買い手が6ドルを守り、UNIが9月高値を突破

Uniswapの分散型取引プロトコルのガバナンストークンUniswap(UNI)は、9月18日06:33 UTC時点で約8.50ドルで取引されており、CoinMarketCapによると24時間で26.9%、7日間で約38%上昇しました。CoinbaseのUNI/USD日足チャートでは、現在のローソク足は約9%の上昇です。この2つの数字は矛盾しません。日足ローソク足はセッション開始からの変化を示す一方、ローリング24時間の計算はより前の時点から始まり前セッションの一部を含みます。

UNIの回復は8月中旬の約3.15ドル付近で始まりました。最初の上昇で価格は7ドル前半のレンジに入りましたが、売り手に押され6ドル付近まで戻されました。買い手がその水準で支え、UNIはその後のセッションを主に6ドルから6.70ドルの間で推移しました。このレンジは直近の上昇で突破されました。UNIは9月の以前の高値を上回り一時8.85ドルに達した後、8.50ドル付近へやや戻しました。日次セッションがまだ終了していなかったため、8.85ルは確定したブレイクアウトではなく、日中高値にとどまっています。

8.85ドルの高値がフィボナッチ水準を定義

チャート上のフィボナッチ・リトレースメントは、8月の安値約3.15ドルから新しい局所高値約8.85ドルまでで測定されています。上側の基準点が直近の上昇中に形成されたため、これらの水準はUNIのそれ以前の反応を予測できるものではありませんでした。今後は、調整局面で上昇分のどれだけを失うかを示す指標となります。

6.70ドルの水準は以前のレンジ上限と重なり、6ドルは前回の下落で買い手が守ったゾーンと一致します。7.50ドル付近の最初のリトレースメントは高値形成後まだ試されておらず、確立された支持線ではなく潜在的な支持水準です。その下の6.70ドルと6ドルにはすでに明確な取引実績があります。

直近のUniswapリリースが上昇に先立つ

9月16日、Uniswap LabsはUniswap v2、v3、v4およびUniswapXが、ステーブルコイン金融向けCircleのLayer 1ネットワーク「Arc」で稼働開始したと発表しました。Uniswapはローンチ時点から同ネットワークの優先的な分散型取引所となり、Webアプリ、ウォレット、APIからアクセス可能です。公式発表によると、Uniswapは2020年以降2.7兆ドルのステーブルコイン取引量を処理しており、そのうち約2兆ドルがUSDCです。すでに大量の取引を処理する市場において、Arcは新たな流通チャネルを追加します。

Uniswap LabsはStablePair Hookに関する技術詳細も公開しました。Uniswap v4のこのメカニズムは、ステーブル資産プールが基準価格からどれだけ乖離したかに応じて手数料を調整し、リバランス中に生じる価値のより多くを流動性提供者に残すことを目的としています。

Uniswapはすでに制限付きトークン化市場をサポート

SECの9月17日の命令は、暗号資産規制の一般的な改善よりも、Uniswapとの関連がより直接的です。6月以降、対象ユーザーはUniswapのWebアプリ、ウォレット、APIを通じて、Apple、Tesla、Nvidiaを含む証券のトークン化版の発見と取引が可能になっています。

Uniswap v4には、規制対象資産向けのPermissioned Pools標準も実装されています。発行者は承認済みウォレットを必須にし、各スワップ前に参加者を確認し、流動性提供者に別のルールを適用し、コンプライアンスシステムを通じて取引を一時停止できます。これらの制限は個々のプールにのみ適用され、基盤となるUniswapプロトコルはパーミッションレスのままです。

これらの仕組みはSECフレームワークの一部と類似しています。当局のInnovation Exemptionの下では、トークン化証券会場は承認された参加者にアクセスを制限しなければなりません。会場は米国法人であること、制裁要件を遵守すること、発行者の異議を尊重すること、従来の株式と同じ権利を持つトークン化株式を使用することが求められます。

この命令はUniswapを承認するものではなく、そのインターフェースを通じて利用可能なすべてのトークン化資産を自動的に免除の対象とするものでもありません。Uniswapのインフラを利用する事業者は依然としてSECの条件を満たす必要があります。

ArcとStablePairはUniswap自身の取り組みであり、SECの命令はより広範なオンチェーン証券市場に影響しました。3つすべてが上昇の近くで発生しましたが、入手可能なデータではそれぞれがどれほどの買いを生んだかを示すことはできず、いずれもUNIを買う自動的な理由を作るものではありません。

空売りの清算がブレイクアウトに伴う

清算とは、証拠金が潜在的な損失をカバーできなくなった際に取引所がレバレッジポジションを強制的に決済することであり、下落で利益を得る空売りポジションは価格上昇時に晒されます。清算トラッカーは異なる取引所を監視しているため、合計値は一致しません。Gateは有益な方向性の内訳を提供しています。9月18日06:46 UTC時点で同社のUNIトラッカーは24時間で205万ドルの清算を記録しました。そのうち空売りポジションが181万ドルを占め、買いポジションの清算は約24万ドルであり、空売りはGateが捉えた清算の約88%を占めています。

異なる一連の取引所を集計するCoinGlassは、総清算額約770万ドルを記録しました。また、先物取引高約20.5億ドル、現物取引高3億8600万ドル、未決済高(オープンインタレスト)7億1300万ドルを報告しています。

この不均衡は、上昇中に空売りの強制決済が発生し、UNIが以前の高値を超えた後に勢いを強めた可能性が高いことを裏付けています。ただし、清算が上昇全体を引き起こしたことを示すものではありません。先物の売買高はCoinGlassの現物取引高の5倍以上であり、デリバティブ取引が活発だったことを裏付けていますが、新規ポジションがロングかショートのどちらに偏っていたかは示していません。

モメンタムは強いが、UNIは移動平均を大きく上回る

日次RSIは約76に達し、これは指標の0〜100スケールで従来「買われ過ぎ」とされる水準です。この指標は直近の価格変動の速度と大きさを測るものであり、UNIがどれほど急速に上昇したかを反映しますが、上昇がいつ終わるべきかを決めるものではありません。

移動平均は一定日数の平均終値を追跡し、トレンド方向の把握に広く使われます。UNIは約4.95ドルの50日移動平均を70%以上上回って取引されていました。100日移動平均と200日移動平均はさらに低く、それぞれ約4.12ドルと3.75ドルでした。50日平均は100日平均の上に、100日平均は200日平均の上に位置し、3つすべてが上昇しています。この配置はより広範な回復を支持しますが、平均は価格から遠く離れており、直近の値動きの指針にはなりません。

次の値動きが意味するもの

• 8.85ドルを超える場合: 局所高値を上回る日次終値はブレイクアウトの継続を示します。表示期間にはそれ以上の試済済み抵抗線がないため、次の信頼できる水準を特定するにはより長期のチャートが必要です。
• 7.50ドルへの押し戻し: 23.6%リトレースメントが支持として機能するかどうかを試すことになります。その上で持続的な反応があれば、UNIは以前のレンジの外にとどまります。
• 7.50ドルを下回る場合: 注目は6.70ドルに移ります。ここではフィボナッチの測定と以前の保合い上限が重なっています。
• 6.70ドルを下回る場合: 前回の下落で買い手が止めた水準であるため、6ドル付近がより重要な試練となります。

最初の押し戻しが主要ないに答える可能性

UNIは買い手が価格を9月の以前の高値を通じて押し上げられることをすでに示しました。依然として不明なのは、空売りの強制決済が収まり早い段階の買い手が利益確定を始めた後も、需要が持続するかどうかです。最初の調整がその証拠を提供するはずです。以前の6〜6.70ドルレンジの外にとどまれば改善された構造が維持され、レンジ内に戻れば直近の加速が基盤となる支持以上の速さで進んだことを示すことになります。

この記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資助言を構成するものではありません。暗号資産の価格、テクニカル指標、清算データは急速に変化する可能性があります。