金コスト、外国為替、現地での支払い送付、コンプライアンス、各送金経路で提示される条件が、この新経路がより安いのか、あるいは単により柔軟なだけなのかを決めることになる。

Visaは、Inyo実装に関する取引量、経路ごとの利用可能性、運転資本の削減効果、エンドユーザーコストの低減について公表していない。これらの数値が、USDCによるプレファンディングが広く使われる財務管理ツールとなるのか、特定の決済経路向けの専門的オプションにとどまるのかを示すことになるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資に関する助言を構成するものではない。サービスの利用可能性は、適格性、地域および適用される決済経路に依存する。