米国スポットXRP ETF、累積資金流入が16.8億ドルに到達し需要が拡大

9月の不安定な出だしにもかかわらず流入が積み上がる

米国のスポット$XRP上場投資信託(ETF)は9月4日の取引を終え、商品の取引開始以来集めた資本の合計である累積純流入額が約16.8億ドルに達した。合算純資産は約14.8億ドルにとどまり、当日のセッション自体は純流入・純流出なしで終わったと、$XRP ETFの集計データは示している。スポット$XRP ETFの上場は、米国証券取引委員会(SEC)による2025年の承認を受けて実現したものであり、2024年1月のビットコインファンドに始まるスポット暗号資産ETFの枠組みを拡張するものとなった。

この累積額には、第2四半期の4月・5月・6月を通じてファンドが集めた2億7,300万ドルが含まれる。Evernorthの$XRP流動性調査によると、毎月純流入はプラスとなり、4月に8,159万ドル、5月に1億3,194万ドル、6月に5,946万ドルが流入した。

9月最初の数セッションにおける日々の資金流出入は、流出・流入・横ばいを交互に繰り返す不安定な動きとなった。ファンドは前日の720万ドルの純流出の後、9月3日に614万ドルの純流入を記録した。9月4日の停滞により累積流入額は変わらず、一方で開示された機関投資家の$XRP ETF保有状況は、確立した金融企業が市場に参入していることを示した。スポット暗号資産ETFは、登録投資家が直接ウォレットではなく通常の証券口座や退職勘定を通じて暗号資産エクスポージャーを保有することを可能にするため、これは機関的アクセスにおける一つの節目となっている。

Bitwiseファンドがカテゴリーの大きな割合を占める

Bitwiseの$XRP ETFは9月3日時点で、約3億6,200万$XRPを保有し、その市場価値は5億750万ドルだった。NYSE Arca上場の同商品は、公式ファンドデータによると、純資産5億746万ドル、発行済株式数3,241万株、経費率0.34%を報告した。

同ファンドは2025年11月の上場から約9か月で純資産5億ドルを突破したとBitwiseが8月31日にXで発表し、カテゴリー内で最大級の商品の一つとなった。$XRP保有量は第2四半期末に報告された2億8,680万$XRPから約7,500万$XRP増加し、5億ドルの節目は株式の新規創設と$XRP市場価格の変動の両方を反映したものである。

運用資産額と累積純流入額はファンドの成長の異なる側面を捉えるものであり、一致することはまれである。純流入は創設と償還を通じて出入りする資本を追跡する一方、純資産は$XRPの市場価格によっても変動する。この違いが、カテゴリーの純資産約14.8億ドルが累積流入額16.8億ドルを下回っている理由を説明している。

ETFの成長、オンチェーン$XRP取引の拡大と時期を同じくする

EvernorthによるXRP Ledger(XRPL)データの分析では、参加口座数が減少する中で$XRP取引は増加した。第2四半期の1日あたりDEX取引量は平均442万$XRPで、前年比約20%増となった。オーダーブック取引量は79%増の1日あたり357万$XRPに上昇した一方、取引を開始する口座数は1日あたり1,864から1,111に減少した。

Bitwiseの$XRP ETFは3連続セッションで2億ドル超の取引高を記録し、8月24日には8,000万ドル超に達した。この売買高はファンドに入る資本ではなく、取引された株式数を測るものである。

拡大を続ける米国市場には、Canary Capital、Franklin Templeton、21Shares、Bitwise、Grayscale、REX-Ospreyの商品が含まれる。これらのファンドは証券口座を通じて間接的な$XRPエクスポージャーを提供するが、手数料、保管体制、法的構造は異なる。月次の資金流入傾向と発行会社による今後の届出の動向が、カテゴリーへの需要がさらに拡大するかどうかを示すだろう。$XRPはパブリックなXRP Ledgerのネイティブ資産であり、流動性を供給し取引コストを支払う役割を担っている。