Uniswapは、SMBC日興証券、Nethermind、Uniswap Labs、Base、Nyx Foundationが参画する協定のもとで、日本市場に特化したDeFiゲートウェイの開発を進め、機関投資家向け分散型金融への注力を一層深めています。提案されているオンチェーン取引プラットフォームは、Uniswap v4のフックを活用して日本の規制要件に沿った流動性プールを構築するもので、開発完了は2027年半ばを目標としています。

この取り組みは、新しいブロックチェーン環境へのUniswapの展開が大きな収益を生み出す一方で、UNIトークンが短期的な保ち合いパターンにある時期に発表されました。これらの動きは、従来の小口DeFi活動の枠を超えてUniswapの役割が拡大していることを示すとともに、伝統的金融機関がDeFiインフラと連携してオンチェーン市場への規制に準拠したアクセスを構築するという、より広い潮流にも位置づけられます。

SMBC日興証券とNethermind、日本向けDeFiゲートウェイでUniswapに参画

日本最大級の証券会社の一つであるSMBC日興証券と、ブロックチェーンインフラ企業のNethermindは、日本の投資家向けオンチェーン取引プラットフォームとして設計されたDeFiゲートウェイの開発に関して、Uniswap Labs、Base、Nyx Foundationと協定を締結しました。SMBC日興証券は日本最大級の銀行グループである三井住友フィナンシャルグループの証券部門として運営されており、この点からも関与する機関の規模の大きさがうかがえます。

提案されている流動性プールはUniswap v4のフックを使用し、コンプライアンスおよび投資家保護のロジックを外部インターフェース経由でのみ処理するのではなく、プール内で直接機能させることが可能になります。Uniswapのドキュメントでは、フックは取引プロセスの特定の時点でプールの動作をカスタマイズできるスマートントラクトであると説明されています。フックは、2025年1月にローンチされたUniswap v4の特徴的な機能です。このロジックがプールレベルに組み込まれるため、この設計は外部管理のみに依存するのではなく、コンプライアンス要件を市場インフラに直接埋め込むことを目指しています。パートナーらはX上の投稿でこの取り組みを発表しました。

このプラットフォームの選択は、日本の規制環境を踏まえると注目に値します。日本の金融庁は、主要国の中でも最も早い時期にステーブルコインの正式な法的枠組みを整備し、改正資金決済法に基づく規則が2023年6月に施行されました。プールレベルでのコンプライアンスの組み込みは、ステーブルコインの発行および流通が明確なルールに基づいて管理されている環境と整合しています。

計画されているインフラは、ステーブルコイン、実世界資産、その他のデジタル資産をサポートする予定です。パートナーらは、オンチェーン市場へのアクセスを簡素化することを目的としたAI駆動型のボールトやインターフェースの開発にも取り組んでいます。

開発は2027年半ばを目標としており、ゲートウェイは現在のところ稼働中のサービスではなく、開発中のプロジェクトである点に留意が必要です。パートナーらは、インフラの開発に合わせて日本の規制当局とも協議を行う予定です。

9月の収益がマルチチェーン展開の重要性を浮き彫りに

日本向けの動きは、Uniswapが新しいブロックチェーン環境での実装を通じて収益を生み出してきた時期に続くものです。Uniswapは2018年にEthereum上でローンチし、以来、拡大を続けるネットワーク群へとプロトコルを展開してきました。

最近の報道で引用されたToken Terminalのデータによると、Uniswapは9月に1,470万ドルの収益を計上し、そのうち53%はRobinhood Chainへの実装によるもので、これは当期間の最大の単一の収益源であり、残りはプロトコルの他の展開に分散していました。このデータは、Token TerminalがX上の投稿で共有したものです。

この内訳には特別な意味があります。Robinhood Chainへの実装だけで、他のすべての展開を合わせた額を上回っており、単一の新しい環境がどれほど大きな収益をもたらしうるかを示しています。このデータは、ネットワークの拡大がUniswapの収益にどのように寄与しうるかを示すものであり、日本のプロジェクトを理解する上での文脈となります。既存市場でのプロトコル利用のみに依存するのではなく、プロトコルは新たな領域へインフラを広げています。金融機関がオンチェーン流動性インフラの採用を始めれば、日本での機関投資家向けの方向性により、ネットワークは新たな顧客セグメントへ成長できる可能性があります。

UNIのテクニカルセットアップは狭まる保ち合いを示唆

UNIは10月2日、ザラバレンジが8.61ドルから9.27ドルとなる中で、約8.95ドルで取引を終えました。同日の出来高はCoinMarketCapのデータに基づくと約10.1億ドルでした。

アナリストのCrypto With Gopalは、X上の投稿によると、1時間足においてフォーリング・ウェッジ(下降くさび)パターンを確認しており、価格は約8.50ドルから10.00ドルのレンジ内で保ち合いを続けています。このテクニカルパターンは、レンジが次第に狭まる中で、安値と高値の切り下げが続くのが特徴です。このセットアップでは、10.00ドルがパターンの上限、8.50ドルが下限にあたります。パターンを上方向にブレイクすれば反転の兆候となり、一方、下限を下回ればテクニカルセットアップは無効となります。

フォーリング・ウェッジからのブレイクアウトが実現すれば、UNIは11.50ドルというテクニカルターゲットに向かう可能性があります。ただし、これはフォーリング・ウェッジ・パターンを上抜けることが条件となる条件付きの予測であり、それが起きるまではテクニカルシナリオにとどまり、実際の値動きではありません。

展望

日本向けDeFiゲートウェイは、アジアの重要な金融ハブの一つへの機関投資家のエントリーポイントとなります。Uniswapのv4フックのフレームワークはコンプライアンス対応の流動性プールに向けて調整されており、直近で報じられた収益は、新たな実装がプロトコルに大きな貢献をもたらしうることを示しています。一方、UNIの価格動向は現在、フォーリング・ウェッジ・フォーメーションというテクニカルな試練に直面しています。ゲートウェイプロジェクトが進む中で注目すべきポイントは、パートナーらが計画している日本の規制当局との協議と、2027年半ば目標に向けた開発の進捗です。

本記事は市場分析および価格予測を含みます。これらは保証ではありません。暗号資産市場は変動が大きく、必ずご自身で調査(DYOR)を行ってください。これは投資助言ではありません。

出典:Tron Weekly