Vertiv Holdings Co（VRT）株は2026年10月28日、朝方取引で30.21ドル高の238.77ドル（14.49%上昇）となった。同社が第3四半期の売上高61%増と希薄化後EPS91%増を報告したことが背景。決算とあわせて、Vertivは重要なデジタルインフラに対する需要拡大と力強い受注成長を理由に、2026年通期ガイダンスを引き上げた。

第3四半期の売上高と利益が力強い成長

データセンター事業者やその他の重要なデジタル施設が依存する電源・熱管理機器および関連サービスを供給するVertivは、第3四半期純売上高が43億1,300万ドルとなり、2025年の同期と比べて16億3,700万ドル増加したと報告した。有機売上成長が増加分の55ポイントに寄与し、買収が約6ポイントを占めた。同社はすべての報告対象地域（南北アメリカ、アジア太平洋、欧州・中東・アフリカ）で売上の増加を記録した。これらの設備は事業者が施設を新設・拡張・改修する際に導入されるため、同社の地域別売上動向は顧客基盤におけるインフラ支出のペースを反映する。

南北アメリカが最も強い地域パフォーマンスを示し、売上高は75%増（うち有機成長66%）となった。アジア太平洋の売上高は50%増で、四半期の有機売上は48%増。欧州・中東・アフリカは23%の売上増で、うち19%が有機成長だった。

収益性も売上高の伸びとともに強化された。営業利益は前年比90%増の9億8,400万ドル、調整後営業利益は83%増の10億8,700万ドルとなった。調整後営業利益率は290ベーシスポイント拡大して25.2%に達し、この改善は売上増加、製造生産性、オペレーショナルレバレッジによるもの。

EPSとキャッシュフローの改善

希薄化後EPSは1.95ドルに達し、2025年第3四半期から91%増。調整後希薄化EPSは78%増の2.21ドルとなり、期間中のより強い営業パフォーマンスを反映した。これらの数値は、営業効率の改善に伴い、利益成長が売上拡大を上回っていることを示している。

第3四半期の営業キャッシュフローは前年比64%増の7億9,400万ドル、調整後フリーキャッシュフローは50%増の6億5,200万ドルとなり、調整後営業利益の増加が下支えした。ただし、運転資本需要の増大と設備投資が、キャッシュ創出の改善を一部相殺した。

Vertivの流動性ポジションは62億ドルに拡大し、ネットキャッシュポジションを維持した。この財務態勢は、能力拡張、業務改善、顧客需要を支える投資にさらなる柔軟性をもたらす。同社は、インフラ需要が増え続ける中、通期設備投資を売上高の約4%近くに維持する見込みだ。

強い需要を受けて2026年通期ガイダンスを引き上げ

Vertivは、より強い需要と改善した事業の見通しを反映し、2026年通期純売上高ガイダンスを6億5,000万ドル引き上げた。通期売上高の中間値は146億5,000万ドル（2025年比38%増）となる見込み。また、通期希薄化EPSを6.29ドル、調整後希薄化EPSを7.15ドルとし、ガイダンス中間値でそれぞれ前年比84%増、70%増となる。

第4四半期について、Vertivは純売上高44億1,300万ドルと、約50%の有機売上成長を見込んでいる。第4四半期の希薄化EPSは2.08ドル、調整後希薄化EPSは2.25ドルを予想しており、2025年の同期と比べてそれぞれ82%増、65%増となる。これらの会社側の目標は、売上高、有機成長、1株あたり利益といった具体的な数値を示しており、Vertivが次に四半期決算を報告する際に実績と比較できる。

今回の決算は、データセンターやその他の重要なデジタル事業を支えるインフラに対する需要の高まりを反映している。Vertivのような設備サプライヤーにとって、受注は製造・出荷に先立って需要が計上されるものであり、今後の四半期にどれだけの生産作業がすでに予定されているかを示すため、注目される指標となっている。100%を超える有機受注成長を伴うVertivの受注パイプラインの拡大、生産投資、ガイダンス引き上げが、水曜日の株価急騰の背後にある主要な事業要因となった。

出典：Blockonomi