United Parcel Serviceの荷物取扱量は、第2四半期に低利益率のAmazon事業の段階的廃止を完了したことで減少したが、より強い価格設定、効率改善、そして経済の変動が続く中での高付加価値貨物への注力により、1個当たり売上高と利益は増加した。

統合型の小口貨物・物流会社である同社は火曜日、売上高が228億ドルとなり、前年同期比7.6%増だったと発表した。調整後営業利益は12%増の21億ドル、1株当たり1.76ドルとなり、アナリスト予想をわずかに上回った。経営陣は通期見通しも引き上げ、売上高見通しを2%増の912億ドル、調整後営業利益見通しを0.5%増の86億ドルとした。

UPS（NYSE: UPS）は過去18か月にわたりAmazonと協力し、同社のネットワークから採算の合わない荷物を削減してきた。これらの荷物は、UPS最大の顧客である同小売市場から持ち込まれる数量の半分を占めていた。合計で、UPSはAmazon関連の荷物を1日当たり200万個、関連費用45億ドル分削減した。

この削減と全体の荷物需要の鈍化を受け、UPSは市場需要に容量を合わせ、eコマース数量の大幅増を前提に構築されたシステム全体の稼働率を改善するため、ネットワーク再編に着手した。この取り組みには、150の荷物仕分け施設の閉鎖、3万人の人員削減と5,000万労働時間の削減、既存の配送拠点の処理能力向上のための技術導入が含まれている。

CFOのBrian Dykes氏はアナリストとの電話会議で、UPSは2025年上半期に45棟を閉鎖し、下半期にもさらに複数の閉鎖を予定していると述べた。6月末時点で、米国の取扱量の68.5%が自動化施設を通過しており、前年の64%から上昇した。UPSによると、自動化された取扱施設における1個当たりコストは、機械システムを備えた従来型施設より約28%低い。

「それが、今後も継続して提供できる生産性についての確信につながっています」と同氏は述べた。

経営陣は以前、今年の施設閉鎖数を合計51件と示していた。

Amazonは現在、UPS売上高の約9%を占めており、前年から1ポイント低下し、Covidによるeコマースブーム時の13%からも低下した。UPSは現在、残るAmazon向け数量を航空・陸送の各ネットワークで最適化する方針だ。

「この再構成は、決して到達点ではありませんでした。基盤だったのです。私たちは今、よりスリムで、より自動化され、より機動的なネットワークを手にしており、数量の増加に応じて営業レバレッジをもたらします。そして重要なのは、これまでの構造的な変化により、今日の増分数量は以前より大幅に良い経済性を持つということです」とCarol Tomé最高経営責任者（CEO）は強調した。

UPS株は終値で6.5%安の105.53ドルとなり、繁忙期を前にした下期見通しが市場予想を下回ったこと、また第2四半期より国内利益率が低い見込みであること、数量減少が想定以上だったことに対する投資家の警戒感を示した。ただし、株価は時間外取引でややプラスに転じた。

アナリストは、同株の長期的リスクとして、Amazonや他のラストマイル配送業者との競争激化、Amazonによる残り数量の引き上げ、そして2028年向け新契約を巡るTeamsters組合との近い将来の交渉を挙げた。

UPS Supply Chain Solutionsは売上高が7.8%増の28.6億ドルとなり、競合FedExがサプライチェーン部門のCeva Logisticsへの売却を進める中でも、同社が契約物流で引き続き存在感を持つことを示した。

決算は、ネットワーク合理化の一環として7,500人のドライバーに退職を促す自主プログラムに関連した従業員分離費用8億9,100万ドルの計上で重しがかかった。参加したドライバーの約80%は第2四半期に退社した。

価格改善は、基本料金の引き上げと、各種手数料・サーチャージの広範な適用の組み合わせによるものだった。TD/Cowen Freight Indexは、燃料サーチャージ、1個当たり請求重量の増加、その他手数料により、第2四半期にFedExとUPSの地上便・速達便の運賃が上昇したと示した。UPS幹部は、燃料費の上昇が燃料サーチャージによる増収効果の大半を打ち消したとし、国際部門ではより長距離を飛ぶ航空貨物の比率が高く、燃料がコスト基盤に占める割合が大きいため、影響がより大きかったと述べた。

国内小口貨物売上高は6%増となり、1個当たり売上高が9.3%増加した一方で、数量は3.3%減少した。Amazonおよび他の低採算アカウントからの撤退を調整すると、平均日次取扱量は第2四半期に実際には増加していた。

International

国際小口貨物売上高は12.5%増加し、1個当たり売上高は19%増となったが、数量は5.8%減少した。一方、国際営業利益は、燃料費の上昇に加え、中東の紛争地帯を避けるために航空ネットワークを迂回させたことに伴う追加費用により、7.2%減の6億2,300万ドルとなった。これには、同地域の新たな目的地への飛行許可をすでに持つ第三者の貨物航空会社への委託も含まれる。

国際数量の減少は、欧州域内の減少が主因で、越境数量は前年同期比4.2%減少した。より明るい点としては、昨年の米国によるde minimis電子商取引貨物への免税適用停止の影響が市場を再形成する中、中国・米国貿易路線では数量が増加したとDykes氏は述べた。

UPSは今月初め、台湾南部における高付加価値の国際物流サービス需要の拡大に対応するため、高雄に新たなオペレーションセンターを開設した。この施設はUPSの同地域での規模と荷物処理能力を2倍にし、半導体やテクノロジー関連メーカーが集積するGangshan Industrial Park、Gangshan Beizhou Industrial Park、Nanzi Technology Park、Renwu Industrial Parkの顧客に、UPSのエンドツーエンドのグローバル物流ネットワークへのより良いアクセスを提供する。会社のニュースリリースによると、米国向け輸出の集荷締切時間も最大3時間延長される。

3月には、UPSがアジア太平洋地域最大の物流センターを台湾に開設し、高度な自動化技術と高度な保管・倉庫管理ソリューションを備えた。

Go premium

UPSはFedEx同様、大手eコマース事業者向けのラストマイル配送では後退し、より複雑な物流対応を要し、より高い利回りを見込める高付加価値分野、すなわち中小企業、ヘルスケア、産業、自動車分野に注力している。第2四半期のB2B数量は米国総数量の44%を占めた。

幹部は、より高い利益率の顧客を維持・獲得する鍵は、価格競争ではなく、差別化されたサービスを提供できる能力を構築することだと説明した。

中小企業向け荷物数量は第2四半期に4.3%増加し、Digital Access Programは14億ドルのグローバル売上高を生み、1億ドル超を3四半期連続で達成した。DAPはUPSとShopifyやEasyPostなどの配送プラットフォームとの提携で、通常は大量発送向けに限られるUPSの割引企業向け料金を、複雑な契約や大きな月間コミットメントなしで、あらゆる規模の企業に提供するものだ。

ヘルスケア物流売上高は2四半期連続で30億ドルを上回り、年換算では120億ドルのペースとなった。比較すると、FedExは5月31日終了の会計年度に医療関連サービスで約100億ドルの売上高を計上した。UPSは過去2年間で4,800万ドルを投じ、世界27か所に冷蔵トラック用クロスドック施設を開設した。これは、温度管理された繊細な製品の輸送・保管に対する製薬会社、検査機関、バイオテク企業の需要増に対応するためだ。

経営陣は、RFID（無線周波数識別）と人工知能への継続投資が、センサーデータを分析し、車両、航空機、施設、荷物の流れのデジタルツインと照合できるようにすることで、将来の成長を支え、新規顧客の獲得につながると述べた。これにより、幹部は、天候による遅延、更新された数量予測、その他の変化に迅速に対応できるようになるという。

4月には、UPSがラストマイル拠点とUPS Storeの導入を経て、すべての配送バンへのRFIDセンサーの搭載を完了したと発表し、統合ネットワーク全体にRFID技術を大規模展開した初の大手物流事業者となった。同社はその際、荷物の動きを記録するために従業員がハンディスキャナーを使う必要をなくすこの追跡技術を、地域の仕分けハブにも導入し始めると述べた。

Tomé氏は、UPSが現在、国際施設へのRFID展開を進めており、RFIDプリンターを持つ顧客がRFIDラベルを印刷できるようにしていると述べた。

「RFIDは、この10年で最も重要な荷物可視化の進歩だと考えています」と同氏は述べた。

同CEOはまた、出発地でRFIDラベルを提供できる能力によって、UPSが競合から高級小売業者を獲得した経緯も説明した。

「なぜか。以前の運送会社の拠点では、荷物が運搬車両に積み込まれる間、すべてのスキャンを警備員が監視する必要があったからです。私たちの拠点では、もはや警備員は必要ありません。そして、出発地から目的地まで可視化できます。そのおかげで、あの高級ジュエラーを獲得できました」と同氏は述べた。

UPSの差別化につながる他の能力として、コールドチェーン物流、時間厳守配送、子会社Happy ReturnsおよびUPS Storesを通じた返品管理があるとTomé氏は付け加え、Amazonが最近、第三者向けのエンドツーエンド物流サービスに進出していることによる脅威は軽視した。

「比較すると、Amazonが強いのは軽量で短距離の都市配送です。私たちが強いのは、それ以外のすべてです。私たちは、誰よりも優れて提供できる市場機能の部分に注力していきます」と同氏は強調した。

Segment outlook

経営陣は、米国国内の通期営業利益率が8.8%に達すると見込んでおり、下期の利益率改善を反映している。国際部門は、売上高が前年同期比で中位1桁台の伸び、営業利益率は10%台半ばになる見通しだ。Supply Chain Solutionsは、売上高が低二桁成長、営業利益率は約10.5%と予想されている。

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