韓国最大の暗号資産取引所であるUpbitは、o1.exchange [O]を上場し、KRW、Bitcoin [BTC]、Tether [USDT]との取引を開始した。Upbitは世界的にも出来高上位の暗号資産取引所に常に名を連ねており、韓国は世界で最も活発な個人投資家取引市場の一つであるため、同取引所での上場はほぼ一夜にして大きな新規需要をもたらす可能性がある。取引開始に先立って流動性を確保するため、入出金は発表から2時間以内に開始される予定だった。

3つの取引ペアの追加は、価格発見機能の向上と市場流動性の深化を目的としている。アクセスの拡大により、需要が高まるにつれて取引上の摩擦が軽減される可能性がある。ただし、新規上場トークンの初期取引では投機的な資金流入を招くことが多く、ボラティリティが高まる場合がある。これは近年の主要取引所上場で繰り返し見られてきたパターンだ。

Upbit上場がOの取引モメンタムに火をつける

Upbit上場を受けてOは急騰し、$0.5733の基準水準から日中高値の$0.853付近まで上昇した。この動きには強い取引量が伴った。

CoinMarketCapのデータによると、24時間取引高は$74.83 millionに達し、29.92%増加した。時価総額に対する出来高比率は70.71%まで上昇し、トークンの総評価額の大きな割合に相当する売買回転が発生していることを示した。これは持続的な蓄積というより、短期的な取引関心の強さを示す指標だ。

価格チャート上の長い上ヒゲは、初期の急騰後に早期買い手が利益を確定したことで、積極的な利益確定売りが出たことを示した。その後、価格は$0.6460まで反落し、23.6%フィボナッチ・リトレースメント水準である$0.639のわずか上で安定した。この反応は、買い手がブレイクアウトを完全に放棄したのではなく、売り圧力を引き続き吸収していることを示している。

ただし、回復はなお限定的だ。Oは水平線とフィボナッチのレジスタンス水準が重なる$0.681から$0.694のレジスタンス帯をまだ回復できていない。この領域を明確に上回って終値を付ければ、強気モメンタムが強まり、$0.713への道が開かれ、その後$0.853水準への再挑戦につながる可能性がある。反対に、$0.639のサポートを失えば、上場主導の反発が薄れつつあることを示し、投機的需要が後退する中で$0.5733に向けた調整の可能性が高まる。

デリバティブ市場は慎重姿勢に転じる

現物市場のモメンタムが鈍化する中、デリバティブトレーダーはより慎重な姿勢を取った。CoinGlassのデータによると、建玉は28.90%増加して$23.79 millionとなり、新たなレバレッジポジションが市場に入り続けていることを示した。価格の反落と同時に建玉が増加する場合、通常は新たなショートポジションが構築されていることを示し、トレーダーが上場ラリーは一巡したと見ていることを意味する。

同時に、資金調達率は大きくマイナスに転じた。これは、価格が$0.64付近を維持しているにもかかわらず、ショート勢がポジショニングをますます主導していることを示している。資金調達率がマイナスである場合、ショート側がポジション維持のためにロング側へ支払っていることを意味し、現物価格が比較的底堅く推移する一方で、デリバティブ市場では弱気に傾いていることを反映している。この乖離は、市場参加者の見方が分かれていることを示す。

現物需要が拡大する弱気の賭けを吸収すれば、ショートスクイーズが発生する可能性がある。そうでなければ、資金調達率の継続的なマイナスがトークンへの下押し圧力を強める可能性がある。

Upbitの上場はo1.exchange（O）への強い関心を生み、トークン価格を大きく押し上げた。しかし、デリバティブ市場で弱気のポジショニングが増えていることで、現在は現物需要が焦点となっており、上場後のラリーを維持するには買い手が$0.639水準を守る必要がある。