英国の主要銀行は、英国の銀行業界団体であるUK Financeが世界初とする、トークン化デポジットを用いて別々の金融機関間で資金を移動させる取引を完了させた。ブロックチェーン決済を銀行間業務の主流に取り込むへ向けた一歩であり、今週報道された。

ロイズ、ナットウエスト、バークレイズはこの技術を用いて2件の住宅ローン取引を実施したと、同団体がReutersに語った。別の試行では、HSBCを含む3行のグループが今週、オンラインマーケットプレイスでの購入を模した個人間送金テストを実施した。

🇬🇧NEWS: UK's biggest banks have completed the world's first interbank transactions using blockchain-based tokenized deposits. Lloyds, NatWest and Barclays used tokenized deposits in two mortgage transactions, while HSBC and other banks tested a peer-to-peer payment. pic.twitter.com/p30uapcr51

— SolanaFloor (@SolanaFloor) September 24, 202

銀行間決済を作り直すプロジェクト

今回の試行は、UK Financeが運営する「Great British Tokenised Deposit」プロジェクトの一環である。参加銀行は昨年開始されたパイロットを通じてこの取り組みに参加した。この取り組みは、機関間でトークン化デポジットを移転するための共有インフラとルールの確立を目指している。同協会によれば、トークン化デポジットは既存の決済システムと比べて取引コストを削減し処理を高速化できる可能性があるという。これは、トークン化資産の移動全般について銀行が主張してきた内容でもある。

トークン化デポジットとステーブルコインの違い

トークン化デポジットは、銀行口座に保有される資金をブロックチェーン上に記録されたデジタルトークンへと変換する。トークンは、その基となるデポジットと同じ法的地位を持ち、発行銀行への請求権であり続ける。この点が、通常は企業が発行し米ドルなどの通貨にペッグされるステーブルコインとは異なる。ステーブルコインは資金を銀行システムの外部へ移すため、信用コストや通貨主権に関する疑問を引き起こしてきた。イングランド銀行は、ステーブルコインよりもトークン化デポジットの実験を銀行に進めてもらうことを望むと述べている。参加銀行にとっては、この設計により、ブロックチェーン上を移動する際も顧客資金が銀行システム内に留まることになる。

相互運用性の壁を打破

銀行やその他の金融機関は10年以上にわたり、ブロックチェーンを自社システムに取り込もうと取り組んできた。デポジット、株式、債券、通貨を表すトークンを作成してきた。しかし問題は、各行がそれぞれ独自のブロックチェーンプラットフォームを構築し、それらの個別システムが互いに通信できなかったことだ。それが機関間の送金を妨げていた。今回の新しい試行は、この壁を克服できることを示すために設計された。価値は単一銀行のプラットフォーム内に留まらず、機関間を直接移動する。このクローズドループのパイロットから機関間移転への転換こそが、トークン化デポジットを孤立した実験から、プロジェクトが目指す共有インフラへと前進させるものだ。

実動するプログラマブル決済

模擬的なオンライン購入では、プログラマブルデポジットが買い手の口座内に資金を確保した。資金は、商品が受領済みとして記録された後にのみ売り手へ解放された。テスト中に口座間で資金は移動したが、実際の商品のやり取りはない。この自動解放こそがログラマビリティの本質であり、デポジット自体に支払い条件が付与され、条件が満たされたときにのみ移転が実行される。

UK Financeの決済・イノベーション担当マネージングディレクターであるJana Mackintosh氏は、資金の解放が引き渡し確認と連動していたため、この仕組みが詐欺リスクを低減できることを示したと述べた。

2件の住宅ローン借り換え取引も同様の仕組みを採用した。資金は手続き中はロックされ、各不動産取引の完了時に自動的に解放された。

海外からの関心と米国の並行する取り組み

Mackintosh氏は、過去1年間に他国からこのプロジェクトについて問い合わせがあったとし、追いつく方法を知りたがっていた欧州の関係者との協議を挙げた。米国でも同様の取り組みが進行中である。銀行業界団体であり決済企業でもあるThe Clearing Houseは6月、銀行間トークン化デポジットプロジェクトを発表した。大西洋の両側で銀行グループが同じ課題、すなわち機関間でトークン化デポジットを移動させる課題に取り組むなか、英国の試行は他の管轄区域が研究する参照点となっている。

次のステップはデジタル債券

プロジェクトは現在、法人を設立し、ルールブックとガバナンス体制を策定する計画だ。この体制は、取り組みをパイロット段階から本番環境へと移行させるためのものである。その後、プロジェクトに参加する銀行は2027年第1四半期に、トークン化デポジットで取引・決済可能なデジタル債券3本を発行する予定だ。注目すべきはこれらのマイルストーンである。新しい法人とルールブックがパイロットから本番への道筋となり、債券発行はこの技術を決済から譲渡可能な証券の決済へと拡大させることになる。