Fundstratのトム・リー氏は、ETH/BTCレシオが今後数年間で大幅に上昇すると予想しており、イーサリアムの追い風はICOブームやNFTサイクルで見られたものを上回ると主張している。

調査・戦略会社Fundstrat Global Advisorsの共同創設者であり、市場から注目を集めるコメンテーターでもあるリー氏によると、イーサリアムは新たな成長段階に入っており、その長期的な触媒は従来の市場サイクルを牽引した要因よりもさらに強力になる可能性があるという。同氏は、ネットワークの進化するエコシステムと採用の拡大を今後数年間の持続的な勢いの源泉として挙げ、これらの構造的な推進要因が、トークン公開やNFTアクティビティに後押しされた以前のサイクルを上回るパフォーマンスをもたらす可能性があると主張する。同氏の発言は、短期的な市場予測ではなく、長期的な見通しを反映したものである。

ETH/BTCレシオは上昇の可能性

リー氏の見解の鍵を握るのが、ビットコインに対するイーサリアムのパフォーマンスを測るETH/BTCレシオである。同氏はこのレシオが大幅に上昇すると予想しており、この見通しが現実となれば、イーサリアムは今後数年間でビットコインを上回る可能性があることを示唆している。ETH/BTCレシオの上昇は、暗号資産市場全体と比べたイーサリアムへの投資家の選好が高まっている兆候として捉えられることが多い。このペアは最も取引量の多い暗号資産クロスの一つであり、時価総額で最大の2つのデジタル資産間の配分における一般的なベンチマークでもある。

このレシオはサイクル的な歴史を有している。史上最高値は2017年半ば、トークン販売の大部分がイーサリアム上で実施されたICOブーム期に記録され、2021年のNFTおよびDeFiサイクルではそれを下回る高値をつけた後、以降の大部分の期間で下落基調が続いた。リー氏は、この数年にわたる下落を背景に、イーサリアムの今後の追い風が両方の以前のサイクルを上回りうると主張している。

以前のICOおよびNFTサイクルがイーサリアム上のアクティビティを高めたのに対し、リー氏は、ネットワークの今後の成長推進要因がさらに大きな影響を及ぼす可能性があると考えている。

同氏の発言は、2026年8月18日にCointelegraphによってX上で共有された：

NEW: Tom Lee says ETH's tailwind over the next few years will outpace prior ICO and NFT cycles, expecting the ETH/BTC ratio to make a sizable move higher. pic.twitter.com/UQgUt923EX — Cointelegraph (@Cointelegraph) August 18, 2026

出典：Cointelegraph（X）

投資家はイーサリアムの次の成長段階を注視

リー氏の最新の発言は、デジタル資産市場におけるイーサリアムの長期的な位置づけをめぐる現在進行中の議論に新たな材料を加える。この議論は、より高速で安価な取引によってユーザーを獲得してきたSolanaなどの代替スマートコントラクトブロックチェーンとの競争によって、先鋭化している。米国上場のスポットイーサーETFが2024年半ばに取引を開始して以降、機関投資家向けの参入経路は拡大しており、イーサリアムは2022年のマージ以降、プルーフ・オブ・ステーク方式で稼働している。これらは、プロトコル上に構築されたレイヤー2ネットワークのアクティビティと併せて投資家が評価できる変化である。採用の拡大とイーサリアムのエコシステムの発展に伴い、投資家は期待される触媒がより強い相対パフォーマンスにつながるかどうかを注視することになる。

ETH/BTCレシオは、イーサリアムが長期的にビットコインに対して勢いを増しているかどうかを評価するために、引き続き注視される指標となるだろう。