米ドルは、調整的な反発の後に再び下落した。通貨を支える材料が反発を維持するには不十分だったためである。米財務省が国債買い戻しオペを拡大する用意があるとの報道を受け、米国債の長期利回りが低下し、売り圧力が強まった。買い戻しの拡大は国債市場を支え、利回りの低下につながる可能性があり、ドルの金利面での優位性を縮小させ、反発を抑制する。

同時に、イランをめぐる地政学的緊張は、安全資産としての米ドル需要を引き続き支えている。しかし現時点では、この要因だけで通貨の持続的な上昇を生み出すには至っていない。

本日は、米国の経済指標の発表が相次ぐことから、市場はその内容に注目する。改定される第2四半期GDP、コア個人消費支出（PCE）価格指数、個人所得・支出、耐久財受注が公表予定である。

予想では、米GDP成長率は2.1%から1.5%へ下方修正される可能性があり、コアPCE価格指数は前年比3.3%、前月比0.2%の上昇が見込まれている。経済成長の鈍化と根強いインフレ圧力が重なれば、連邦準備制度理事会（FRB）の政策判断は複雑になり、政策当局は景気弱含みのリスクとインフレ抑制の必要性との間でバランスを取る必要がある。市場はまた、FRB当局者の発言にも注目しており、現状のインフレリスクや景気減速の兆候を政策当局がどう評価しているかを探る手がかりが求められる。

USD/CHF

USD/CHF は先週 0.8045 まで戻した後、再び 0.8000 付近まで下落し、その過程でダーク・クラウド・カバーのパターンを形成した。

ドル安が続けば、同ペアは 0.7980 を下抜けし、直近安値の 0.7950 近辺を目指す可能性がある。価格が 0.8045 を明確に上回って定着すれば、この弱気シナリオは無効となる。

USD/CHF の主な予定:

today at 11:00 (GMT+3): スイス ZEW 景況感期待指数;

today at 15:30 (GMT+3): 米コア個人消費支出（PCE）価格指数;

today at 15:30 (GMT+3): 米GDP。

USD/CAD

USD/CAD も、最近の戻りを伸ばそうとした試みが失敗した後、下落を再開した。テクニカル分析では、日足チャート上でダーク・クラウド・カバーのパターンが形成されており、1.3740–1.3780 क्षेत्रへの下落が示唆されている。

同ペアが 1.3870 を明確に上回って定着すれば、再び調整的な回復が進む可能性がある。

USD/CAD の主な予定:

today at 15:30 (GMT+3): カナダ卸売売上高;

today at 17:30 (GMT+3): 米原油在庫;

today at 18:45 (GMT+3): 連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーの Thomas Barkin 氏による講演。

米国債利回りの低下に伴いドルの回復は勢いを失っているが、地政学的緊張は引き続き安全資産として米ドルに一定の支援を与えている。USD/CAD と USD/CHF の今後の動きは、本日の米経済指標と、FRBからの新たなシグナルに対する市場の反応に大きく左右されるだろう。予想を下回る結果はドルへの圧力を強め、両通貨ペアの下落をさらに進める可能性がある一方、強い指標は米ドルへの需要をある程度回復させ、再度の調整的上昇を引き起こす可能性がある。