ライフサイエンス向けクラウドソフトウェア企業のVeeva Systems（VEEV）は木曜日、2027会計年度第2四半期の決算ですべての主要指標で市場予想を明確に上回ったことを受け、株価が20%急騰して294.54ドルとなり、過去最高の一日上昇幅を記録しました。

カリフォルニア州プレザントンに本社を置く同社は、2007年に元Salesforce技術幹部のPeter Gassner氏らが共同創業し、2017年から株式を公開しています。ライフサイエンス業界専用のクラウドソフトウェアを構築しており、その範囲は研究、臨床、規制、商業運営に及びます。同社の当初の主力CRMはSalesforceのプラットフォーム上に構築されており、この提携関係はVeevaの最初の10年間の事業を特徴づけるものでした。

Q2 FY2027の決算結果

売上高は9億2,800万ドルで前年同期比18%増となり、ウォールストリートのコンセンサス予想である9億500万ドルを上回りました。調整後EPSは2.35ドルとなり、予想の2.22ドルを上回るとともに、前年同期比でも18%増となりました。

Non-GAAP営業利益は4億1,590万ドルに達し、予想の3億9,500万ドルを上回って前年同期比18%増となりました。また、Non-GAAP純利益は3億8,740万ドルで、予想の3億6,500万ドルを上回り、前年同期比16%増となりました。

経営陣はFY2027通期の売上高ガイダンスを36億8,000万〜36億9,000万ドルに引き上げました。これは従来のアナリスト・コンセンサスである約36億5,000万ドルを上回る水準です。通期の調整後EPSガイダンスは9.05ドルから9.21ドルに引き上げられました。

VEEVA SYSTEMS $VEEV Q2’27 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $928.0M (Est. $905M) 🟢; +18% YoY
🔹 Adj. EPS: $2.35 (Est. $2.22) 🟢; +18% YoY
🔹 Non-GAAP Oper Income: $415.9M (Est. $395M) 🟢; +18% YoY
🔹 Non-GAAP Net Income: $387.4M (Est. $365M) 🟢; +16% YoY

FY27 Guide: 🔹 Revenue:…

— Wall St Engine (@wallstengine), August 26, 2026

Veevaの最も注目されている指標であるサブスクリプション収益は、前年同期比16%増の7億6,680万ドルとなり、総売上高の大半を占めています。Non-GAAP営業利益率は44%以上を維持しており、成長が収益性を犠牲にして実現しているわけではないことを示しています。

CEOのPeter Gassner氏は、メディカルサイエンスリエゾン向けにVeevaが構築したAIエージェントに言及したうえで「Vault CRMは史上最高の四半期となり、Veeva Falconは急速に加速した」と述べ、AIが「Veevaとライフサイエンスにとって次の大きな章を開きつつある」と付け加えました。

今四半期には、トップ20のバイオ製薬企業のうちEli LillyとBiogenの2社が追加でVault CRMの採用を決めました。これにより、業界トップ20企業のうち12社が同プラットフォームを利用することになりました。

Vault CRMは、旧製品を支えていたSalesforceのインフラストラクチャではなく、Veeva自社のVaultプラットフォーム上で稼働しています。両社の長年にわたる商用契約は2025年9月に期限を迎え、Veevaは顧客の移行が完了するまでの間、2030年まで残存するSalesforceベースの展開をサポートすることを約束しています。グローバルな製薬営業組織を新しいCRMへ移行することは数年がかりの作業であるため、トップ20企業による採用の決定はそれぞれ移行の進捗を測る指標として注目されています。一方のSalesforceも、同じ顧客基盤に向けて自社のLife Sciences Cloudの売り込みを進めています。

決算を受けて、強気派から慎重派まで約20社のアナリスト企業がこの株の目標株価を引き上げました。

アナリストの反応

Barclaysのアナリスト、Saket Kalia氏は目標株価を275ドルから315ドルに引き上げ、Overweight（増持）評価を維持しました。同氏は、サブスクリプション収益の加速を成長の優れた兆候として指摘しています。

Piper Sandlerは295ドルの目標株価でOverweight（増持）評価によるカバレッジを開始しました。Guggenheimは目標株価を276ドルから310ドルに引き上げ、Buy（買い）評価を維持したうえで、Veevaを「顧客にとって不可欠な存在」と評しました。

Morgan Stanleyのアナリスト、Craig Hettenbach氏は目標株価を215ドルから275ドルに引き上げました。同氏は、11月5日に開催される同社の年次投資家説明会を次の重要なカタリストに位置づけ、それを「同社のAI戦略に対する信任投票」と呼んでいます。

懐疑的な見方をしていたアナリストも強気陣営へ一歩近づきました。Canaccordは目標株価を220ドルから260ドルに引き上げたものの、Hold（保有）評価は維持し、今四半期を「ここしばらくの間で最も『クリーン』な決算の一つ」と評しました。

広範な市場環境

この株価の動きは、孤立した形で起きたものではありません。Salesforceは同日、Q2の市場予想を上回りAnthropicとの提携を拡大したことを受けて20%超急騰し、ServiceNowやDatadogも大幅に上昇しました。週前半に発表されたNvidiaの決算は、テクノロジー株・ソフトウェア株全般への投資意欲を再燃させたと見られています。

ナスダック総合指数は木曜日に1.1%上昇し、S&P 500は0.5%上昇しました。Veevaは当日、Salesforceに次いでS&P 500で2番目に高い上昇率を記録しました。

同株はプレマーケット取引で264ドルで推移し、寄り付き価格の239.87ドルを大きく上回った後、取引が進むにつれて上昇幅を拡大しました。

Veevaの次の大きなイベントは11月5日の年次投資家説明会で、経営陣がAI戦略を詳細に説明すると見られています。

出典：CoinCentral