Coin Bureauによると、米国では住宅価格が高水準で推移するなか、近年の基準から見て高い住宅ローン金利と相まって、住宅購入のしやすさが再び圧力にさらされている。

Coin BureauはXへの投稿で、「Can't Afford Home（家が買えない）」を意味するGoogle検索が世界金融危機時に記録されたピークを上回り、過去最高水準に達したと指摘した。同アカウントは、30年ローン金利がほぼ3年ぶりの高水準にあることと住宅価格の高止まりが重なり、毎月の住宅ローン支払いが数百万の米国人にとって手の届かないものになっている主因だと述べた。

最新の住宅ローンデータは、購入希望者が直面する資金調達面の圧力を裏付けている。Freddie Macの30年固定金利住宅ローンは9月3日終了週で平均6.71%となり、前週の6.66%、前年同時期の6.50%から上昇した。この水準は、2020年から2021年にかけてのパンデミック期の住宅ブーム時に記録された3%未満の平均金利を大きく上回っている。当時は記録的な低金利が住宅購入の急増と急速な価格上昇を後押しした。この時期に低金利でローンを組んだ住宅所有者は、その低金利を手放して売却することをためらうようになり、こうした動態は「ロックイン効果」と広く呼ばれ、購入しやすさが悪化するなかでも再販在庫の逼迫と価格の下支えにつながっている。

住宅ローン金利と住宅価格が購買力を圧迫

市場に調整の兆候が見られる一方で、住宅コストは依然として高い。全米不動産協会（NAR）によると、2026年第2四半期に米国の80%の大都市圏で住宅価格が上昇した。既存戸建て住宅の全米中央価格は43万4,900ドルに達し、前年比1.5%の上昇となった。

この組み合わせは買い手にとって厳しい環境を生んでいる。住宅ローン金利の上昇は毎月の返済負担を増やし、住宅価格の高止まりはそもそも借り入れなければならない額自体を押し上げる。いずれかの変数がわずかに変動するだけでも、保険料・税金などの保有コストの上昇にすでに直面している家計の購買力に大きな影響を与えうる。住宅購入のしやすさは近年、繰り返し政策上の懸案となっており、2024年の主要両党の大統領候補は所有コストに対する有権者の不満に応えて住宅政策を打ち出した。

NARはまた、住宅ローン金利を購入しやすさにとって短期的な主要な障害と位置づけている。同協会の最新調査では、購入しやすさは前年比で改善したものの、借入コストの上昇が引き続き買い手を制約していることがわかった。

住宅ストレスは経済全体に波及のおそれ

購入しやすさの悪化は不動産市場にとどまらない。家計所得のより多くの割合が住宅ローンの支払いに充てられるようになると、消費者は自由裁量による支出や貯蓄、投資に回す余力が減る可能性がある。住宅は米国家計にとって通常、最大の単一出費であり、この分野での持続的な圧力は消費者の健全性を追跡するエコノミストの注目を集めやすい。

暗号資産を含む金融市場にとって、より広い意味合いは、家計コストの長期的な圧力が金利、雇用、消費者信頼感とどう相互作用するかにある。高い資金調達コストに特徴づけられた住宅市場は、より慎重なリスク環境の一因となりうるが、個々の資産クラスへの影響は大きく異なりうる。

次の注目データは、全米不動産協会（NAR）の月次住宅購入しやすさ報告書で、9月10日に発表される予定だ。この報告書は、住宅ローン金利が高水準にあっても購入しやすさが改善を続けているかどうかについての新たな指標を提供する。

出典：Hokanews