トレードデスク（TTD）株が15.5%急騰、Q3決算が市場予想を上回りQ4ガイダンスもコンセンサス超え
重要ポイント
- •The Trade Deskの株価は、第3四半期売上高7億3,600万ドルと調整後EPS 0.33ドルがいずれもアナリスト予想を上回ったことを受けて、15.5%高の14.93ドルに急騰した。
- •同社は第4四半期売上高を少なくとも7億5,500万ドルと見込み、6億8,800万ドルのコンセンサスを上回った。調整後EBITDAは最低2億8,000万ドルが見込まれる。
- •調整後EBITDAは2億6,600万ドルと予想の1億6,100万ドルを大幅に上回り、顧客維持率は95%超を維持したが、EBITDAマージンは前年同期比700ベーシスポイント縮小した。
- •Jefferiesは、政治関連支出と一時的項目を除くと第3四半期売上高が8.5%減となったと指摘し、政治広告を除けば第4四半期ガイダンスは18%の下落を示唆しているとしている。
- •同社は9月に従業員の約15%を削減した。Truistはこの動きにより年間最大1億5,000万ドルのコスト削減が可能になると見積もり、同社はAmazonとGoogleとの競争の中、代理店Publicisとの関係修復に取り組んでいる。
The Trade Desk（TTD）の株価は月曜日、広告テクノロジー企業が発表した第3四半期決算がアナリスト予想を上回り、第4四半期の見通しもコンセンサスを超えたことを受けて、15.5%高の14.93ドルで引けた。同社は広告主や代理店がデジタル広告をプログラマティックに購入するために使用するソフトウェアを提供している。これは3月5日に株価が18.4%上昇して以来となる、最大の日中上昇率だった。
時間外取引は一進一退の展開だった。株価は後場の取引で約20%上昇したが、火曜日のプレマーケット取引では1.2%安の14.75ドルに下げ、前夜の上昇分の一部を吐き出した。急騰があったとはいえ、株価は2026年に入ってから60.7%下落している。11月は比較的持ち直しており、21.5%の上昇となり、2025年7月以来の最良の月となっている。
この広告テクノロジー企業の調整後1株利益は33セントで、FactSetによるとアナリスト予想の25セントを上回った。売上高は7億3,600万ドルと前年同期比0.5%減だったが、ウォール街が見込んでいた6億5,090万ドルを上回った。
THE TRADE DESK $TTD Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS
🔹 Revenue: $736M (Est. $650M) 🟢; -0.5% YoY
🔹 Adj. EPS: $0.33 (Est. $0.25) 🟢; -27% YoY
🔹 Adj. EBITDA: $266M (Est. $161M) 🟢
🔹 Adj. EBITDA Margin: 36%; -700 bps YoY
🔹 Customer Retention: Over 95%Q4 Guide: 🔹 Revenue: At least… pic.twitter.com/A8LR7XBg6T
— Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026
ヘッドライン数字のほか、第3四半期には調整後EBITDAが2億6,600万ドルと予想の1億6,100万ドルを大幅に上回ったほか、調整後EBITDAマージンは36%と前年同期比700ベーシスポイント縮小し、顧客維持率は95%超を維持した。これはプラットフォームで支出を続けた広告主の割合を示す指標である。Wall St Engineが共有した数値によると、調整後1株利益は前年同期比27%減だった。経営陣は、執行力の強化が四半期実績を計画以上に好転させたと述べた。同社はこの期間中、ZumaやAudience Unlimitedを含む新しいAI駆動ツールも発表した。
ガイダンスの内容
第4四半期について、Trade Deskは売上高を少なくとも7億5,500万ドルと見込んでおり、6億8,800万ドルのコンセンサスを上回る。同社は調整後EBITDAも少なくとも2億8,000万ドルと見込んでいる。売上高目標と同様に、この数値は固定値ではなく下限である。この見通しは、第3四半期の売上高7億3,600万ドルからの増加を示すものとなる。
一部のアナリストは、結果が予想を上回った後も、足元の傾向は依然として不安定だと警戒している。Jefferiesは政治広告の押し上げを割り引いて見た。政治関連支出と一時的な項目を除くと、第3四半期の売上高は8.5%減となり、第2四半期の3.0%増から悪化した。同社は、政治広告を除けば第4四半期のガイダンスは18%の下落を示唆していると指摘する。Rosenblattは、中間選挙関連支出の追い風があったとしても、今四半期の売上高減少が加速すると見ている。
回復への道
Trade Deskは9月に従業員の約15%を削減した。Truistは、この人員削減により年間最大1億5,000万ドルのコスト削減が可能になると見積もっている。同社はまた、かつて売上高の10%半ばを占めていた代理店Publicisとの関係修復も進めている。Truistによると、ある争議の後、同代理店からの支出は減少し、一部の業務はGoogleに移行したという。
AmazonとGoogleとの競争も圧力を加えている。StoneXは2026年を同社にとって「失われた年」と呼び、回復はTrade DeskがAmazonの価格圧力にどう対応するかにも部分的に左右されると述べた。Truistは、経営陣が2026年のガイダンスに関して「リセットボタンを押した」と述べ、2027年を安定化の年、2028年を「成長の年」と見ている。
Jefferiesは目標株価を12ドルから14ドルに引き上げ、持ち高評価（Hold）を維持したほか、2027年の売上高成長率予想を7%のまま据え置いた。Truistも目標を17ドルに引き上げ、やはりHoldを維持した。Trade Deskの時価総額は現在約70億6,000万ドルとなっている。
ソース: CoinCentral
