欧州のデジタル資産セクターは、暗号資産市場規則（MiCA）フレームワークの本格施行により、新たな規制の時代に突入している。同フレームワークは暗号資産サービスプロバイダー（CASP）に対して運用、コンプライアンス、資本に関する要件を強化しており、企業は重要な戦略的選択を迫られている。規制下のインフラを社内で構築・維持するか、すでに必要な認可を取得している事業者と提携するかである。

MiCAの影響はすでに業界全体で顕在化している。以前から欧州で事業を展開していた多くの企業は、依然として認可の取得を進めているか、新しいルールに合わせて提供サービスの再構築を迫られている。MiCAのCASP関連規定がEU全域で適用される中、まだ認可を取得していない企業にとって移行期間は狭まっている。コンプライアンス負担が増大するにつれて、規制下のインフラへのアクセスは欧州市場で暗号資産製品を展開するための前提条件となりつつある。MiCAのパスポート機制では、単一の加盟国の規制当局からの認可により、CASPはEU27カ国の単一市場全域でサービスを提供できる。そのため、汎欧州事業を計画する企業にとって、管轄と規制パートナーの選択は重要な意味を持つ。

こうした背景の中、Vengaはコンシューマー向けプラットフォームのために当初構築した技術および規制下の運用インフラを、新たなAPIファーストの企業間（B2B）サービスを通じてサードパーティに提供する計画を発表した。この動きは、「暗号資産アズアサービス」モデルというより広範なトレンドを反映するものであり、従来のフィンテックにおけるバンキングアズアサービスの軌跡と共通する。いずれのモデルでも、規制を受けたプロバイダーが、非専門企業が自社ブランドで金融製品を提供できるよう基盤を供給する役割を日益に担っている。

「MiCAは、欧州における暗号資産ビジネス構築の経済性を変えました。規制下のインフラ運営のコストと複雑さが増す中、より多くの企業が付加価値を生み出すユーザー体験、ブランディング、顧客関係に注力し、その下にあるインフラは専門プロバイダーに依存すると予想されます」と、Vengaの共同創設者兼CEOのMichael Stroevは書面での声明において述べた。

「すべての企業がフルスタックの暗号資産オペレーターになる必要はありません。私たちは新しい欧州のフレームワークの下で運営するためにVengaを構築し、現在そのインフラを他の企業に開放しています」とStroevは付け加えた。

APIファーストプラットフォームが規制負担を軽減しつつパートナーの自律性を維持

VengaのAPI駆動型プラットフォームを通じて、外部企業は暗号資産サービス（購入、売却、交換、保管を含む）を選択して自社のシステムに直接統合できる。Vengaはこれらの機能を支える規制下の運用フレームワークを提供し、該当するパートナーシップ体制の中でクライアントオンボーディング、顧客確認（KYC）プロトコル、マネーロンダリング防止（AML）手順、規制報告、コンプライアンスモニタリングをカバーする。

パートナー企業はブランドアイデンティティ、ユーザー体験、顧客関係の完全な主導権を維持し、規制対応よりも事業拡大と流通に集中できる。

同サービスは、暗号資産関連業務の効率化を目指す企業、デジタル資産を既存の製品ラインに統合するフィンテックや金融機関、および現地拠点を通じて欧州市場への参入を目指す国際企業を対象としている。

Vengaは当初から欧州の規制基準を中核的な考慮事項として設計された。コンシューマー向けプラットフォームを支える技術、運用、コンプライアンスインフラは、規制下の暗号資産サービスプロバイダーとして機能する要件を満たすために特化して構築された。

スペイン国立証券市場委員会（CNMV）からMiCA認可を取得した後、Vengaはこのインフラの一部をサードパーティに提供開始し、既存のコンシューマー向け事業に並行して専用のB2B部門を立ち上げた。スペインは完全施行期限に先立ちMiCAの適用を前倒ししたEU加盟国の一つであり、CNMV認可によりVengaは同ブロック内の早期導入管轄区に位置づけられている。

Vengaは自社のインフラを単一プラットフォームに限定された競争優位性としてのみ扱うのではなく、規制下のインフラが次第に共有基盤として機能し、より多くの企業が欧州のコンシューマーにコンプライアンス対応の暗号資産製品を提供しつつ、自社のリソースをイノベーション、成長、ユーザー体験に向けることができると見込んでいる。