今週は、暗号資産規制において相反する方向に引っ張る2つの重要な動向があった。米国と英国は大西洋横断デジタル資産フレームワークを拡張する共同声明を発表した一方で、暗号資産市場構造に関する初の包括的な連邦フレームワークを創設する画期的な国内立法であるCLARITY法案は、上院の8月休会の数時間前に上院で停滞している状態にある。

暗号資産市場全体の時価総額は前夜に1.5%上昇し、2.29兆ドルとなった。日次取引高は551億ドルである。

米英共同声明：安定コイン、トークン化、AI

8月4日、米国財務省は英国と共同で、安定コイン、トークン化、決済、人工知能を網羅する拡張された大西洋横断デジタル資産フレームワークを概説する共同声明を発表した。

同声明は、7月8日にロンドンで開催された米英金融規制ワーキンググループ（FRWG）会合における議論を要約したものである。参加者には両国の財務省、イングランド銀行、連邦準備制度理事会（FRB）、および各種規制当局の職員が含まれていた。

中心的な焦点は安定コイン、すなわち安定した価値を維持するよう設計されたデジタル資産であった。両当事者は、安定コイン準備金に関する同等の基準を確立することを約束し、具体的には発行された安定コインを少なくとも1対1の比率で裏付ける高品質かつ流動性の高い資産を要求することとした。米国側の担当者は、2025年7月に制定された安定コイン法であるGENIUS法について議論し、FDICが現在、準備金および償還慣行を含む規則を提案中であると説明した。GENIUS法は米国財務長官に対し、同等の安定コイン基準を満たす管轄区域と互恵的取り決めを締結する権限を付与しており、この調整協議の重要性を強調している。国境を越えた安定コインの相互運用性の推進はまた、欧州連合の暗号資産市場規則（MiCA）が2024年12月から完全に施行され、世界初の包括的な暗号資産規制体制を確立して他の主要経済国に標準調整の競争圧力を生み出している状況の中で進められている。

トークン化に関して、英国はBlackRockやJPMorganを含む54社のタスクフォースを通じて、商業的応用を探求しながらトークン化された卸売市場のための統一的なアプローチを開発している。Christopher Woolard CBEが英国の卸売デジタル市場チャンピオンに任命され、2027年初頭にフォローアップ会合が予定されている。

(SOURCE: Kalshi)

CLARITY法案の停滞：3つの主要な障害

GENIUS法が安定コインを対象とする一方で、CLARITY法案（正式名称：Digital Asset Market Clarity Act）は、デジタル資産を商品または有価証券として定義し、デジタル商品に対するCFTCの管轄権を拡大することを目的としている。同法案は、CFTCとSECの間で重複する権限主張により、暗号資産企業が自社の事業にどのような開示、登録、コンプライアンス体制が適用されるかの不確実性に長年直面してきた規制のグレーゾーンを解決することを目指すものである。しかし、立法の進展は停滞している。

8月5日の時点で、上院多数党院内総務のJohn Thuneは、上院の1か月間の休会前に必要なクローチャー（討論終結）投票を提出していなかった。民主党のスタッフは、支持を妨げる3つの主要な問題を特定した。トランプ氏の暗号資産利益に関する倫理規定、不正資金対策、および上院農業委員会の対立草案を巡る意見の相違である。農業委員会の関与は、同委員会がCFTCに対する監督管轄権を有することに由来しており、同機関の権限の拡大には委員会との調整が必要であることを意味する。

CLARITY法案の投票は金曜日まで予定されていない。Cynthia Lummis上院議員は、週末に投票が行われる可能性すらあると述べている。

Are we getting the Clarity Act or not?

— Ted (@TedPillows) August 6, 2026

倫理論争は、公職者およびその家族に対する制限の程度を巡るものである。トランプ氏が以前に提案した、適用範囲を限定することを目的とした案は、民主党によって拒否された。アナリストは、上院がクローチャーに必要な60票に10票足りない可能性があり、Elizabeth Warren上院議員が迅速化手続きに異議を唱える可能性が高いと指摘している。

膠着状態にもかかわらず、当該スタッフは、倫理条項が強化されれば9月に法案が前進する可能性がなお残されているとし、超党派の支持を希望する姿勢を示した。休会前の窓を逃すことは、特に中間選挙が近づき、実質的な金融規制作業に充当できる議会のカレンダーが限られる中で、立法プロセスをさらに複雑化する可能性がある。