ロンドン上場の住宅建設株は月曜日に急伸した。投資家がイラン戦争の和平合意の可能性とヘルプ・トゥ・バイ制度の復活が、不振が続く英国不動産市場に多大な追い風をもたらすと期待したためである。

FTSE 100採用銘柄のPersimmonは4%超上昇して1,152pとなり、中堅株のVistryは6%上昇して310pとなった。Barratt Redrowは3%上昇、Berkeleyは約3%上昇して3,594p、Bellwayは4%急上昇して2,076pとなった。

アナリストはこの広範な上昇を二つの要因に帰している。中東和平合意を巡る楽観論の再燃と、政府が住宅需要喚起策を検討しているという報道である。

英国住宅建設株は2月にイラン戦争が勃発して以降、急落が続いている。建設コストの高騰と消費者信頼感の悪化に直面しているためだ。主要企業はバランスシートを強化するため、建設プロジェクトや用地買収を凍結した。Vistryは6月に上半期£30mの損失を計上し、Taylor Wimpeyは配当を削減し、住宅竣工目標を引き下げた。この落ち込みは、英国最大級の雇用主であり、深刻な住宅不足の解決に不可欠なセクターにさらなる重圧を加えている。歴代政権は年間住宅建設目標を長年にわたり達成できていない。

RBC Capital Marketsのアナリスト、アンソニー・コドリングはCity AMに対し、イラン和平合意の見通しが改善すれば「住宅ローン金利の低下につながり、住宅の購入しやすさと需要を後押しする」と述べた。

ドナルド・トランプ米大統領は月曜日、中東での戦闘終結に向けた合意は「差し迫っている」と述べた。同氏は記者団に対し「私は人を殺すつもりはない」と語った。

検討中のヘルプ・トゥ・バイ復活

コドリングはまた、政府がヘルプ・トゥ・バイ株式ローン制度の復活を検討しているとの報道が、住宅建設株の上昇をさらに後押しした可能性があると指摘した。

「ヘルプ・トゥ・バイの復活は、すべての主要住宅建設会社にとって明らかに歓迎すべきニュースであり、当社の見解では株価の上振れにつながるだろう」と同氏は述べた。

住宅担当大臣のマシュー・ペニークックが同制度の復活を「積極的に検討している」と、The Timesが報じた。同制度は初回購入者を支援するためのローンを提供していた。

2013年に当時のジョージ・オズボーン財務相の下で導入された元のヘルプ・トゥ・バイ株式ローン制度は、購入者が新築物件価値の最大20%を最初の5年間無利子で借り入れることを認め、政府が住宅に株式持ち分を保有する仕組みだった。同制度は過去数十年で英国住宅市場における最大規模の国家介入の一つとなったが、住宅価格を押し上げたとの懸念から2023年に廃止された。ただし、これまでに国庫に£1.74bnの利益をもたらしている。

住宅・コミュニティ・地方自治省の報道官は期待を抑える姿勢を見せ、「新たなヘルプ・トゥ・バイ制度を導入する現在の計画はない」と述べた。

Home Builders Federationのエグゼクティブ・ディレクター、スティーブ・ターナーは行動を促した。「政府が住宅問題に真剣に取り組むのであれば、市場を活性化させるために何らかの措置を講じなければならない」

ターナーは労働党に対し、同制度が住宅価格を押し上げたという「神話」を払拭するため、ヘルプ・トゥ・バイのレビューを公表するよう求めた。同氏はこれらの神話は「全く根拠がない」と述べた。

Taylor Wimpeyの報道官はCity AMに対し、同社は政府による「需要を解放し、住宅供給を支援する」措置を歓迎すると述べた。

AJ Bellの投資ディレクター、ラス・モールドは、新たなヘルプ・トゥ・バイ制度に関する憶測と米伊和平合意への楽観論が組み合わさって住宅建設株の上昇を促しているのは「十分にあり得る」と述べた。

「住宅建設株は酷いパフォーマンスに苦しみ、多くが1株あたり有形簿価額を下回る水準で取引されているため、わずかな好材料で一部の投資家が再び関心を向けるきっかけになるかもしれない」と同氏は述べた。政府の審査が継続し、中東外交が依然として流動的な中、投資家はイングランド銀行の今後の金利決定や政府の追加住宅政策発表を注視し、同セクターの初期回復の確認を探るだろう。