VanEckのデジタル資産リサーチ責任者を務めるMatthew Sigel氏によると、ビットコインが過去の市場サイクルと同様の推移をたどれば、来年に10万ドルへ到達し、2029年までに最大50万ドルまで上昇する可能性があるという。

Sigel氏の見通しは、機関投資家による採用の拡大と、投資家によるグローバル金融市場におけるビットコインの役割の評価が続く中で、ビットコインに対する強気の長期的見方を反映したものだ。同氏の勤務先であるVanEckは、上場投資信託（ETF）事業を中核とする米国の老舗資産運用会社であり、米国証券取引委員会（SEC）が2024年1月にスポットビットコインETFを承認した後、同商品を発売した企業の一つである。同氏のコメントはCointelegraphを含む暗号資産業界の報道で取り上げられたもので、トレーダーや投資家がビットコインの次の大きな動きの手がかりを探る中で発表された。この予測は、ビットコインに確立されてきた市場サイクルが今後数年にわたって価格動向を形成し続ける可能性があるという考えに、部分的に基づいている。

ビットコインは10万ドルへ戻る可能性

Sigel氏は、暗号資産市場に特徴づけられてきたボラティリティにもかかわらず、ビットコインは来年に10万ドルへ到達し得るとの見方を維持している。10万ドル水準は重要な心理的節目となっており、この水準を上回る動きが持続すれば大きな節目となり、ビットコインがより成熟した普及段階に入ったとの認識を強めることになるだろう。同氏の見方では、この水準への到達の可能性は、機関投資家の参加拡大やビットコイン投資商品へのアクセス拡大など、デジタル資産市場における幅広い変化に支えられている。

50万ドルのビットコインシナリオ

この予測のより野心的な要素は、2029年に向けたSigel氏の潜在的な50万ドルというビットコイン目標である。この水準の価格を実現するには、ビットコインの時価総額が現行水準から大幅に増加する必要があるが、同氏は、ビットコインが過去のサイクルどおりに推移し、新たな需要源を引き続き引き付け続ければ、このような評価も可能になると考えている。この予測は、保証された価格目標ではなく、長期シナリオとして捉えるべきものである。ビットコインは歴史的に急激な上昇後に大きな調整を経験しており、いかなる長期目標に向けてもその道筋は極めて予測が困難である。

ビットコインの歴史的な市場サイクル

ビットコインは、蓄積の時期、急速な価格上昇、その後の調整を特徴とするサイクルを経てきた。半減イベントも、この暗号資産の市場史上で重要な役割を果たしてきた。半減時には、マイナーに発行される新しいビットコインの量が削減される。これらのイベントはビットコインのプロトコルに組み込まれており、約4年ごとに発生し、直近の半減は2024年4月に起こった。新規供給の減少は歴史的にビットコイン市場の大きな拡大期の前に起こっているが、過去のパフォーマンスが将来の結果を保証するものではない。Sigel氏の見通しは、こうした幅広いパターンの一部が今後も続く可能性があることを前提としている。

機関投資家による採用がビットコインを変えている

機関投資家による採用は、長期的な強気見通しを支える最も強力な柱の一つである。伝統的な金融機関はビットコインへのエクスポージャーを提供する商品をますます導入しており、スポットビットコインETFによって、投資家はウォレットや秘密鍵を直接管理することなくエクスポージャーを得やすくなった。この展開は、ビットコイン市場に流入し得る資金の潜在的なプールを拡大させており、機関投資家の需要が続けば、ビットコインのより高い評価に追加の支えを提供する可能性がある。

ビットコインETFが新たな需要を牽引する可能性

ビットコイン上場投資信託（ETF）の成長は、暗号資産の市場構造における主要な要因となっている。2024年1月に米国で承認されたスポットビットコインETFは、長年にわたる規制上の却下を経て登場し、以降、累計で数百億ドル規模の資金流入を集めてきた。ETFにより、投資家は従来の証券口座を通じてビットコインへのエクスポージャーを購入でき、分散ポートフォリオにこの資産を組み込むことが容易になっている。そのため、機関投資家、ファイナンシャルアドバイザー、その他の市場参加者は、暗号資産を直接保有することに付随する技術的複雑さに対処することなくエクスポージャーを得ることができる。ETFの継続的な成長は、今後数年間で重要な需要源になる可能性がある。

限られた供給量がテーマの中核であり続ける

ビットコインの固定供給量は、長期的な強気予測におけるもう一つの主要な構成要素である。このネットワークは最大供給量2,100万BTCとなるよう設計されている。新しいコインはマイニングを通じて流通するが、発行率は時間の経過とともに低下し、予測可能な供給スケジュールが形成されている。新規供給の増加が限られたまま需要が増加し続ければ、ビットコインは追加の買い圧力に対してより大きな価格感応性を示す可能性がある。この需給関係は、投資家がビットコインを希少なデジタル資産と見なし続ける主な理由の一つである。

デジタルゴールドとしてのビットコインの役割

ビットコインは、その限られた供給量と価値貯蔵手段としての潜在的な役割から、金と比較されることが増えている。金の総市場価値は数十兆ドル規模と推定されており、価値貯蔵をめぐる議論においてビットコインが最もよく測られる基準となるスケールを提供している。支持者は、ビットコインには可搬性や、分散型ネットワークを通じて価値をグローバルに移転できる能力など、追加の利点があると主張する。機関投資家による採用はこのナラティブを強化する可能性があり、投資家が短期的な取引手段ではなく長期的な資産としてビットコインを扱うことが増えれば、潜在的な市場は大幅に拡大し得る。

マクロ環境は依然として大きなリスク

ビットコインの価格は、依然として世界経済の状況に影響される。金利、インフレ、流動性、そしてFRB（連邦準備制度）の政策は、いずれも投資家の需要に影響を与え得る。金利が高く流動性が限られている場合、投資家はより安全な資産を好む可能性がある一方、金融環境が緩和されれば、資本はよりリスクの高い投資へ向かいやすくなる。したがって、今後数年間のビットコインのパフォーマンスは、暗号資産固有の要因だけでなく、世界経済全体にも依存することになる。

規制が採用に影響を与える可能性

規制政策も引き続き重要なままだ。より明確なルールは金融機関によるデジタル資産関連サービスの拡充を促す可能性がある一方、不確実性や制限的な政策は採用を鈍化させる可能性がある。米国の規制環境は、同国がグローバル資本市場で果たす役割ゆえに特に重要であり、政策立案者がデジタル資産向けの新しい枠組みを策定する中で、投資家は機関投資家の参加に影響を与え得る変化を注視するだろう。

ビットコインのボラティリティは消えていない

強固な長期ファンダメンタルズを備えていても、ビットコインは依然として極めてボラティリティの高い資産である。50万ドルへの動きは、ほぼ確実に大幅な価格変動を伴うだろうし、ビットコインは過去の強気市場においてもたびたび急激な調整を経験してきた。したがって投資家は、長期的な価格目標と、順調に上昇し続けるという予測とを区別すべきである。全体的なトレンドがポジティブであり続けても、その道筋には大幅な下落が含まれる可能性がある。

2029年が重要な理由

Sigel氏の2029年目標は、ビットコインのより長期的な市場サイクルの重要性も反映している。その時点までに、この暗号資産はもう一段階の重要な供給変化の期間、そして場合によっては別の半減関連の市場環境を経ていることになる。次回の半減は2028年頃に予想されており、これは10年末が、過去のサイクルにおける半減後の期間に相当することを意味する。歴史的パターンが続けば、2020年代終盤はビットコインの次の主要サイクルにおける重要な段階になる可能性がある。ただし、市場はかなり成熟しており、将来のサイクルが過去のものとまったく同じように動くとは限らない。

投資家が注視するポイント

投資家は、Sigel氏の強気シナリオが進展しているかどうかを判断するため、ビットコインETFの資金流向、機関投資家の保有量、ネットワークアクティビティ、流動性状況、市場全体の需要など、いくつかの指標をモニターするとみられる。取引所で保有されているビットコインの供給量の変化も、投資家行動の手がかりを提供する可能性がある。長期保有者が積み増しを続け、機関投資家の需要が高まれば、強気の見方は強まり得る。

より大きな構図

ビットコインが来年に10万ドルへ、そして2029年までに潜在的に50万ドルへ到達する可能性があるというMatthew Sigel氏の予測は、この暗号資産に対するより楽観的な長期シナリオの一つに位置付けられる。このセオリーは、ビットコインの歴史的サイクル、限られた供給量、拡大する機関投資家による採用を軸に構築されている。規制された投資商品の利用可能性の高まりは新規資本の市場参入を容易にする一方、ビットコインの固定供給量は持続的な需要の影響を増幅する可能性がある。

ただし、大きなリスクも残っている。マクロ経済環境、規制、市場のボラティリティ、投資家センチメントの変化は、いずれもビットコインの軌跡に影響を与え得る。したがって、50万ドルのビットコインは確実なことではなく、市場が有利な長期サイクルに従い続けた場合の潜在的な結果である。今のところ、投資家はビットコインがまず10万ドル水準を回復し、それを維持できるかどうかに注目するだろう。需要が強まり続け、機関投資家による採用が加速すれば、2020年代が進むにつれて、大幅に高い評価に向かう道筋はますます現実味を帯びてくる可能性がある。

この記事はEthan CollinsによるHokanews向けの報道である。Collinsは暗号資産・ブロックチェーン分野における市場動向、プロトコルの更新、規制の変化、新興トレンドを幅広く取材している。