Truth Socialの親会社であるトランプ・メディア＆テクノロジー・グループは、同社に関連するウォレットが8月上旬に2,628 BTC（約1億6500万ドル）を2回の別々の取引でCrypto.comに移動させた後、自社のビットコイン資産に対する新たな精査に直面している。

移動の詳細と担保の一致

移動後、トランプ・メディアが保有するとタグ付けされたウォレットは約4,261 BTCの残高を示し、ビットコインの価格が63,000ドル付近で推移していたため、評価額は約2億6800万ドルとなった。この数値は、同社の転換社債の担保として指定されている4,260.73 BTCとほぼ一致している。これらのコインは、2028年5月29日以降の満期まで分配または引き出しが制限されている。

残りのウォレット残高が実際に差し入れられた担保を表している場合、トランプ・メディアは実質的に、担保設定されていない（ローンの裏付けとしてロックされておらず、戦略的に使用可能な）ビットコインを使い果たしたことを意味する。その場合、同社はCronosトークン保有を除いて、柔軟な暗号資産流動性をほとんど持たないことになる。

トランプ・メディアは、残りのウォレット残高が差し入れられた担保を表しているかどうかを確認していない。さらに、追跡されているウォレットが同社の管理下にあるすべてのビットコインアドレスを反映しているとは限らない。

同社の代表者は、ビットコインの売却は行われていないと述べた。しかし、Crypto.comは指定された保管機関および取引所の両方の役割を果たしており、同じ移動が保管の再配置か実際の売却のいずれかを示している可能性がある。同社の次回の第2四半期報告書が状況を明らかにすると期待されている。売却であれば損益計算書に実現損失として表示されるが、保管の移動であればそのような影響はない。四半期収益が100万ドルに満たない企業にとって、この区別は財務諸表において極めて重要な意味を持つ。

当初の保有量からの資産減少

トランプ・メディアは当初、約13億7000万ドルで11,542 BTCを平均購入価格約118,522ドルで取得した。これは前回の市場サイクルの上限に近い水準である。比較すると、MicroStrategyやTeslaなど、ビットコインを資産として保有する他の上場企業は一般的に長期保有戦略に従っており、取得したポジションからの持続的な減少は、同等の企業保有者間ではあまり一般的でないパターンとなっている。

これらの購入後、同社に関連するウォレットは7,281 BTCを移動させた。オンチェーン分析企業のLookonchainは、これらの動きを平均価格74,855ドルで実行された売却と特徴づけた。その見積もりに基づくと、売却されたコインの実現損失は約3億1800万ドルに達し、残りの保有物に対する評価損（紙上損失）はさらに推定2億3700万ドルに上る。

同社の暗号資産ポジションは、すでに第1四半期の財務結果に大きな重荷となっている。トランプ・メディアは、当四半期の収益わずか871,200ドルに対し、4億590万ドルの純損失を報告した。デジタル資産および株式保有は3億6870万ドルの評価損（マイナス修正）を計上しており、これには同社のCrypto.comとの提携に関連する7億5600万個のCronosトークンの保有も含まれる。

公開されたウォレットのフローだけからトランプ・メディアのビットコイン準備金を評価することは、ますます困難になっている。最近の移動が純粋に保管に関連するものであれば、貸借対照表は変更されないままである。同社の次の四半期開示は、保管移動と資産清算を区別する最初の決定的な公開記録となる。

規制当局の精査と同時期に開始されたTruth API

ビットコインの移動は、トランプ・メディアが8月1日に機関顧客向けの有料データフィード「Truth API」を開始したことと時期を同じくしている。このフィードは、著名なTruth Socialアカウントからの投稿にサブスクライバーがより迅速にアクセスできるようにするものである。

報告されているサービスの価格は月額10万ドル、または3年契約の場合は月額6万ドルに達する。表示価格での年間契約1件分は、同社の第1四半期の収益全体を上回ることになる。

BREAKING: トランプ・メディアは新しい有料データサービスを正式に開始し、トランプ大統領のTruth Social投稿へのアクセスをより高速に提供する。新サービスは「Truth API」と呼ばれ、企業に「市場に最も影響を与えるTruth（真実）の、直接的、ライセンス済み、リアルタイムのフィード」を提供する。…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 1, 2026

暫定CEOのケビン・マクガーン（Kevin McGurn）は、「市場はすでにTruth Socialの投稿で動いている」と述べた。彼はTruth APIが市場に影響を与える投稿の「直接的、ライセンス済み、リアルタイムのフィード」を提供すると説明した。

同製品は民主党の議員の注目を集めた。エリザベス・ウォーレン（Elizabeth Warren）上院議員とアダム・シフ（Adam Schiff）上院議員は、証券取引委員会（SEC）に対し、この製品が証券法に違反していないか審査するよう正式に要請した。

「これは、一般の投資家や市場の完全性を損なう、大統領の職権を私的利益のために乱用する信じられない行為であるように見えます」と上院議員らは書いた。

彼らはまた、トランプ・メディアに対するトランプ大統領の所有持分と、市場に影響を与えるソーシャルメディアへの投稿の歴史を引用した。トランプ・メディアがデータライセンスビジネスを拡大し続ける中、この要請は現在SECの前に置かれている。