Uniswap Labsは木曜日、Uniswap v4向けにPermissioned Poolsを導入した。これは、規制対象資産が自動マーケットメーカーを通じて取引される際に、コンプライアンスをオンチェーンで直接執行できるよう設計された新たなフック標準を追加するものだ。

同社の公式ブログによると、今回の開始には初期パートナーとしてSuperstate、Securitize、Dowgoが参加している。Uniswap Labsは、既存のパーミッションレスなUniswap v4プールは変更なく運用を継続すると述べた。

今回の動きは、トークン化された現実資産に共通する制約を対象としている。多くの規制対象商品は適格な参加者のみが保有または取引できる一方、パブリックDeFiの流動性は従来、デフォルトでオープンだった。Uniswap v4のフックアーキテクチャにより、プール操作の前後でカスタムロジックを実行できるため、発行者はより広範なパーミッションレス・プールモデルを変更することなく、コンプライアンス管理を追加できる道が開かれる。

コンプライアンス確認をオンチェーンへ移行

Permissioned Poolsは、コンプライアンス確認をフロントエンドからプロトコル自体へ移すことを目的としている。ユーザーが取引インターフェースに到達する前のオフチェーン検証に依存するのではなく、プールはスワップや流動性関連の操作が進む前に、ウォレットが発行者管理の許可リストに掲載されているかを確認する。

このフックは、すべてのスワップ時およびユーザーが流動性ポジションを作成する前に、ウォレットの適格性を検証する。また、規制対象資産に必要な管理機能も備えており、検証プロセスはオンチェーンで直接実行される。

Uniswap Labsによると、このシステムはUniswap v4の仮想会計を使用して、交換計算をリモートで実行する。同時に、パーミッション付き資産はプロセス全体を通じてパーミッション付きコントラクト内に保持される。この構造は、自動マーケットメーカーの機能を維持しながら、規制対象トークンを発行者が定義した移転条件を執行するコントラクト内に留めるよう設計されている。

Superstate、Securitize、Dowgoが初期展開に参加

最初の展開には、Permissioned Poolsの枠組みのさまざまな部分に貢献したSuperstate、Securitize、Dowgoが関与している。Uniswap Labsによると、これらのパートナーはトークン化ファンド、証券、株式、その他の規制対象デジタル資産に注力している。

Superstateは、トークン化ファンドと株式向けの設計に貢献した。Uniswap LabsとSecuritizeは、DS Protocol発行トークンのコンプライアンス対応取引を支援するために協力した。

DowgoはPermissioned PoolsにERC-3643統合を追加した。同社はまた、欧州連合のDLT Pilot Regimeの下でDLT TSS認可を取得した後、この標準を利用する計画だ。ERC-3643はパーミッション付きトークン実装で一般的に使用されており、その導入により、発行者は本人確認や適格性確認をオンチェーン資産移転と結び付ける別の手段を得ることになる。

パーミッションレスなUniswap v4プールは変更なし

Uniswap Labsは、Permissioned Poolsはプロトコルのパーミッションレスな構造を変更することなく、利用可能な取引オプションを拡大することを目的としていると述べた。開発者や発行者は、標準的なUniswap v4プールの展開を継続することも、規制対象資産を扱う際にPermissioned Poolsを選択することもできる。

この枠組みの下では、発行者が投資家の許可リストの管理を維持し、承認された参加者は自動マーケットメーカーの流動性へオンチェーンで直接アクセスできる。Uniswapはまた、トークン化資産市場が2030年までに11兆ドルに達する可能性があるとの推計にも言及し、新たな枠組みをコンプライアンス対応のオンチェーン取引のためのインフラだと説明した。