米国株は9月最初の取引日に下落した。国債利回りの上昇、原油価格の上昇、イラン情勢を巡る不透明感が投資家心理を冷やした。

ダウ工業株30種平均は約0.4%、およそ208ポイント下落した。S&P 500は0.5%安、ナスダック総合指数は約0.9%下落した。

国債利回りは複数年ぶりの高水準へ

10年国債利回りは火曜日の取引で4.75%まで上昇し、2025年1月以来の取引時間中の高値となった。30年債利回りは5.27%に達し、数十年ぶりの高水準に近づいた後、やや反落した。

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利回りの上昇は止まらない。債券市場が文字通り米財務省を無視している状況を見れば、厳しい局面だと分かる。24時間後には10年債利回りは4.80%に近づいており、2025年1月以来の高水準となっている。これは米財務省の…後に付けた安値からさらに20ベーシスポイントの上昇だ。

利回りが上がると、借入コストが高くなる。これは、大規模な支出計画を賄うために借入を利用してきたテクノロジー企業やAI企業にとって逆風となる。

Citiのストラテジストは、市場がこれまで以上にAI関連取引へのエクスポージャーを高めており、その分だけ国債利回りの変動に敏感になっていると指摘した。クロスアセット・アナリストのNic Puckrin氏は、「リスク資産の夏祭りは終わった」と述べ、特にテクノロジーやAIのような長期デュレーション株について「売りに備えるべきだ」と警告した。

原油価格が市場への圧力を強める

ブレント原油先物は火曜日、1バレル92ドル超で取引された。Bloombergによると、2隻の石油タンカーがホルムズ海峡を出ようとしている際に攻撃を受け、米国とイランの対立がさらに広がるとの懸念が再び高まった。

原油価格の上昇はインフレ懸念を強め、それが連邦準備制度理事会（FRB）が再び利上げに動くとの観測につながる。

テクノロジーは最も低調だったセクターの一つで、1%下落した。CrowdStrike、Lumentum、Palo Alto NetworksはS&P 500の中で下落率の大きい銘柄に入った。

株式市場は年初来で2桁の上昇を維持し、利益見通しも改善した状態で9月に入った。ただし、9月は歴史的に株式市場で最も弱い月であり、今年は追加のリスクも抱えている。

経済指標では、雇用動態調査（JOLTS）が7月の求人件数の小幅な増加を示した。米国の製造業活動は8か月連続で拡大したが、伸びのペースはやや鈍化した。

DellとPalo Alto Networksの決算発表は、大企業がテクノロジーやクラウドサービスにどの程度支出しているかを示す手がかりになるとみられている。

ナスダックはこの日の取引を233ポイント安で終えた。S&P 500は約40ポイント下落し、ダウは200ポイント強下げた。