荷主が取扱量の拡大余地を求めている時期に、トラック輸送能力は縮小している。ACT Researchの6月のFor-Hire Trucking Indexは、貨物運賃が過去最高水準近辺にとどまる一方で輸送能力の逼迫が続いていることを示した。Class 8トラクターの販売はなお更新需要を下回っており、新たな連邦ドライバー規則が利用可能な労働力を減少させている。

報告書によれば、より多くの貨物を動かそうとする荷主にとって、トラック輸送能力不足が早期に緩和する可能性は低い。この圧迫はより広範なサプライチェーンにも影響する。トラックは米国内貨物トン数の約72%を輸送しているため、逼迫が続けば、小売商品から建材に至るまで幅広い商品の納入コストを押し上げる傾向がある。

ACT Researchの調査は、運送会社からの月次回答をディフュージョン・インデックスに換算している。50を上回る数値は成長を示し、50を下回る数値は縮小を示す。横ばいで変化のない月はちょうど50として記録される。

Freight Rate Indexは6月に前月比9.5ポイント低下し、季節調整済みで70.2となった。5月の過去最高値79.7からは低下したものの、6月の結果は同調査の約17年の歴史の中でも最も強い水準の一つにとどまっている。ACT Researchは、今年の市場バランスがフリート側に決定的に傾いたとし、逼迫した市場環境が今後も貨物運賃を押し上げる可能性が高いと述べた。

Capacity Indexは43カ月ぶり高水準に到達

Capacity Indexは6月に1.5ポイント上昇して55.0となり、43カ月ぶりの高水準を記録した。業界全体でClass 8の販売が更新需要を下回る中での上昇だった。ACT Researchによると、この上昇は全体的な輸送能力の広範な回復ではなく、大規模で運営力の高いフリートからの拡大シグナルを反映している。Class 8セグメントは、長距離輸送を担う大型トラクターであり、運送会社がネットワークに生産性のあるトラックをどれだけ迅速に追加できるかを示す先行指標として広く注目されている。

同社は、スポット運賃の上昇が契約運賃に波及し、運送会社がEPA'27排出規則を考慮しながら老朽化した設備を更新することで、第3四半期と第4四半期に拡大がさらに加速すると予想している。EPA'27規則は大型トラックの窒素酸化物および粒子状物質の基準を厳格化するものだ。

ドライバー供給はなお制約

Driver Availability Indexは6月に34.1と、5月の32.6から小幅に上昇したが、依然として深く低迷している。連邦自動車運送安全局（FMCSA）による一連の新規制には、非居住者向け商業運転免許に関する制限、電子記録装置および登録不正に関する規則の執行強化、ドライバー養成校の閉鎖などが含まれ、非居住者関連規則が3月中旬に発効した後、同指数は4月に30.4と5年ぶりの低水準に押し下げられた。

5月と6月の小幅な上昇は、短期的には一定の安定化を示している。ただし、ACT Researchは、ドライバー不足の継続が貨物運賃の上昇を支えると予想している。

フリートの購入計画は過去平均を下回る

フリートの購入意向は前月から変わらず、今後3カ月以内に設備購入を計画している運送会社は47%だった。この数値は6月の過去平均である53%を下回っている。

報告書によれば、フリート購入を抑制している要因は2つある。2026年に入る時点で運送会社の利益率は大不況以来見られなかった水準にあり、設備投資を削減している。加えて、スポット運賃と契約運賃の上昇にはおよそ6カ月の遅れがあるため、大手運送会社の第1四半期の利益率改善は限定的だった。スポット運賃は即時の単発輸送に適用される一方、契約運賃は事前に交渉され、遅れてスポット運賃の動向に追随する傾向がある。

ACT Researchは、運賃上昇が市場に引き続き波及するにつれて、この差は縮小すると見ている。同社は、スポット運賃の上昇が契約運賃に反映され、運送会社がEPA'27要件を念頭に置きながら老朽化した設備更新への繰り延べ需要に対応することで、第3四半期と第4四半期に輸送能力の拡大がさらに強まるはずだと述べた。