暗号資産業界の専門家は火曜日、予想を上回る米インフレが連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げにつながる可能性があると警告した。利上げが実施されれば借入コストが上昇し、暗号資産への投資意欲が低下しかねないという。

労働統計局によると、米消費者物価指数（CPI）は10月に前月比0.4％上昇し、エコノミスト予想の0.3％を上回った。ただし、上昇率は9月の0.6％よりは緩やかだった。変動の大きい食品とエネルギー価格を除くコアインフレは0.3％上昇し、予想の0.2％を上回った。

FRBは9月に0.25％の利上げを実施し、10月は据え置いたため、現在の政策金利は3.75％〜4.00％の水準にある。

このインフレ統計は、FRB理事のクリストファー・ウォラー氏がロンドンで、コアインフレが再び0.3％以上となれば中央銀行が12月の会合でより大幅な利上げを検討する可能性があると発言した数時間後に発表された。

「その場合、12月の会合で政策金利の50ベーシスポイント引き上げを検討すべきだと考えている」とウォラー氏は述べた。「25ベーシスポイントの引き上げにとどまることは、われわれの信認を危うくする。私があえて冒したくないリスクだ」

市場ではすでに12月の0.25％利上げが織り込まれていたが、火曜日のデータとウォラー氏の発言により、中央銀行がより積極的に金融引き締めを進める可能性が高まっている。借入コストの上昇により、レバレッジを活用する暗号資産投資家のリターンが圧迫される恐れがある。

暗号資産専門家、借入コスト上昇を警告

暗号資産取引企業STS DigitalのUS担当責任者、ジェフ・アンダーソン氏によると、CPI発表後、トレーダーは12月のFRBの引き締めをわずかに0.25％を超える水準で織り込み始めているという。

「本日のCPI発表を受けて、市場は12月の金利カーブにおよそ27ベーシスポイントの引き締めを織り込んでいます」とアンダーソン氏はCointelegraphに寄せたコメントで述べた。「追加利上げの可能性は、ますます無視できないものになりつつあります」

火曜日16:28 UTC時点のCME FedWatchデータでは、12月に0.25％の利上げが実施される確率が88.3％、0.5％の利上げとなる確率が11.7％と示された。FRBの12月会合は次の重要な節目となっており、当局者が投資家が現在想定する0.25％の利上げと、ウォラー氏が選択肢に置いた0.5％の利上げのいずれを選ぶかが問われることになる。

統計発表後、暗号資産市場全体は下落し、CoinGeckoによると時価総額合計は過去24時間で1.6％減の2.57兆ドルとなった。ビットコイン（BTC）は過去24時間で2％下落し約73,274ドルで取引され、イーサ（ETH）は約5％下落して約2,028ドル、ソラナ（SOL）は5.6％下落して82ドルとなった。

アナリストはまた、金利の上昇が一部の暗号資産投資の収益を損なう可能性があると指摘している。Tesseract Groupの資産運用責任者アダム・ハームス氏はCointelegraphに対し、借入コストの上昇に伴い、資金を借りて他の投資を行う投資家はリターンが減少する可能性があると語った。

「キャリー戦略は資産の利回りと借入コストの差を利益とするため、借入コストがその利回りに対して上昇すると圧迫されます」とハームス氏は述べた。「過去2週間、Aaveの主要市場でUSDCの貸し手に支払われる金利は約3.2％〜7％で推移した一方、3か月物米国債の利回りは約4.2％近辺で安定していました」

この差はひいては、投資家が資金をどこに配分するかに影響を与える可能性がある。特に、伝統的な投資がより低いリスクでより良いリターンを提供している場合には顕著である。

米中間選挙後、インフレが圧力を追加

このインフレ統計は、民主党が上下両院の過半数を握った米中間選挙の1週間後に発表された。

「民主党優位の議会によるインフレ抑制に向けた政治的圧力も高まる可能性があり、金利上昇の論拠を強めるかもしれません」とアンダーソン氏は述べた。ただし、さらなる利上げがインフレの根本的な原因に対処できるかどうかについては懐疑的な姿勢を崩していないと付け加えた。

議会は金利を直接決定しないものの、議員は経済政策や暗号資産規制に影響を及ぼすことができる。たとえば、米国に明確な暗号資産ルールを整備することを目的としたCLARITY Act（明確化法）は、民主党と共和党の対立により1月以降、議会での審議が停滞している。

専門家によると、議会の勢力構図の変化と借入コスト上昇の可能性が相まって、暗号資産投資家にとっての不確実性がさらに高まる可能性があるという。CLARITY Actが停滞を続け、12月の金利決定が迫る中、金融政策と米国の暗号資産規制の両方の行方が、市場参加者にとって依然として不透明な課題として残されている。