Verizon Communications Inc.(VZ)の株価は、四半期売上高が好調で通期ガイダンスがさらに上方修正されたにもかかわらず、3.15%下落して43.25ドルとなった。売りにより寄り付き後の上昇が打ち消され、取引は場中安値圏へ押し下げられ、株価は1.41ドル下落した。この下落は、Verizonが2026年第3四半期の売上高343億ドルを報告し、5年ぶりの水準となるポストペイド携帯電話契約者の伸びを記録したにもかかわらず発生した。

ポストペイドとブロードバンドの伸びが複数年ぶりの高水準に

Verizonは今四半期に406,000件のポストペイド携帯電話契約者を獲得した。前年同期比820%超の増加——この率は前年同期の比較的小さな母数を反映したもの——であり、5年間で最高の第3四半期実績となった。また、137,000件のポストペイドアカウントを追加し、10年以上で最強の四半期実績となった。契約者数と解約率(チョーン)は、通信事業者や市場関係者が最も注視する指標である。携帯事業の中核となる毎月のサービス収入が、通信事業者が同じ顧客層を奪い合う市場で顧客を維持・獲得できるかに左右されるためである。

ポストペイド携帯電話の解約率は4ベーシスポイント改善して0.94%となり、コンシューマー解約率は0.87%だった。顧客が通信事業者を離脱する割合を測る解約率は、競争の激しい米国携帯市場における重要な顧客維持指標である。販促獲得コストは41%減少し、顧客獲得インセンティブへの支出縮小をした。

ブロードバンド純増数は、固定無線顧客159,000件とファイバー加入者155,000件を含む計314,000件となった。モバイルネットワークの容量を活用して家庭向けインターネットサービスを提供する固定無線アクセスは、米国の通信事業者にとって重要性を増す成長エンジンとなっている。Verizonは四半期末に1,740万件のブロードバンド接続を保有し、ファイバー拡張目標を維持した。これらの純増はサービス成長を支えたが、株価は場中を通じて上値が重かった。

売上高・利益・キャッシュフローがいずれも増加

総営業収益はモビリティおよびブロードバンドサービスの拡大に支えられ、前年同期比1.5%増の343億ドルとなった。サービス収益は2.9%増の235億ドルに達した一方、機器アップグレードの減少を反映して機器収益は9%減少した。機器収益は端末アップグレードサイクルのタイミングによって変動しやすい。

四半期純利益は5.2%増の53億ドルとなった。調整後EBITDAは8%増の138億ドルで過去最高を更新し、調整後EBITDAマージンは40.2%に改善した。調整後1株当たり利益は8.3%増の1.31ドルとなり、報告ベースの1株当たり利益は1.25ドルだった。調整後数値は、同社が中核事業外とみなす項目を除外したものであり、Verizonは通期利益見通しをこの調整後ベースで示している。

営業キャッシュフローは115億ドルに達し、フリーキャッシュフローは12.1%増の78億ドルとなった。今年の最初の9カ月間で、Verizonは180億ドルのフリーキャッシュフローを創出し、128億ドルを株主に還元した。また、ネット無担保債務を1,237億ドルに削減した。資本集約的な通信事業者において注目される貸借対照上の指標であるが、それでも株価は下落した。

3四半期連続のガイダンス上方修正と20億ドルのAWS契約

Verizonは年間ポストペイド携帯電話純増数の予測を110万〜120万件のレンジへ引き上げた。さらに、2026年通期の調整後1株当たり利益ガイダンスを5.04〜5.06ドルに引き上げた。株価が下落する中での3四半期連続のガイダンス上方修正となる。

同社は現在、年間フリーキャッシュフローの成長率が約12%に接近すると見込んでおり、従来の9%〜10%予測から上方修正した。また、営業キャッシュフロー成長率は3.5%〜5%を予測し、160億〜165億ドルの資本支出計画を維持した。資本支出は、継続中のファイバー整備を含むネットワークの維持・拡張に充てられる。これらの更新された目標——契約者獲得数、調整後利益、キャッシュフロー、資本支出——は、Verizonの2026年残りの業績を評価するための具体的な指標となる。

別途、Verizonは高度なAIワークロード向けの分散コンピューティングを支援するため、20億ドル超の価値を持つAmazon Web Services(A)との契約を締結した。このフレームワークは、高まるビジネスコンピューティング需要に応えるためVerizonのネットワークインフラを活用する。本契約は、通信事業者がクラウド企業と提携し、AIワークロード向けのコンピューティング能力を供給する、より広範なトレンドを反映している。

AWS契約および力強い財務目標にもかかわらず、株価は場中を下落して引けた。

出典: Blockonomi