トランプ・メディア＆テクノロジー・グループは、暗号資産および有価証券の未実現損失が第2四半期の2億3800万ドルの純損失に寄与した後、デジタル資産トレジャリー戦略の全面見直しを計画していると発表した。

月曜日に発表された第2四半期決算報告によると、同社はデジタル資産、担保差し入れデジタル資産、およびエクイティ証券において1億9040万ドルの未実現損失を計上した。これらは時価会計基準に基づく評価損であり、トランプ・メディアが引き続き保有している資産価値の下落を反映したものであり、損失 realization として売却したものではない。

同社は、新しいフレームワークがボラティリティを管理しつつバランスシートの効率性を高めながら、長期的なデジタル資産エクスポージャーを維持するよう設計されていると述べた。この見直しにより、トランプ・メディアはMicroStrategyによって普及し、その後Semler ScientificやMetaplanetなどの企業が採用した、積極的なビットコイントレジャリー戦略を追求する少数の上場企業の一角となった。

トランプ・メディアは、Truth Social、Truth+、および金融サービスブランドTruth.Fiを展開する上場持株会社である。米国大統領ドナルド・トランプは、最新の年次報告書によると、2月25日時点でトランプ・メディアの議決権の約41.1%を保有する信託の唯一の受益者である。

同社の第2四半期提出書類によると、トランプ・メディアはすでにオプションを活用してビットコインの価格ボラティリティを管理しプレミアム収入を生成するとともに、保有BTCの一部をレンディングやその他の利回り生成取引に配置している。さらに、同社はより幅広い資金配分の転換の一環として、Truth Social、Truth+、およびメディア事業のその他のセグメントにより多くの資源を配分する計画である。

トランプ・メディア、第2四半期後にビットコイン保有量を拡大

トランプ・メディアのビットコイン保有量は第2四半期中は概ね安定していたが、7月に直接的なビットコインエクスポージャーを拡大した。

6月30日時点で、同社は9,477.16ビットコインを保有しており、前四半期末の9,542.16 BTCからわずかに減少していた。別途、同社はオプション戦略の担保として2,077.34 BTCを差し入れていた。報告された保有量のうち、4,260.73 BTCは後続提出書類によると転換社債の担保として充当されていた。

7月、トランプ・メディアは1億5960万ドル相当のビットコイン関連証券を売却し、その資金で追加のビットコインを購入した。7月31日までに、同社は担保差入ビットコインを含む約14,139 BTCを保有し、当時の総価値は約8億9050万ドルであった。

ビットコイン利回り戦略におけるリスクの指摘

トランプ・メディアは、ビットコイン保有から追加収入を得る取り組みにカウンターパーティ信用リスクおよび資産喪失の可能性があると警告した。

同社は、ビットコインの一部をレンディング、プレイスメント、その他の利回り生成取引を通じて第三者に配置していると開示し、これらを比較的新しい戦略であると説明した。これらのカウンターパーティの一部は主要な信用格付機関による格付けを受けていない可能性があり、市場の下落、流動性危機、またはその他の財政的困難期にデフォルトに陥る可能性がある。

取引が無担保の場合、カウンターパーティが破綻した際にビットコインを回復できない可能性があると同社は警告した。また、トランプ・メディアは資産が配置されている間、ビットコインを売却または担保として差し入れる能力が制限される一方で、カウンターパーティはその資産を独自の裁量で使用する可能性があると指摘した。こうしたリスクは近年暗号資産業界全体で顕在化しており、Celsius Network、BlockFi、Genesis Global Capitalなどのレンディングプラットフォームの著名な崩壊により、顧客に重大な損失が生じている。