Trade.xyzは、7月27日にSKハイニックス永続型先物市場で発生した価格変動により清算されたトレーダーに対するUSDC補償の配布を完了した。

プラットフォームの補償通知によると、各対象清算は1,115.50ドルの参照価格を用いて再計算された。10,000 USDC未満のトレーダーは、請求を提出することなく、全額の補償を自動的に受け取った。

10,000 USDCを超える対象請求については、Trade.xyzは初期支払いとして9,999 USDCを送金した。これらのトレーダーは、残額を受け取るために8月15日までにTrade.xyzサポートに連絡し、追加の審査を受ける必要がある。プラットフォームは、配布された補償の総額や対象アカウント数を公表していない。

外部取引がマーク価格18.7%下落を引き起こす

7月27日23:01 UTC、SKハイニックス契約のマーク価格は1,127.90ドルから917.25ドルへ下落した。これは18.7%の下落であり、レバレッジの効いたロングポジションを維持証拠金要件を下回らせた。

この価格変動は、流動性の低い韓国のプレマーケット取引所で執行された取引に端を発し、その後複数の独立したデータプロバイダーによって伝達された。Trade.xyzは、自社のオラクルが当該外部取引所を追跡しており、既存の価格仕様に従って取引を処理したことを確認した。プラットフォームは契約の不正利用やオラクル操作の証拠を発見しなかった。

マーク価格は未実現損益、証拠金要件、清算水準を左右するため、一時的な外部取引価格の表示だけで、Trade.xyz自身のオーダーブックがその価格レベルで取引していなかったにもかかわらず、清算を引き起こすのに十分であった。外部取引所に十分な流動性が戻った後、基礎市場価格は回復した。この出来事は、実世界資産を上場するオンチェーンデリバティブ市場における構造的な緊張を浮き彫りにしている。すなわち、プラットフォーム自身のトレーダーが取引したことのない外部取引所の価格シグナルによって契約が清算される可能性があるということだ。

Trade.xyzがオラクル価格モデルを見直し

Trade.xyzは今回の返金を一回限りの裁量措措置であり、今後のあらゆる市場混乱においてトレーダーに補償を行う前例ではないと位置づけた。

プラットフォームは現在、外部取引所価格への依存を見直しており、極端なボラティリティが発生した際には自社のオーダーブックでの価格発見により大きな比重を置く可能性がある。Trade.xyzは、自社の市場が伝統的な取引所と並んで有意義な価格シグナルを提供するのに十分な厚みを備えるようになったと述べた。

Trade.xyzはHyperliquidのHIP-3フレームワークを通じて永続型先物市場を運営しており、これにより外部デプロイヤーが永続型契約を立ち上げ、資産固有のオラクル入力を設定できる。SKハイニックスは世界最大級のメモリチップメーカーの一つであり、AIアクセラレータに使用される高帯域幅メモリの主要サプライヤーである。これにより同社の株式は、半導体およびAIインフラサイクルへのエクスポージャーを求めるトレーダーにとっての投資対象となっている。SKハイニックスの事象は、Hyperliquidがグローバル永続型先物オープン Interestの8.3%シェアという記録的な水準に達し、Trade.xyzがSpaceX新規株式公開前永続型先物市場を含む株式連動型デリバティブの提供を拡大し続ける中で発生した。

SKハイニックスのボラティリティがオンチェーン市場へ波及

マーク価格の混乱は、韓国の半導体株のより広範な売り崩れに先立つものであり、SKハイニックスはその後KOSPIのレバレッジの効いたチップ市場の巻き戻しの中でさらに下落した。その後、韓国の新たな戦略投資計画に続きKOSPIが約15%急上昇したことで、同株式は24%以上反騰した。

9,999 USDCを超える未払い補償残高のある対象トレーダーは、8月15日までにTrade.xyzの審査プロセスを完了する必要がある。