米国株式市場は木曜日に急激に反発し、マイクロソフトの圧倒的な決算と半導体株の回復が前日の広範な売却による損失を取り戻す主導要因となった。

S&P 500は0.9%上昇し、水曜日の損失の半分以上を回復した。同日は7週間で最悪のパフォーマンスとなっていた。ダウ・ジョーンズ工業株価平均は米国東部時間午前9:35時点で250ポイント、つまり0.5%上昇した。半導体株や人工知能関連企業が多く組み入れられているナスダック総合指数は1.8%急伸し、前日に先月設定した最高値から9.8%下落した状況から反転した。

マイクロソフトの決算がラリーを牽引

マイクロソフトが市場を押し上げ、アナリスト予想を上回る四半期利益を発表して15.2%急騰した。同社はAzureクラウドコンピューティング事業の強固な成長を報告し、CEOのサティア・ナデラは顧客がAIへの移行でますますマイクロソフトを活用していることが結果に表れていると述べた。

投資家にとって極めて重要だったのは、マイクロソフトが計画中のAI資本支出の大幅増を示唆しなかった点である。これは他の大手テック企業各社が直近四半期に行ってきた動きとは対照的であった。この違いは、AI支出ブームがセクターの急成長を正当化するのに十分な速度で収益の裏付けに結びついているかどうかを市場が依然として見極めようとしていた日に、重要な意味を持った。

メタの失望が支出懸念を浮き彫りに

メタ・プラットフォームズはまさにその懸念を体現する形となり、株価は8.9%下落した。FacebookとInstagramの親会社は、収益が予想をわずかに上回ったものの、ウォール街の予想を下回る四半期利益を計上した。アナリストは同社が今年の投資支出範囲の下限を引き上げたことを特に懸念材料として指摘した。

半導体・メモリ株が反発

「ハイパースケーラー」と呼ばれる大規模クラウドインフラ事業者にコンピューターメモリーやプロセッサーを供給する企業群は木曜日に上昇し、AI熱狂が評価を急速に押し上げすぎたとの懸念から被っていた大幅な損失を一部取り戻した。この動きはまた、広範な市場が少数の巨大テック企業とそのデータセンター構築を支えるサプライヤー群にいかに密接に連動しているかをも示していた。

マイクロン・テクノロジーは8.4%急伸し、週間下落幅を13%に縮小して、S&P 500においてマイクロソフトに次ぐ最も強い押し上げ要因の一つとなった。ラム・リサーチは18.3%急騰し、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは7.3%反発した。

国債利回りが安定

広範な株式市場はまた、長期国債利回りの安定からも支援を受け、前日見られた急激な上昇が鈍化した。10年国債利回りは水曜日終値の4.67%から4.65%へ低下した。30年国債利回りは5.20%で推移し、前日に5.09%から急上昇した後の水準を維持した。

利回りは水曜日に、連邦準備制度理事会のケビン・ワーシュ議長が持続的な高インフレへの対処における中央銀行の次の一手についてほとんど示唆を与えなかった後、急上昇していた。高い利回りはインフレ抑制に寄与する一方で、経済成長を減速させ、特に金利感応性の高い市場セクターにおいて株式や他のリスク資産のバリュエーションを圧力にさらすリスクを伴う。

経済データと原油市場

木曜日に発表された経済報告は、春季の米国GDP成長率が経済学者の予測以上に減速したことを示唆した。一方、前月のインフレ率は連邦準備制度理事会の目標を上回ったものの、予想されたほど深刻ではなかった。

エネルギー市場では、中東での紛争激化に伴う直近のボラティリティの後、原油価格は落ち着いた。国際的なベンチマークであるブレント原油は1.5%下落して1バレル86.79ドルとなった。価格は劇的に変動しており、7月上旬には72ドルまで下落し、先週は102ドルまで急騰した。これは米国とイランが中東から世界中の顧客に向けた原油タンカーの自由通行を再開させる合意に達できるかどうかの不確実性によるものである。

APビジネスライターのChan Ho-himおよびMatt Ottが本レポートに寄稿した。