資産運用会社VanEckは、LidoステークドイーセリアムETFの登録撤回を米証券取引委員会（SEC）に申請しました。これにより、イーセリアムのリキッドステーキング市場へのエクスポージャーを提供するために設計された投資商品の計画は中止となります。

VanEckデジタルアセットは2026年10月14日に撤回申請を提出し、ファンド株式の計画されていた募集を進める意向はないことを確認しました。

VanEck、LidoステークドイーセリアムETFの計画を中止

VanEckは2025年10月16日にS-1登録届出書を最初に提出しました。この届出は公式ブログでも取り上げられています。提案されていた上場投資信託（ETF）はLidoステークドイーサ（stETH）を保有し、伝統的な投資手段を通じて投資家がイーセリアムのステーキングへのエクスポージャーを得られるようにするものでした。撤回申請は当初の届出から約1年後、ファンドがまだ株式販売の段階に進んでいない時点で提出されました。

このファンドは運用経費を考慮しつつstETHの価値に連動することを目的とし、リキッドステーキングトークンの保有から生じるステング報酬の恩恵を受けることも想定していました。

VanEckは今回、登録届出書および関連書類の撤回を申請しました。同社はこの決定の理由を明らかにしておらず、代替商品を導入する計画があるかどうかについても言及していません。

規制当局への届出によると、SECは登録届出書を有効と宣言したことは一度もありませんでした。登録届出書は、SECが有効と宣言して初めて一般投資家に株式を募集できるようになるものであり、発起人はその段階に達する前に届出の撤回を申請することが可能です。そのため、VanEckは提案されていた募集のもとで株式を発行または販売していないことを確認しました。

撤回がイーセリアムステーキングに与える影響

この提案されていたETFは、伝統的な金融市場とイーセリアムの分散型ステーキングインフラをつなぐ試みでした。従来のイーセリアム投資商品とは異なり、このファンドは預け入れられたイーサと蓄積されたステーキング報酬の両方を反映するトークンへのエクスポージャーを提供するはずでした。

Lidoは、暗号資産保有者がステーキングに参加し、預け入れ資産を表すstETHトークンを受け取ることを可能にします。これらのトークンは分散型金融（DeFi）プラットフォーム上でも流通でき、従来のステーキング arrangements を超える柔軟性を提供します。

投資家にとって、この提案されていたETFは通常の証券口座を通じたリキッドステーキングへのアクセスを提供する可能性がありました。しかし、今回の撤回により、この特定の投資オプションは既存の登録のもとでは実現しないことになります。

この動きはSECによる提案ファンドの却下を意味するものではありません。VanEckが登録が有効化される前に自発的に撤回を申請したものです。

暗号資ステーキング投資商品の今後

この決定は、金融機関が暗号資産のステーキングに関連する投資商品の探索を続ける中で出てきました。こうした商品は、デジタル資産へのエクスポージャーとブロックチェーン検証活動を通じて生じる可能性のある報酬を組み合わせることを目指しています。

VanEckの撤回により、同社のリキッドステーキング投資商品に関する今後の計画は不透明なままとなっています。同社は代替構造を発表しておらず、新たな申請の時期についても示していません。

現時点で、今回の撤回は、Lidoのステークドイーサトークンへのエクスポージャーを求める伝統的な投資家向けの提案された経路を閉じることとなりました。今後のSECへの届出やステーキング関連ファンドに対する決定を含む、暗号資産ETFおよびステーキング規制をめぐる幅広い動向が、同様の商品の機会を引き続き形作っていくでしょう。