Twiga Foodsは、アフリカを代表するアグリテック企業の一つであり、継続する財務上の困難と債権者からの請求を受け、事業の一部であるGT Flow Limitedを法定管財手続きに移行しました。この手続きは、Twigaの取締役会がケニアの破産法に基づいて開始した後、2026年8月17日付で発効しました。

管財人がGT Flowの資産と事業運営の管理を引き継ぎました。債権者とサプライヤーは、自らが受け取る権利があると考える金額について、30日以内に請求を提出できます。この措置は、Twiga Foods全体が事業を停止したことを意味するものではありません。法定管財手続きにより、財務的に困難な状況にある企業は、自社の状況を評価し、事業の一部を維持、再編、売却、または最終的に閉鎖できるかを判断できます。

Twiga Foodsは2014年に設立され、複数回の資金調達ラウンドを通じて1億6,000万ドル超を調達してきました。投資家には、Goldman Sachs、International Finance Corporation（IFC）、Creadev、TLcomなどが含まれます。

同社の主な資金調達には、2019年に実施された3,000万ドルのデット・アンド・エクイティ調達があり、流通網とサプライチェーンの拡大を支援しました。2021年には、東アフリカでの事業展開を広げ、新たな食品・消費者向け製品を開発するため、Series Cラウンドで5,000万ドルを調達しました。

2023年には、事業の借り換えとサプライヤーに対する未払い債務への対応を目指し、約3,500万ドルの転換型融資を確保しました。長年にわたって調達した1億6,000万ドル超は、未使用の現金として保有されていたのではなく、倉庫の建設、流通インフラの拡大、新市場への参入、農家への支援、運営費の支払いに使われました。

Twigaの事業拡大はコストの上昇ももたらし、収益性の維持を難しくしました。同社は倉庫、物流網などの物理的インフラに投資する一方、利益率が比較的低い市場で事業を運営していました。事業がキャッシュフローの圧力に直面する中、Tatu Cityのフルフィルメントセンターは大きな固定費となりました。

2023年までに、Twigaはコスト削減と従業員の解雇を開始し、サプライヤーへの支払いの遅延にも対応していました。その後、同社は事業戦略を変更し、自社で保有するインフラを減らす方向に転換しました。Jumra、Sojpar、Raisonsなどの販売業者を買収し、物流業務のより大きな部分を外部委託し始めました。

この転換は、世界的にベンチャーキャピタルが調達しにくくなった時期に行われました。Twigaは、費用と社内で生み出すキャッシュの差を埋めるため、大規模な資金調達ラウンドの確保に依存できなくなりました。

管財手続きにより、Twigaの債権者は、GT Flowの財務状況が評価される間、請求を正式に登録できるようになります。これとは別に、債権者は、同社のTatu City事業に関連する未払い債務を理由として、Twiga Tatu SEZ Limitedの清算をケニア高等裁判所に申し立てました。

今後の重要な動きは、30日間の期間中に提出される請求、管財人によるGT Flowの資産と債務の評価、そして再編または売却によって対象事業を維持できるかどうかです。Twigaは、実行可能な事業モデルを維持しながら、事業運営と債務を再編できるかという課題に対応しなければなりません。それができなければ、債権者は資産売却や清算を求める可能性があります。管財手続きによって、同社の債務と対象事業がどのように扱われるかが決まります。

出典: TechNext24